回顾到2025年中期逐步形成的需求模式，链上信号的配合令人感兴趣。那时比特币每月大约积累62,000枚，比以前周期中的重大上涨前都曾出现过。大户和ETF资金流动无疑是主要因素——大型持有者的积累速度自2024年以来未曾见过，而现货ETF在前一季度已吸引超过20万枚比特币。2025年的比特币价格预测模型指向一些关键水平。交易者关注突破116K的关键门槛，这将使市场进入全面牛市状态，讨论中的估值范围在160K到200K之间。牛市得分指数在40到50之间徘徊，历史上这一区间常是爆发性行情的前兆。令人惊讶的是，这种布局与2024年第四季度初的情况极为相似——需求指标增强，仓位布局也类似。当时的问题是是否会重演那种从70K涨到100K的模式。结合目前比特币在当前水平的交易情况来看，那些链上基本面确实反映了某种真实的积累阶段。周期指标暗示年底前的推动，基于坚实的需求数据，即使最终的价格目标变成了市场总是争论的那些雄心勃勃的比特币价格预测场景之一。