2025年企业比特币持有量排名：Strategy以超63万枚BTC持仓居首，多家新面孔跻身前十

曾几何时，上市公司将比特币纳入储备资产被视为天方夜谭。但这一局面已彻底改变。自 2020 年 MicroStrategy（现称 Strategy）率先大举购入 BTC 以来，越来越多的企业，包括 Block 和特斯拉，纷纷效仿。根据 BitcoinTreasuries 数据，目前上市公司持有的比特币已占到总供应量的 4.7% 以上。这些企业通过直接购买、挖矿或特殊目的收购等方式，将比特币作为核心资产。其中，MicroStrategy 凭借其大胆的积累策略，以超过 63 万枚 BTC 的储备量遥遥领先，而多家新晋企业，特别是加密挖矿公司和专注于比特币的企业，正迅速崛起，改变着企业囤币格局。

1. Strategy (原 MicroStrategy)：无可争议的企业比特币巨鲸

Strategy (原名 MicroStrategy) 这家曾经的企业分析软件公司，如今已成为比特币企业囤币浪潮的代名词。自 2020 年 8 月和 9 月首次购入价值 4.25 亿美元的比特币以来，该公司在联合创始人迈克尔·塞勒 (Michael Saylor) 的领导下，一直奉行激进的比特币购买策略。截至 2025 年 9 月，其企业储备中已持有 632,457 枚 BTC，价值超过 680 亿美元，占比特币总供应量的 3% 以上。塞勒曾公开表示，他曾以每秒 1,000 美元的速度购买比特币，并且他相信比特币的未来将与黄金、股票等传统资产竞争。塞勒个人也持有 17,732 枚 BTC，这与他 2013 年曾看空比特币的态度大相径庭。尽管股东曾投票反对微软效仿其购买比特币的提议，但塞勒依然坚信，公司将“永远在顶部买入”。

2. Marathon Digital Holdings Inc.：比特币挖矿巨头稳居第二

作为一家专注于比特币挖矿的公司，Marathon Digital 位居企业比特币持有量榜单的第二名并不令人意外。根据该公司 2025 年 7 月的社交媒体更新，其企业金库中持有 50,639 枚 BTC，按当前价格计算价值超过 55 亿美元。在 2024 年比特币减半之后，为“减轻”挖矿奖励减半的影响，该公司加速了增长计划，旨在将挖矿业务规模翻倍。2025 年第二季度，Marathon Digital 的收入增长了 64%，创下历史新高。该公司最近还通过可转换票据筹集了近 20 亿美元，其中大部分用于购买比特币。

3. Twenty-One (XXI)：以囤币为核心的新晋力量

由 Jack Mallers 领导的 Twenty-One (XXI) 公司，预计在交易完成后正式上市时，将持有 43,514 枚 BTC，当前价值超过 47 亿美元。该公司的上市计划是通过与 Cantor Equity Partners 的 SPAC 合并来实现。与大多数将比特币作为储备资产但主营业务非加密领域的公司不同，Twenty-One 的核心重点将是收购 BTC 并提供相关的比特币服务。其目标并非“跑赢通货膨胀”，而是“让通货膨胀的概念变得无关紧要”。

4. Bitcoin Standard Treasury Company：早期比特币大户的集结

Bitcoin Standard Treasury Company (BSTR) 是另一家即将上市的公司，预计在 2025 年第四季度交易完成后，将持有超过 30,000 枚比特币。该公司由早期比特币布道者兼巨鲸 Adam Back 领导，是 BSTR 与 Cantor Fitzgerald 旗下特殊目的收购公司 Cantor Equity Partners I 合并的产物。作为合并的一部分，Back 及其创始股东将贡献 25,000 枚比特币，另外 5,021 枚来自实物 PIP。Back 表示，公司的唯一使命是“最大限度地增加每股的比特币所有权，同时加速比特币的现实世界采用”。

5. Bullish：新晋上市交易所跻身前五

在 2025 年 8 月成功上市后，加密交易所 Bullish 立即成为第五大比特币上市公司持有者，并挤掉了埃隆·马斯克的特斯拉，使其跌出前十名。这家由彼得·蒂尔支持的公司，根据 BitcoinTreasuries 的数据，持有 24,000 枚 BTC，按当前价格计算价值 26 亿美元。该公司通过 IPO 获得了 11.5 亿美元的稳定币收益，并表示其将稳定币视为“最具变革性和最广泛应用的数字资产用例之一”。

