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所以Netflix大约比去年夏天的峰值下跌了40%，人们一直在问我为什么它会跌这么多。这里真正的故事是：Netflix正试图以华纳兄弟探索公司的资产完成一笔高达$82.7 billion的巨额收购。这才是目前最让投资者感到担忧的主要原因。
下面是让大家感到压力的点：Netflix手头大约只有$9 billion现金，所以他们得承担严重的债务，才能为如此规模的全现金交易买单。要叠加这么多杠杆，市场也在紧张，担心Netflix是否真的能在不拖累资产负债表的情况下把这件事做成。
更有意思的是，逐渐浮现出来的估值叙事。在这次下跌之前，Netflix的交易估值简直疯狂——我们说的是60倍的滚动盈利、50倍的远期盈利。这对一家收入仍在中等幅度增长的公司来说很贵（中两位数增长），尤其是当你看到AI公司用更低的估值实现50%+的增长时。现在在下跌了40%之后，Netflix的估值反而更接近其他大型科技公司，这就改变了计算方式。
关键问题是：Netflix管理层能否真正整合这些华纳兄弟资产，并创造出真实价值。如果他们做成了，以当前价格来看，这看起来就是有分量的价值。要是他们没搞定，他们可能就得在接下来的多年里承受债务带来的压力。这大概也就是为什么股价跌了这么多——到目前为止，这更像是押注执行力。公司之前已经证明他们知道如何最大化资产，但这次是他们迄今为止最大的赌注。

刚刚在软件领域注意到了一件有趣的事，而大多数人似乎都完全把它弄错了。
所有人都在惊慌：人工智能会不会摧毁像PTC这样的工业软件公司。该股票过去一年下跌了大约10%。是的，他们的年度经常性收入(ARR)增长已经放缓。管理层现在指引称：2026财年ARR增长将在7.5%-9.5%之间，这远低于几年前他们曾提到的中十位数增长。我理解为什么投资者会紧张。
但关键在于——我认为市场对此解读完全错误。真正的故事根本不是PTC会出现什么人工智能泡沫破裂。相反，恰恰是另一回事。
PTC拥有公司在整个产品生命周期中使用的数字系统记录，从设计到制造，再到服务与处置。所有这些过程数据都存放在PTC的系统里。而当你思考AI要真正发挥效用需要什么时——它需要好的、可信赖的数据来配合工作——这正是PTC具备的。
CEO Neil Barua在最近的财报电话会议上说的话让我印象深刻：客户不再想要把AI当作某种独立的东西简单“外挂”上去。他们希望AI直接嵌入到他们已经依赖的系统中。也正是在这里，PTC正在进行定位。所以AI并不是对他们业务的某种外部威胁——它反而是贯穿其核心产品的一项重要增值。
在ARR方面，放缓看起来是暂时的。管理层看到递延ARR出现了显著上升——基本上就是合同已经签订但尚未开始履行——这应该会在2026财年第四季度起推动大幅反弹。2024年下半年，他们重组了销售方式，重点通过使用专门团队来承接

刚刚发现了一个关于低价股的有趣角度——我一直在浏览一些便宜的股票选择，偶然发现了这个黄金特许权股票。GROY基本上是一家为采矿作业提供资金并从收入中抽成的公司。模型相当直接。吸引我注意的是，自第三季度以来，随着黄金持续上涨，盈利修正一直在上升。他们预计明年的收入增长将达到133%，对于一只股价低于10美元的股票来说，这真是疯狂。这家公司预计也会从小亏转为盈利。我理解为什么一些投资者对低价股感到紧张——它们可能波动大，流动性较差。但这只股票的成交量还不错，分析师的覆盖也是真实存在的。据说他们的八个券商评级中有六个是强烈买入。黄金行业本身似乎也有一些真正的顺风——央行买入、地缘政治因素、美元可能走软。GROY在过去一年上涨了大约285%，但分析师仍然认为从这里再上涨大约9%。我不是说这一定是稳赚不赔，但如果你在寻找基本面确实在改善的低价股，这只值得一看。他们还在黄金采矿行业占有一席之地，这个行业相较其他行业排名还不错。想知道是否有人也关注过这只股票，或者我是否遗漏了什么风险因素。

