研究院

Gate 研究院日报：3 月 23 日，BTC 与 ETH 反弹未能形成持续上攻，资金已回归防守配置，整体风险偏好维持低位。山寨币未出现广泛扩散，市场机会主要集中在局部高弹性赛道的短线轮动。SIREN、BR 与 BANANAS31 分别代表 AI Agent、BTCFi 与 BNB Chain Meme 三个资金活跃方向。行业层面，黄金代币化正在向标准化基础设施阶段推进，支付网络与资本市场基础设施的连接不断加深，同时稳定币竞争逐步从发行端转向财资与资金管理能力。

2026 年 2 月链上生态在价格承压背景下呈现出更明显的结构性分化，链上交互未出现同步收缩，而是向高频与高效率网络进一步集中。Solana 维持高频主导地位，Base 与 Polygon 延续扩张，而 Arbitrum 虽活跃修复但资金与价值捕获能力走弱。Ethereum 从净流出转为显著净流入，重新强化主结算层与宏观资产承载角色。BTC 方面，价格回撤使短期持有者普遍进入浮亏区，盈利了结降温、抛压仍集中于短期筹码，长期持有者结构保持稳固。赛道层面，AI Agent、供给冲击与机构化 DeFi 并行，短期收益由结构性催化驱动，而中期配置仍围绕主网资金回流与信用扩张展开。

Gate 研究院：大语言模型与 AI Agent 技术正在推动交易系统进入新的发展阶段。过去高度依赖编程能力和工程体系的量化交易，正在逐渐向更低门槛的产品形态演化。Gate 推出的 AI Quant Workspace 与 Gate for AI 等产品，尝试通过自然语言交互、无代码量化以及统一交易接口，将策略生成、回测和自动化交易整合在同一平台之中，使更多用户能够参与策略交易。随着 AI 技术不断成熟，交易平台也在从传统撮合工具，逐渐演变为 AI 驱动的交易基础设施。

2 月份加密市场整体走势偏弱，BTC ETF 出现明显资金外流。各公链全月保持稳定，Solana 以超 100M 日均交易笔数遥遥领先。Ethereum 独立活跃地址达到 1,334 万，仍维持在历史次高水平。Perp DEX 的 TradFi 交易量激增至 473 亿美元，其中增长主要由 Hyperliquid HIP-3 主导。2 月 Web3 行业完成 46 笔融资，总额达 9.86 亿美元。Top 10 项目合计融资达 7.93 亿美元，其中三笔大额融资均由 Tether 主导。2 月 Web3 安全事件较上月大幅下降，合约漏洞仍是最主要的风险来源。

Gate 研究院日报：3 月 17 日，加密市场整体维持反弹延续节奏，BTC 继续在高位运行，ETH 反弹强度更高，资金开始从单一防守型配置向主流币内部更高弹性资产扩散。全市场情绪较昨日继续改善，但恐慌指标仍处恐惧区间。热门代币方面，FET、APT 和 DRIFT 位列市值超千万美元资产涨幅前三，分别对应 AI 智能网络、公链基础设施和链上衍生品三条细分方向。行业方面，重点增量主要集中在韩国金融机构数字资产合作、代币证券与稳定币平台建设，以及香港稳定币牌照预期升温三条主线，区域市场关注点正在进一步转向受监管稳定币、证券型资产上链和机构级基础设施落地。

11 月 7 日，BTC 短线仍处于弱势震荡格局中，价格在 101,500 美元附近窄幅整理；ETH 延续下行趋势，价格目前在 3,310 美元附近整理。收益型稳定币遭遇自 Luna 崩盘以来最大单周资金流出，规模高达 10 亿美元；Gate 推出去中心化 Web3 Launchpad，构建链上代币发行新模式；Google Finance 宣布将集成 Kalshi 与 Polymarket 预测市场数据。

本报告指出，截至 2025 年 10 月，全球预言机赛道 TVS 突破 1,021 亿美元，总市值达 141 亿美元。市场由 Chainlink 主导，竞争重心正从技术拓展转向经济模型与跨链能力。当前增长进入“乘数效应”阶段，驱动力由 DeFi 向 RWA 转移，后者正成为机构采用的核心引擎。跨链通信（CCIP）、预测市场与 AI+Oracle 有望构成下一增长曲线。经济模型层面，行业正从“调用付费”迈向“服务质押”，代币估值逻辑逐步回归基本面。报告预计，LINK 的长期合理估值区间为 26–35 美元，引入 SVR 机制后，潜在上行空间可达 40–45 美元。

