比特幣目前正處於一個關鍵時刻，引發了人們對其在金融體系中真實地位的質疑。最新數據揭示了一幅複雜的圖景，其特點是銷售活動增加和擁有權模式轉變。

該分析深入探討了為什麼儘管有一些看漲信號，但比特幣尚未完全進入真正的牛市階段。

真正的「比特幣牛市」還沒有開始

根據區塊鏈分析公司IntoTheBlock的數據，比特幣已經連續第六周流入中心化交易所（CEX）。

自12月以來，凈存款已接近20億美元。這種趨勢通常被解釋為BTC銷售活動增加的跡象。

更深入地挖掘，比特幣的擁有權似乎正在發生變化。事實上，比特幣交易的平均持有時間最近達到了歷史新高。

這一趨勢表明，年長的持有者開始轉移他們的資產，減少他們的比特幣持有量。

有趣的是，持有1,000 BTC以上的位址增加了持股，而持有少於1,000 BTC的位址在1月份減少了持股。

另一方面，自 2023 年 10 月以來，短期持有者的餘額一直在上升，這一趨勢通常與牛市有關。

即便如此，當前的市場情景並不能反映以前高點的典型特徵。根據IntoTheBlock的說法：

“與之前的牛市相比，交易量不足，長期持有者餘額下降有限，MVRV比率為1.88，非常溫和，這意味著比特幣很可能正在遭受暫時的回調，尚未進入真正的牛市領域。