你是否曾经想过，为什么银行不会为每一笔交易都单独完成结算？实际上，这背后有一个相当巧妙的系统叫做净额结算，它负责处理这些事务。如果你参与任何形式的交易或金融业务，了解它会很有价值。
简单来说，净额结算是指金融机构将多笔交易合并起来，只结算它们之间的净差额，而不是逐笔处理。可以这样理解：如果两家银行在一天之内来回反复交易，它们可能会花上数小时进行多次资金转移。与其如此，它们只需要在当天结束时弄清楚彼此之间谁欠谁款，然后只做一笔支付。这样效率高得多。
我发现，这个概念在不同市场中都非常重要。在证券交易中，清算所使用净额结算来管理买方与卖方之间的交换。通过合并各项义务，它们减少了证券和现金的实际流动，从而使市场更稳定。外汇和支付系统里也能看到类似的做法。
这些好处其实很直观。第一，由于你要处理的单笔资金转移更少，交易成本会显著降低。第二，现金流管理更容易，因为你只需要结算净额，而不必为按总额支付准备大量储备金。第三，整个对账流程会更简单、更快，因为需要核验的交易更少。第四，在结算时发生的资金流动总量更低，因此违约概率会下降。第五，由于资金不会被那么多单笔交易“占用”，机构可以持有更多流动性。
不过，净额结算并不完美。它与全额结算（后者会在实时情况下立即处理所有交易）之间存在取舍。净额结算会把交易分批，并在特定时间点进行结算，这就意味着最终确认之前会有延迟。这适用于日常低价值交易，但在你需

一直在观察AI投资者群体最近恐慌性抛售微软的情况，老实说，我觉得我们错过了更大的局面。
微软今年遭遇了打击——股价下跌了近20%——当然，第二季度的盈利并没有让所有人惊艳。但我注意到的是：市场关注的点错了。公司实际上处于一个稳固的位置，估值变得荒谬。
让我们谈谈Azure。这才是对任何认真对待AI基础设施的人来说的真正故事。上个季度云平台同比增长了39%，这真的令人印象深刻。管理层甚至提到，如果不是内部分配了大量容量，他们本可以推动得更高。换句话说，需求巨大，无论是公司内部还是外部。
现在，我不断听到其他AI投资者担心的是支出问题。微软在第二季度仅资本支出就花了375亿美元。是的，这很多。但与亚马逊(计划到2026年的支出$200B 和谷歌)$175-185B(相比，微软实际上更为谨慎。将这375亿美元年化，全年大约)，仍然相当可观，但比起超级规模的竞争对手要理性得多。
关键是，如果你把视角拉长五年，而不是对季度数字惊慌失措，资本支出完全合理。对AI计算能力的真正需求存在。Azure证明了它可以捕捉到这种需求。所以，要么微软是在做一个聪明的长期赌注，要么就是在浪费钱。我更看好前者。
估值方面？我还没见过微软像2023年抛售那样便宜，那次抛售后来成为多年来最好的买入机会之一。运营市盈率（PE）在剥除OpenAI投资会计特殊处理后，才是真正反映公司价值的指标。这里没有像当时那样的重大阻