6. Metaplanet：亚洲的“MicroStrategy”之路

这家总部位于东京的上市公司 Metaplanet 被誉为“亚洲的 MicroStrategy”，在最近一次购买后，其比特币持有量已达到 20,000 枚 BTC，价值超过 21 亿美元。该公司拥有一家酒店，并正在将其品牌重塑为“比特币酒店”，号称是日本第一家也是唯一一家上市的比特币金库公司。Metaplanet 正在积极效仿 MicroStrategy 的脚步，在短短一年内，其比特币储备从 2024 年 9 月的不到 400 枚激增至 20,000 枚，并定下到 2027 年拥有超过 210,000 枚比特币的目标。尽管其股价在 2025 年中旬一度大幅下跌，但该公司已通过一项 8.84 亿美元的海外股票出售计划来应对资金危机。

7. Riot Platforms, Inc.：美国挖矿巨头，多策略布局

另一家美国加密挖矿公司 Riot Platforms 拥有 19,239 枚 BTC，按当前价格计算价值 20.9 亿美元。该公司在 2021 年估值飙升后，进行了大规模扩张，并在 2023 年将公司更名为 Riot Platforms 以实现业务多元化。尽管该公司曾警告减半可能不会提高盈利能力，但其股价在 2024 年末随着加密市场的复苏而反弹。Riot Platforms 还曾试图恶意收购其竞争对手 Bitfarms，并最终达成和解。

8. Trump Media & Technology Group：媒体巨头的加密雄心

特朗普总统的上市媒体和科技公司是第八大比特币持有者，据 Bitcointreasuries. net 的数据估计，该公司持有 15,000 枚 BTC。这个数字可能来自该公司在 2025 年 7 月购买的价值 20 亿美元的比特币和比特币相关证券。自从特朗普重返白宫以来，特朗普媒体公司一直大力布局加密领域，不仅购买比特币，还预告了其 Truth Social 平台的加密代币和钱包，并申请推出了多支加密 ETF。

9. CleanSpark：挖矿是比购买更划算的策略

美国比特币挖矿公司 CleanSpark 截至 7 月 31 日持有 12,703 枚 BTC，价值近 14 亿美元。该公司在 2024 年比特币减半前扩大了运营规模，并强调了其“有纪律的积累策略”。尽管榜单上的其他公司习惯于购买比特币作为储备，但 CleanSpark 首席财务官 Gary Vecchiarelli 在 2025 年 2 月表示：“我们继续投资于自己，因为当我们能以 34,000 美元的成本挖到比特币时，为什么要以当前现货价格去购买呢？”

10. Coinbase：交易所的比特币储备

作为榜单中最知名的加密公司之一，Coinbase 于 2021 年 4 月通过直接上市在纳斯达克挂牌。早在 2021 年 2 月上市前，Coinbase 就透露其资产负债表上持有 2.3 亿美元的比特币。根据其最新的 10-q 文件，该公司持有 11,776 枚 BTC 作为投资储备，目前价值近 13 亿美元。该公司股价在 2024 年总统大选后反弹，并在 2025 年 6 月和 7 月创下新高。Coinbase 也在不断创新，最近宣布了其自己的封装比特币产品 cbBTC，并重启了比特币借贷服务。

结语

曾经被认为是“异类”的比特币，如今已成为越来越多上市公司的战略性储备资产，这一转变深刻地反映了其主流化进程。从 MicroStrategy 的开创性举动到多家挖矿企业和新兴公司的涌入，企业囤币潮正在迅速壮大，并形成新的行业格局。这些公司不仅将比特币作为资产负债表的保值工具，更将其与自身业务深度绑定，例如挖矿、资产管理和金融服务等。尽管比特币价格波动依旧，但来自这些大型机构的坚定持有，为市场提供了强有力的基本面支撑，也为个人投资者提供了信心。企业比特币持有量的不断增长，预示着比特币在全球金融体系中的地位正持续巩固。