加密市场牛市中的交易策略 - 亚当·科克伦的教训

如果你经常关注加密Twitter，肯定会看到无数令人困惑的帖子、令人烦恼的meme和交易者的抱怨。特别是在市场爆发的阶段(bull run)，许多人的操作策略迅速崩溃。 著名分析师和投资者亚当·科克伦分享了一系列关于如何在强劲增长的市场中管理交易的宝贵经验，强调市场结构、波动性和纪律性——这些是生存和在加密市场中获胜的关键因素。

1. 当周期顶端临近时的波动 Cochran指出，越接近周期的顶峰，波动幅度(volatility)越扩大。这意味着： 更强的涨跌幅。回调发生得更快更深。使用高杠杆的交易者容易 "爆仓" 账户。 因此，在牛市中一个聪明的操作策略不仅是寻找利润，还要准备在剧烈波动中生存。
2. “周末陷阱” – 为什么星期天对交易者来说是噩梦？ Cochran的一个有趣观察是周末流动性操控策略: “周日通常是大户在流动性薄弱的情况下推高价格的时候，这迫使逆势的交易者必须平仓。之后，他们大量抛售现货，导致市场反转，并扫清了那些过度使用杠杆的交易者。” 了解这一点可以帮助交易者避免周末的“多头陷阱”——许多账户在短短几个小时内被抹去。
3. 杠杆黄金规则 – 不要太早，不要太多 Cochran分享他所应用的原则： 仅在市场调整至少4–5%后考虑使用杠杆。大杠杆仅在有15–20%的深度下跌及回测后使用。 来自ETH在之前周期的教训清楚地证明了这一点: ETH曾从 $2,600 降至 $2,000 (–20%)，然后才真正恢复。那些使用杠杆过早“抄底”的人，在真正突破发生之前就被淘汰出局。 正是这种耐心帮助科克伦在FTX和Binance的PnL排行榜上名列前茅——只有那些获得7到8位数利润的交易者才能被记录在案。
4. 牛市生存原则 (Playbook) 将现货持有作为核心，仅在调整超过5%后使用轻微杠杆，在下跌15-20%后使用强杠杆。不要FOMO“追”绿色蜡烛。定期锁定利润，将一部分利润转入稳定币以保持安全垫。避免对小型altcoin使用杠杆，仅在拥有大量抵押资产时使用。多样化投资组合，不要将所有资金投入非顶级资产。始终在周末前留出10%的现金备用。预测周末的“花招”，做好应对突然反转的准备。将利润放入安全的地方(，如USDC存入Aave)，绝对不要“动”它。永远不要全仓。在市场过于兴奋时知道何时离开桌子——当人们认为“绝对不会亏损”时，顶峰的迹象通常会出现。
5. 最后的信息 - 如果害怕波动2%，不要急于参与 Cochran得出结论： “如果仅仅2%的下跌就让你感到恐慌，那么你可能是在过度风险交易，并且还没有为真正的牛市做好准备。” 加密货币牛市是建立财富的黄金机会，但也是对缺乏纪律和风险管理的人的残酷淘汰场。