中信建投:奧特萊斯行業經營韌性凸顯,看好頭部運營商及其REITs

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人民財訊3月20日電,中信建投指出,商業不動產REITs正式啟動為奧特萊斯等優質零售資產打通融資渠道,已有兩單奧特萊斯商業不動產項目獲受理。作為“重奢平替”與“高性價比”的代表性零售業態,奧特萊斯在經濟周期波動中展現出顯著的經營韌性,行業已形成頭部集中、區域分化的競爭格局,招商能力與貨品掌握度構築企業核心護城河。經營模式層面,聯營模式實現利益共享和風險共擔,叠加低物業成本和房產稅優勢,使其成為商業不動產REITs擴容背景下經營韌性較強的優質底層資產。估值方面,首批奧特萊斯項目折現率較為合理,2026年預測分派率達4.6%—5.5%,運營成熟、資產優質,具備較高投資價值。

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