2026年是否会出现山寨币季，取决于以下条件

最近，加密货币ETF的浪潮正在震撼金融市场，显示机构投资者正逐渐将重心从比特币(BTC)转向其他山寨币。

这种转变激发了关于“山寨币季”是否会到来的讨论，原因是ETF吸引力日益增强。然而，尽管有这些期望，一位顶级市场分析师认为，山寨币季真正到来还需要满足若干关键条件。

据该专家表示，这些条件将决定未来几个月是否会成为整个加密货币行业的重要转折点。

###加密货币ETF带来的动力：决定山寨币季的关键因素

加密货币ETF相关活动的浪潮已经深刻改变了市场格局，超出了许多人的预期。围绕新ETF获批的热情让投资者不再只关注比特币，而是将注意力转向山寨币，从而引发了对山寨币季即将到来的希望。

在最近X社交媒体上的一篇帖子中，专家Shanaka Anslem Perera表示，以前机构资金主要流向比特币，导致山寨币很难获得关注。然而，这一趋势已发生改变，数十亿美元的资金集中在与BTC相关的产品上。

据他分析，市场从比特币转向以太坊，再到更小型代币的趋势，点燃了对山寨币季的期待。此外，资金持续流入加密货币ETF，也反映出机构对山寨币（除了BTC）的兴趣日益增长。

Perera强调，2024年山寨币领域承受了巨大压力，新增代币数量超过一百万，大多数很快失败，导致市场流动性枯竭。此外，链上透明度也带来了激烈的竞争环境，交易员不断相互抄袭信号，个人信心因此受损。

所有这些因素曾让许多人认为山寨币正处于“灭亡”边缘。然而，Perera认为，情况在2025年发生逆转，数十份山寨币ETF申请出现。其中，已有30多只ETF获批，吸引了近60亿美元的机构资金流入。

此外，比特币在市场的主导地位也大幅下降，从6月的65%以上降至11月的约58%。他认为，这表明机构投资者正通过新ETF将重心转向山寨币。

山寨币季取决于比特币的主导地位 | 来源：CoinMarketCap##机构接受度与供应压力：决定山寨币季的关键之战

尽管如此，Perera警告称，山寨币的供应仍是一个重大风险。他表示，未来一段时间，预计每月将有超过30亿美元的代币解锁。通常情况下，这些代币的价格在每次解锁后平均下跌18%。

据他评估，只有当投资者需求足够强大以吸收新发行供应的速度时，山寨币才能恢复。他认为，山寨币季的未来将取决于两个关键指标：

1. 山寨币ETF的资金流入(不包括与BTC相关的基金)必须每周超过10亿美元。到2026年第四季度，山寨币ETF的总资金流入需至少达到500亿美元，才能确认山寨币季的开启。
2. 每月解锁的代币总价值需保持在50亿美元以下。如果这两个条件得到保证，Perera预计到2026年底，山寨币的主导率可能稳定在15%-25%之间。

反之，如果供应继续远超需求，他警告称，山寨币的主导率可能降至10%以下，届时，只有比特币和以太坊仍会受到大型机构投资者的青睐。

换句话说，如果上述条件无法满足，所有关于山寨币季爆发的期望都难以实现。

ông Giáo