过去这几年里，我一直在相当密切地关注铀行业，确实有很多值得注意的事情正在发生。整个领域从多个角度获得了强劲的提振——地缘政治紧张局势升级、全球转向核能，以及国家安全方面的担忧促使各国锁定自身的铀供应。我们看到各国政府如今真的开始承诺建设并扩大核能产能，这在很大程度上改变了十年前的局面。
2024年1月，现货铀价触及16年来的高点，升至US$106 per pound。亲眼看到这一幕很震撼，不过此后价格降温并回落，当前在US$79 to US$86之间波动。尽管如此，背后的主线故事变化并不算大。由于哈萨克斯坦因硫酸短缺导致生产中断，顶级生产商被迫下调指引；随后还有拜登在5月签署的《禁止俄罗斯铀进口法案》。该法案于8月生效，基本意味着美国现在正寻求加快本土铀供给，同时加强与加拿大和澳大利亚的关系。俄罗斯则在9月作出回应，考虑实施自身的出口限制措施，而这些限制实际上已在11月中旬前落地。
不过真正吸引所有人目光的，是当大型科技公司开始采取行动时。Constellation Energy与微软签署了一份规模庞大的20年期电力采购协议，以重启三里岛（Three Mile Island）的核能生产。与此同时，AWS与Dominion Energy以及Energy Northwest合作，部署小型模块化反应堆，为AI数据中心供电。这类催化剂会让人开始思考长期的铀需求。
如果看2024年乃至202

最近一直在研究股息股票，说实话，现在有一些稳健的投资标的，如果你在寻找稳定的被动收入。刚刚发现两个引起我注意的——EPR Properties 和 Oneok。这两只都是高收益股，实际上非常适合长期收入的积累。
让我先介绍一下EPR。它是一家房地产投资信托基金（REIT），拥有体验类资产——电影院、娱乐场所、景点。他们以长期合同租赁这些物业，这意味着现金流相当可预测。让我印象深刻的是，今年他们刚刚将每月股息提高了5.1%，使收益率达到大约5.9%。这非常不错。他们去年以相同的增长率增加了运营资金（Funds from Operations），并计划今年投资4亿到5亿美元用于新物业。这种再投资同时保持高股息增长的模式，是我喜欢看到的。
然后是Oneok——一家管道公司，大部分现金流由长期固定合同支撑。去年他们实现了两位数的盈利增长，并将股息提高了4%，目前收益率为5%。不过有趣的是：他们预计今年增长会放缓，但在2026年中到2028年中之间，将有六个主要扩展项目上线。这些都是高回报项目，预计会重新点燃增长。此外，他们正布局数据中心需求、液化天然气（LNG）终端、工业设施——基本上是在布局能源基础设施的未来方向。
这两只股票作为高收益投资的吸引力在于收入不仅仅是理论上的。它们真正产生现金流，并且在投资以实现增长。EPR目标是每年股息增长低到中等个位数，而Oneok则目标是每年3-4%的

刚刚查看了一些房地产数据，发现佛罗里达各郊区之间的财富分布有个很有意思的现象。结果显示，当谈到富裕社区时，迈阿密、Fort Lauderdale 和 Pompano Beach 简直是绝对主导——它们合计占据佛罗里达最富裕郊区的一半。也就是在 24 个最顶级郊区里，有 12 个集中在这三个都会区。
Palm Beach 位居榜首，平均家庭收入为 $356,467，中位房屋价值约为 $10.2 million。Pinecrest 排在第二，平均收入为 $312,591。但让我感到意外的是，富裕梯队内部的差异竟然如此之大——你会看到像 Lake Butler（靠近 Orlando）达到 $289k 的平均家庭收入，而一些迈阿密郊区处在 10-20 这个区间的地方，仍在拉动 $150-170k 的收入。
当你把完整名单看完时，佛罗里达郊区之间的财富差距就显得非常明显。Palm Beach Gardens、Coral Gables、Parkland——这些都是扎实的富裕地区，但房屋价值从低于 $1M 到接近 $2M ，具体取决于地段。如果你在寻找佛罗里达真正资金最集中的地方，那肯定是 Miami-Fort Lauderdale corridor，不过在 Orlando 和 Tampa 周边也有一些很有意思的“洼地”。
最疯狂的是，典型房价也在讲述它们自己的故事。佛罗里达这些更富裕的郊区

