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## 為何加密規範信號可能不是期待中的比特幣價格觸發點
比特幣目前交易價格為$95.63K，過去24小時下跌了1.56%。儘管市場預期美國加密法案的通過，一位經驗豐富的市場分析師提供了不同的觀點——規範的發展可能不會如許多人士預期那樣，劇烈改變價格走向。
## 彼得·布蘭特分析：為何規範不是拯救價格的關鍵
知名交易員彼得·布蘭特近日分享了相當令人驚訝的見解。他認為，儘管《清晰法案》（CLARITY Act）——美國數位資產產業期待的規範框架——在法律明確性方面是積極的進展，但不應將其視為推動比特幣價值的主要催化劑。
布蘭特擁有數十年的金融市場經驗，將這項立法定位為必要的基礎設施，而非改變遊戲規則的基本事件。他的分析顯示，**比特幣價格**由更為複雜的動態所決定——全球網路的實用性、宏觀經濟狀況、內在稀缺性，以及實際應用。
## 為何法案通過可能讓市場期待落空
許多長期投資者期待規範明朗化能成為指標性成長點，但布蘭特的邏輯相當清楚：
**加密市場具有全球性——美國規範僅是其中一小部分**
比特幣的定價是在國際舞台上進行的。雖然美國的規範決策對本地投資者和美國機構很重要，但它只是更大範圍全球生態系的一部分。其他國家、國際規範以及全球不同地區的採用同樣重要。
**實用性而非情緒**
明確的規範確實能幫助大型機構更安心進入市場，但真正推動價格的，是來自有機的應用和實際技術的落地。規範的信心

**銀幣基金溢價達到極端水平，國泰暫停交易以緩解市場狂熱**
以白銀為焦點的二級市場基金已進入危險區域。國泰銀幣LOF宣布自12月26日開盤起暫停交易，並於上午10:30恢復交易——此舉旨在遏制已經與基本資產價值脫節的瘋狂估值。
此次漲勢規模令人震驚。倫敦現貨銀在24日飆升至每盎司71.81美元，年內漲幅超過140%。然而，國泰銀幣LOF的股價漲得更快，帶來了驚人的254.9%的年內回報。溢價擴大至68.19%，投資者追逐收益，基金連續三個交易日觸及每日漲停——這是投機熱潮而非基本面價值累積的明顯跡象。
意識到這種脫節，基金管理層發出坦率警告。若市場情緒逆轉，投資者將面臨嚴重的下行風險。基金還收緊了A類申購限制至每個帳戶500元，這是一種防禦措施，顯示內部對可持續性的擔憂。類似的動態也在大宗商品和資源類LOF中蔓延，多個基金暫停運作並發出溢價相關的警示。
核心問題在於：當散戶熱情過度時，二級市場交易可能與淨資產價值大幅脫節。上午10:30的恢復窗口提供了一個重置的時刻，但基金經理傳遞的訊息依然明確——如此規模的溢價擴張很少能圓滿收場。謹慎的投資者應該在追求上漲夢想的同時，權衡下行情景。