ChainCatcher 消息,CryptoQuant 创始人兼首席执行官 Ki Young Ju 在 X 平台发文称,比特币牛市周期已经结束,原因如下:
链上数据中有一个概念,称为已实现市值。其工作原理如下:当 BTC 进入区块链钱包时,被视为“买入”,而当其离开时,则被视为“卖出”。利用这个想法可以估算出每个钱包的平均成本基础,将其乘以持有的 BTC 数量,即可得出总已实现市值,通常被视为通过实际链上活动进入比特币市场的总资本,而市值则基于交易所的最新交易价格。
当卖压较低时,即使是小额买入也能推高价格,从而推高市值。 Strategy 利用了这一点,通过发行可转换债券并使用收益购买比特币