以太坊能否在超越比特币的现货和期货后维持其上涨势头？

近两个星期以来，以太坊一直被限制在$4,255-$4,500范围内，似乎处于一种短线停滞状态，标志着不确定性和谨慎的交易者情绪。

但从整体来看，专家们建议加密资产的整体上升趋势依然明显。

以太的多面临时冲击比特币

自8月初以来，ETH在现货市场的主导地位超过了比特币，占总份额的32.9%，而BTC为32.6%。在8月18日至25日的一周内，以太坊的份额达到了41%，这与以太的现货交易量达到4800亿美元，而比特币为4000亿美元的总量相吻合，根据CryptoRank分享的最新统计数据。

期货市场进一步验证了这种势头，因为自7月中旬以来，以太期货的交易量超过了比特币，并在8月达到了3.08万亿美元的历史新高。当前的未平仓合约总数为590亿美元，约比峰值下降15%，显示出一些降温，但仍反映出相当大的持仓。

一个关键驱动力是以太坊ETF，它在2025年吸引了大约100亿的净流入。累计ETF现货交易量接近2000亿，现在占ETH总现货交易量的16%，创下了历史最高纪录。同时，BlackRock的ETHA在这一领域占据主导地位，处理了74%的ETF交易量，而ETH ETF的管理资产已达到250亿，显示出强烈的机构兴趣。

尽管如此，以太坊ETF正处于自四月以来最长的资金流出周期，连续六天，这暗示着短线动能的丧失。在链上，以太坊继续创下纪录，总锁仓价值为2580亿美元，月活跃地址为5170万，去中心化交易所交易量为1400亿美元。

此外，交易所余额已降至三年低点，这意味着需求依然强劲。虽然暂停是显而易见的，但以太坊的整体轨迹表明，进一步的上涨潜力仍然保持不变。

静默压缩

Altcoin Vector 在其最新观察中也表达了类似的观点，并解释说市场阶段已经从以太坊转向低市值代币。这一趋势之前曾表明对短线代币关注度减弱，并且通常会导致资金重新流入比特币。然而，对以太而言，局面并非完全悲观。

分析指出，以太坊可能正在经历一个积累阶段，表面之下正在形成压缩。这可能为其下一轮上升奠定基础，一旦动能回归。