去中心化金融的未使用流动性问题

去中心化金融经历了多年的完善自动做市商曲线、费用机制和路由逻辑，但一个核心问题仍未解决：大多数自动做市商中的流动性处于闲置状态。资本在无数的池和协议中分散，导致大多数充值资金未得到充分利用。在Devconnect布宜诺斯艾利斯，1inch推出了Aqua，这是一个旨在从根本上挑战这种低效率的协议，通过共享流动性架构允许单一钱包余额同时支持多种流动性策略。

为什么在Devconnect上进行启动

Sergej Kunz 解释说，Devconnect 汇聚了一群深具技术能力的人员，他们能够评估、压力测试并改进基础设施级协议。Aqua 不是一个市场营销产品，而是一个面向建设者的基础组件，该活动提供了适合严格审查和合作的环境。

Aqua是什么以及它的重要性

Aqua 直接针对在自动做市商 (AMMs) 中高达 90% 的流动性未被使用的现实。它不要求用户将资产锁定在孤立的池中，而是将资产保留在钱包中，使他们能够同时参与多个 AIMM 策略。它像一个虚拟的去中心化交易所 (DEX) 引擎，嵌入在用户的钱包内，同时完全保持自我托管。这种方法消除了长期以来迫使流动性提供者在多个池中分散资本的碎片化问题。

Aqua如何提高资本效率

传统的自动做市商通过让流动性提供者在多个交易对之间分配资产来稀释流动性。Aqua 逆转了这一动态：资产的全部余额可以同时用于多种策略。根据Kunz的说法，内部测试表明收益最高可增加五倍，分享的流动性与传统自动做市商设计相比可以提高效率最高达十五倍。这使得Aqua 从理论上的改进转变为流动性提供者的直接收益升级。

Aqua是为谁而构建的

初始发布的目标是开发者、研究人员和安全专家，他们将测试、探测和完善协议。一旦生产版本上线，Aqua 将面向希望获得更高回报而不将资本分散到多个池的流动性提供者。

Devconnect 的反应

该协议引起了高度技术参与者的强烈兴趣，其中许多人对共享流动性架构未能更早实施表示惊讶。他们的反馈已经在影响1inch团队如何传达Aqua的机制和收益。

是否存在可比的东西

Kunz表示Aqua代表了去中心化金融的新架构方向。在2019年，1inch通过聚合为交易者解决了碎片化问题；Aqua同样为流动性提供者解决了这一问题。虽然一些团队探索了相关的想法，但现有的产品没有提供如此最低集成开销的功能共享流动性系统——开发者只需几行代码即可使用它。

2026年1inch的期待

该公司已推出Solana支持的基于意图的交易，引入了跨链功能，并进行了重新品牌，以更好地代表其包括传统业务的更广泛范围。Aqua的产品发布计划在今年底或明年初进行，并将配备专用界面和第三方集成。其他协议也在开发中。

Devconnect 的关键要点

Kunz 强调，DeFi 项目通常将彼此视为竞争对手，但实际上它们构建的是同一基础设施的互补部分。一些团队担心 Aqua 可能会破坏他们的工作，但他的观点是，当基础问题得到协作解决时，生态系统会更强大。统一的基础设施不仅使 Web3 原住民受益，也使最终将依赖于它的传统行业受益。