刚刚发现一些关于通信基础设施领域的有趣信息，值得关注。整个行业一直表现强劲，背后有一些坚实的原因。
所以我看到的是：随着5G部署加快和光纤基础设施扩展，对无缝连接的需求不断增强。物联网的采用、云转型和下一代技术的推出都在推动这一趋势。处于这个领域的通信股正从核心、接入和边缘网络层的重大基础设施升级中受益。
令人信服的是行业基本面。过去一年，这个通信基础设施行业表现非常出色——涨幅达到113.9%，远超标普500的16.3%和更广泛的科技板块的26.9%。这不是运气，而是结构性需求在起作用。
在估值方面也很有趣。市值/息税折旧摊销前利润（EV/EBITDA）为7.08倍，而标普500为18.74倍——与更广泛市场的倍数相比，仍有空间。
我特别关注的三个公司：CommScope过去一年涨了256.5%，盈利预期大幅上调，表现非常出色。IHS Holding，专注于新兴市场的塔式基础设施，涨了128%，光纤扩展势头强劲。Bandwidth，提供通信平台即服务（CPaaS），让投资者可以接触到这次基础设施建设的软件端。
当然，也存在一些阻力——芯片短缺、原材料通胀、地缘政治紧张影响供应链。但向融合网络和无线密集化的结构性转变似乎正在压倒这些短期摩擦点。
这个领域的通信股基本上是在参与当前的基础设施军备竞赛。如果你关注连接需求的未来走向，这个行业值得密切关注。Zacks行业排名将其置于前7%

刚意识到很多交易者其实并不真正理解“有效直到取消”订单的运作方式，所以我打算把这个讲清楚。
基本上，一个“有效直到取消”(或GTC订单)允许你设定一个买入或卖出价格，然后就……放着不管。与在市场关闭时自动取消的日内订单不同，GTC订单会在多个交易时段内保持有效，直到价格达到你的目标或者你手动取消它。大多数券商会在30到90天后自动取消这些订单，以保持交易的整洁，但这就是基本原理。
为什么这很有用？比如一只股票目前交易在55，但你觉得50是一个合理的入场价。你不用整天盯着走势图像个疯子一样，只需设置一个50的“有效直到取消”订单，然后继续你的生活。当股价达到那个点，订单就会自动执行。获利了结也是一样——设定你的卖出目标，让订单帮你完成。
不过这里就变得复杂了。一个“有效直到取消”订单会自动执行，这听起来很棒，直到市场出现奇怪的情况。你可能在一次短暂的下跌中被成交，但价格还会继续走低，或者更糟的是，遇到隔夜跳空下跌。我见过有人在闪崩中被止损出局，几分钟后市场又恢复了。而且，如果你忘记了某个放在那里几个月的“有效直到取消”订单，等它触发时，市场状况可能已经完全改变。
跟日内订单相比——日内订单在市场收盘时到期，所以你可以避免几天后随机成交的风险。但如果你真的打算等待几周或几个月的特定价格，一个“有效直到取消”订单可以帮你省去不断重新进入同一笔交易的麻烦。
基本的风险管理：定期检查你的未平

这几个月一直密切关注市场，我发现对那些手上大约有$1,000、准备部署资金的投资者来说，有一些很有意思的布局。标普500自2022年底以来一直表现强劲——截至目前已经取得了94%的涨幅。大型银行在这里也依然相当看好，德意志银行预计到年底指数将达到8,000点，高盛预计今年还会再推动12%的上涨。所以如果你在想“现在买哪只股票最合适”，那么更广阔的市场环境显然是支持的。
不过话虽如此，我说的可不只是买指数。确实有一些具体的机会，如果你选对了，可能会大幅跑赢。让我把我注意到的三只拆开来说。
首先是美光科技（Micron Technology）。这支股票简直就是一头猛兽——光是过去一年就上涨了243%。但关键是：它看起来还远没有结束。尽管增长数据极其惊人，它的市销比依然不到10倍。我们说的是：在当前财年，基于100%的营收增长潜力，盈利增长潜力接近4倍。驱动因素是什么？AI数据中心的存储芯片短缺。需求正在以远超供应的速度增长，而且至少到2028年这种情况都不会改变。新产能需要时间才能上线，因此存储芯片价格应该仍会维持在较高水平。如果你想找一只现在就可以买、同时估值也相对合理的最佳股票，美光正好符合。
接下来是Celestica。这家公司为AI加速器芯片设计并制造网络组件——我们说的是Broadcom、AMD、Intel、Marvell。它们也为AI数据中心打造超大规模（rack-scal

