XRP价格不是“加密货币”问题，而是流动性和资产负债表的问题：分析师

虽然XRP在更广泛的加密市场中保持了一定的地位，但有人认为这限制了它的形象，进而影响了价格。

XRP仍在2美元左右交易，但一些社区人物认为这个价格并未反映该资产的本质用途。这些人坚持认为XRP被低估了。他们相信市场仍将XRP视为投机性加密货币，而其真正的用途在于支付和跨境结算。

从这个角度来看，XRP的价值应来自其支持全球流动性的能力，而非投机。这可能导致价格上涨，因为机构依赖它进行结算，将其持有在资产负债表上，并需要更大的流动性缓冲。

关键点

• XRP的交易价格在2美元左右，但多位社区人物坚持认为其远低于真实价值。
• 这一观点表明，XRP的估值应以流动性和资产负债表需求为核心，而非投机。
• 例如，Swift的全球支付流每年约达150万亿美元，如果XRP能处理15%（大约22.5万亿美元），价格可能会出现飙升。
• 在这种情况下，XRP的模型价格范围为基本角色的2.50至7.50美元，作为系统性流动性资产的10至200美元，以及作为储备资产的50至100美元或更高。

XRP价格不是“加密货币”问题

值得注意的是，分析人士坚称这实际上是资产负债表和流动性的问题。根据他的说法，一旦机构停止将XRP与比特币比较，而开始将其作为金融基础设施使用，其定价逻辑将发生根本变化。

坎宁安解释说，当机构将XRP视为金融管道时，它将扮演不同的角色。在这个角色中，XRP可以作为中立的担保品，提供结算的确定性，而不是作为投机资产。他建议，这可能会使XRP进入全球重要流动性类别。

市场分析人士引用Ripple首席技术官David Schwartz的评论来支持这一观点。具体而言，Schwartz长期认为，为了高效作为跨境结算代币，XRP必须以更高的价格交易。

作为背景，更高的价格意味着可以用更少的代币转移大量价值，从而减少全球支付中的摩擦。根据坎宁安的说法，这是一项设计要求，而非价格预测。

模型如何连接流量、流动性与XRP价格

坎宁安随后分享了一张图表，展示了一个连接交易流、流动性需求和XRP价格的模型。它显示，处理大量交易量并不直接决定XRP的价格，而是价格的涨跌取决于机构为了顺利可靠地结算支付所需持有的XRP数量。

值得注意的是，该模型假设与XRP相关的系统占Swift年度交易流150万亿美元的15%，即约22.5万亿美元。在此基础上，模型假设其中25%实际上使用XRP进行结算。这意味着每年由XRP处理的结算量约为5.6万亿美元。

流动性需求与价格场景

同时，图表的第二部分关注流动性需求。基于每年5.6万亿美元的结算量，模型假设XRP的流通周转率在6到12次之间。这一再利用率估算出基础流动性需求约为1400亿美元。

为了风险管理，模型又加上2到5倍的缓冲，将总所需XRP流动性提升到2800亿到7000亿美元的范围内。根据图表，机构会将这些XRP存放在资产负债表上，而不是进行交易。这将确保有稳定的通道、低波动性和即时结算。

最后一部分将这些流动性数字转化为价格区间。具体而言，在基本结算角色下，XRP价格在2.50到7.50美元之间。在更广泛的场景中，XRP成为系统性流动性资产，所需流动性在1000亿到7000亿美元之间，价格范围为10到200美元。

与此同时，在最雄心的情况下，XRP作为储备或国库资产。在这种情景下，价格可能达到50到100美元或更高，机构会持有XRP以吸收全球支付流。