解析美联储对2023年经济的黯淡预测未能成真

①2023年初美联储的口风透露出忧虑，内部预测称经济衰退“有可能发生”，政策制定者将经济增长接近停滞和失业率上升视为快速加息抑制通胀所要付出的代价。但年底盘点时发现，美联储抗击通胀取得了超乎预期的进展，同时失业率几乎没有上升，经济增速也远快于决策者一年前预估的0.5%。如今，降息已在酝酿之中。 ②亚特兰大联储主席博斯蒂克上周对表示，这一年里“我们非常走运”。 ③这一年里发生了一系列事情令美联储转变方向，有时是意外，不一定是货币政策造成的。正如2022年全年充斥着糟糕的预测和坏运气(包括欧洲的战争)，经济经历了疫情时期的过度低迷后，在2023年开始变得比较正常了。这在一定某种程度挽救了美联储早期的说法，即高通胀会随着时间推移而缓解，而央行不会完全抑制经济增长。 ④美联储的做法包括对银行的紧急贷款计划，这有助于在关键时刻缓解金融部门的紧张压力。当然还有一些合理的惊喜，如生产率提高，以及与经济基本表现相关的其他进展，如劳动力增加。 ⑤博斯蒂克说。“制度已经有所发展，机会也变得足够吸引人，吸引人们强势回归。这是我始料未及的，也是非常积极的，” ⑥在一个不确定的动荡时期，预测仍然谈不上很好。但这些意外中惊喜的成分居多。美联储主席鲍威尔很久以前就不再用“暂时性”一词来描述通胀，但上周他不露声色地解释了这一观点成立的理由。 ⑦疫情期间流向消费者的数万亿美元补贴刺激了需求，但同样因为疫情全球商品供应链陷入瓶颈。电脑芯片等基本工业品短缺造成库存不足，价格上涨，限制了供应。今年，随着库存的上升，供应压力得到缓解，也许库存已经过剩。商品价格开始拉低整体通胀率，像疫情之前常见的那样。 ⑧劳动力供应也意外上升。疫情初期有人担心妇女的工作能力可能永久受损，而现在劳动力中的妇女人数创下历史新高。移民增加帮助平衡素来不相匹配的空缺职位数量与求职人数。劳动力增加和职位空缺减少有助于减缓薪资上涨，一些知名经济学家担心薪资上涨即将推高通胀。 ⑨其他原因包括：家庭支出保持坚挺、生产率红利、没有发生的银行业危机