标准普尔的B-评级:MicroStrategy的加密货币赌博面临审查

标普全球评级已将战略((前身为MicroStrategy))评为B-信用评级,原因是其比特币重的财政战略存在高波动性和低流动性。

评级理由:加密货币暴露的脆弱性

B-评级反映了Strategy对比特币的激进持有,价值为$71 十亿(,占比特币供应的13.2%,通过债务融资。标准普尔警告数字资产财库)DAT(领域存在"高脆弱性",比特币的30天波动率为3.78%,可能面临流动性危机。该公司持有640,418个比特币,平均成本为$74,000,仅在2025年就花费了$19.5十亿。标准普尔指出:“公司对单一波动资产的集中暴露增加了再融资风险。”

  • 主要关注点:债务融资的比特币购买;DAT行业的低流动性。
  • 财务: $1.37B 第三季度净收入 )下降37%(; 迄今为止26% 比特币收益。
  • 行业风险:高杠杆放大了下行风险。

市场反应:尽管评级下调,股票仍上涨

战略股票上涨2.3%至$296.6,尽管评级不佳,投资者仍押注于迈克尔·塞勒的加密货币热潮。塞勒的“橙点日”暗示更多购买,提升了市场情绪。B-评级低于投资级,发出谨慎信号,但强调了塞勒在利用比特币叙事实现股票收益方面的技巧。

2025年影响:DAT行业成熟

根据Coinbase报告,67%的机构乐观情绪,Strategy的模型可能会激励超过)亿的企业财政,但标准普尔的评级下调突显了DeFi超过$10 亿TVL时代的风险。BTC的$130K-$150 预测提供了上行空间,但波动性考验了韧性。

总之,标准普尔的B-评级对策略突出了加密货币财库风险,但Saylor的愿景推动了市场的抵抗。

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