美国9月CPI回落，意在为美联储10月底降息铺路?

美国昨晚发布的 9 月通胀数据低于市场预期，为美联储 10 月 29 日议息会议再次降息铺路。

这份在政府停摆期间的首份重磅经济数据，不仅强化市场对下周的降息预期，也让交易员开始押注年底前可能还会进行两次降息。

美国劳工统计局周五发布的数据显示，9月份整体CPI同比上涨3.0%，略低于市场预期的3.1%；环比上涨0.3%，也低于前值和预期的0.4%。

更为关键的核心CPI（剔除食品和能源）同比同样上涨3.0%，环比涨幅则回落至0.2%，低于市场预期的0.3%。

这份低于预期的通胀报告，基本锁定了美联储10月的降息。目前，美联储在10月降息25个基点已是大概率事件，市场预期的概率高达98.3%。

除了通胀数据，持续已久的政府停摆和有所降温的就业市场，也是推动美联储考虑降息的关键因素。

当前美联储正处于数据盲区，政府停摆导致9月PPI数据缺失，且自停摆以来官方就业数据也一直缺席，这加大了政策制定的难度。

基于此，市场不仅定价了10月的降息，对12月再次降息的预期也在升温。各大机构也维持对美联储在10月和12月各降息一次的判断。

数据公布后，当晚金融市场迅速作出反应：

· 黄金短线拉涨超50美元，收盘价也站上4110美元/盎司。

· 美元指数虽短线跳水，但收盘价也回到开盘价位置。

· 美股三大指数集体高开高走，收盘价均现收涨。

然而，尽管通胀放缓为降息创造了条件，但美联储未来的政策路径仍面临不确定性。

如果政府停摆持续，10月份的关键经济数据可能无法按时发布，这将使美联储在12月的政策决策面临更大挑战。

与此同时，近期实施的关税政策对通胀的潜在影响也需要密切关注，分析师认为其影响可能在2025年下半年更充分地显现。

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