Gate 研究院：未来降息预期受阻，风险资产回调，比特币最低探至 105,312 美元，单日跌幅已超 2.5%；以太坊整体结构同样处于回调阶段，价格和市场情绪均偏向看跌；隐私币板块整体上涨约 15%，Decred 随之领涨，24 小时内上涨 68.28%；Unite 治理提案缓解短期抛压并强化长期增长导向，UNITE 24 小时内上涨 146.18%；FTSE Russell 宣布与 Chainlink 达成合作将指数和市场数据引入链上；Donut Labs 完成 1,500 万美元种子轮融资，推动加密交易终端落地。

Gate 研究院表示，比特币本周自 6 月以来首次跌破 $100,000，最低触及 $99,932，并失守 200 日均线，创年内第二大单日跌幅；以太坊盘中亦一度跌破 $3,200。

Gate 研究院周报：BTC 技术性反弹受阻，短期趋势仍偏弱；ETH 弹升乏力，反弹空间受制于短期均线。Balancer 发布攻击事件初步报告，四舍五入逻辑错误被利用。Monad 主网将于 11 月 24 日上线，MON 代币认领窗口已关闭。BTC 现货 ETF 资金流转正，市场情绪迎来短暂修复。加密现货总市值回升至 3.45 万亿美元，市场情绪短暂企稳。

2025 年 10 月，Layer2 与高性能公链活跃度回升，链上结构持续分化。Arbitrum 在 DRIP 激励与代币化扩张带动下交易量月增逾 34%、净流入超 10 亿美元，稳居 Layer2 龙头；Starknet 借 BTCFi 叙事崛起，资金与用户回流显著。BTC 自高位回落后进入技术性修正，短期持仓趋稳、长期资金回流，市场进入再平衡阶段。Polymarket 凭预测市场与传统金融融合走强，月交易量突破 27 亿美元；Humanity Protocol 聚焦 “AI+DID” 与零知识身份验证，$H 月涨逾 300%，成为去中心化身份赛道焦点。

2025 年 10 月中旬以来，BTC 与 ETH 维持高位震荡，价格结构与波动率分化明显，短期动能偏弱。合约层面显示杠杆资金经历去杠杆后修复，ETH 持仓更具韧性。10 月 10 日多单爆仓金额逾 190 亿美元，反映市场高位承压、短线信心趋弱。整体结构仍稳，但反弹延续力有限。量化策略方面，基于 RSI 超买超卖逻辑的反转模型在 BTC 等币种中表现强劲，累计收益约为 50％，但高收益伴随较大波动与回撤风险。Gate 量化基金则以中性套利与对冲策略为核心，专注稳健收益与风险控制，为投资者提供更平衡、长期可持续的量化配置选择。

Gate 研究院日报： 10 月 31 日，BTC BTC 经历了自高位向下的一次快速回撤与随后的短线反弹；ETH 整体延续下行趋势后在低位出现止跌迹象；GT 在多次跌破支撑后于 12.57 美元附近企稳反弹；JELLYJELLY24 小时内上涨约 40.56%。Strategy 第三季度利润下滑至 28 亿美元；比特币溢价触 18 个月低点;以太坊官方定档 12 月 3 日 Fusaka 升级；以太坊回调后晚间反弹，交易区间收窄。

Gate 研究院日报：11 月 3 日，BTC 价格整体呈震荡偏弱走势, 目前在 108,900 美元附近震荡；ETH 价格在短暂于 3,850 美元上方横盘整理后，再度下探，目前位于 3,790 美元附近，整体呈现缓步下行态势；GT 价格在经历短暂反弹后，再次承压回落，目前在 12.9 美元附近整理；BEAT 以高达 +58.90% 的涨幅成为焦点。10 月去中心化交易所成交量创历史新高，达 6,133 亿美元；ARK Invest 加码加密布局，持仓总额突破 21.5 亿美元；Tether 前九个月净利润突破 100 亿美元，启动股票回购与基金牌照申请。

Gate 研究院日报：10 月 29 日，加密市场整体回调，主流币普遍承压。BTC 下跌 0.29%，自 116,000 美元上方回落至 112,000 美元附近；ETH 跌 0.11%，维持高位震荡格局。资金面转向基础设施与应用创新赛道，Pi Network（+16.77%）因 KYC 扩容引发短线流入，APRO Token（+22.73%）受“Oracle 3.0”更新与新计划预期带动，Puffer（+29.82%）凭借 UniFi AVS 上线成为以太坊扩容焦点。t54.ai 推出 x402-secure，构建代理生态可编程信任与验证体系；Visa 扩大稳定币支持版图，季度加密支付规模同比增长四倍；Tether Gold 储备市值突破 21 亿美元，携 PAX Gold 占据代币化黄金市场九成份额。