刚刚发现一些快餐连锁实际上在支付他们的经理人疯狂的薪水。比如说，我们说的是像塔可钟、Raising Cane's、In-N-Out 和 Chipotle 这样地方的总经理职位，年薪都达到六位数。说实话，我之前都不知道高薪快餐工作居然是真实存在的。
Raising Cane's 似乎走在前列——显然在加州一位经理的奖金加起来收入达到了$174k 。In-N-Out 的经理薪资超过16万美元，而塔可钟和 Chipotle 只要你证明自己有能力，也能达到$100k 的水平。劳工统计局数据显示，食品服务经理的中位数收入大约是6.3万美元，所以这些都是非常突出的例外。
关键是你得一步步爬上去。我们说的是多年的经验、强大的领导能力、达成业务目标，以及证明你能高效运营。塔可钟倾向于内部晋升，Raising Cane's 很大程度上依赖于与销售和利润挂钩的奖金，而 Chipotle 需要至少三年的经验，才能达到六位数的薪资。In-N-Out 不要求学位，但你需要展示你能管理团队并保持他们的标准。
所以是的，如果你把高薪快餐工作当作一条真正的职业道路，而不仅仅是兼职，这些公司显然会给愿意爬升的人提供真正的收入。这不是大多数人在想象快餐工作的样子。挺疯狂的，管理一家汉堡店的薪水竟然比很多企业的入门级职位还要高。

最近一段时间一直在看到很多关于寻找被动收入股票的讨论，老实说，在你真正跳进去之前，先弄清楚你到底要面对什么，是值得的。
所以关键点是——标普500目前的收益率大约只有1.1%，这意味着任何看起来能提供更高回报的东西，肯定会在别的方面让你“咬一口”（要考虑别的取舍）。这不一定是坏事，只是现实如此。
我一直在关注三个在股息讨论中反复出现的名字，如果你认真考虑被动收入股票，它们确实值得深入研究。
首先是 Enterprise Products Partners。6%的收益率很有吸引力，对吧？他们运营着庞大的管道基础设施，在北美范围内输送能源，所以现金流确实非常稳定。问题在于，它的结构是 MLP，这意味着你会遇到 K-1 表格和税务方面的复杂麻烦，会让你抓狂。另外，增长基本上可以说是不存在——你拿的是持有的回报，而不是指望这只股票会升值。尽管如此，连续27年提高分配额，也说明了他们在这方面的投入与承诺。
然后是 Realty Income，它基本上就是那个“不会停摆”的 REIT。它们拥有超过15,500处物业，并且连续三十年不间断地提高股息。4.8%的收益率是真实的，并且有真实房地产作支撑。缺点是什么？大约80%的租金来自零售业，所以一旦消费者支出放缓，它会直接影响到它们。和 Enterprise 一样，这也是一种缓慢增长的被动收入策略——你并不是在押注升值。
General Mills

我发现了这份关于美国最便宜且最安全居住地的有趣拆解，其中一些数字相当惊人。显然，至少有15个城市能真正同时兼顾负担得起的住房和较低的犯罪率——老实说，这些天感觉挺罕见的。
最先引起我注意的是，其中有不少位于俄亥俄州。来自一个州的7个城市进入了前15名。新费城（New Philadelphia）以年生活成本约$35,500领跑，暴力犯罪率仅为每1,000人0.69。那里的平均房价大约为$186k ，月供约为$1,100。
如果你在寻找整体最便宜的选项，那么德克萨斯州的圣伊利哈里（San Elizario）就很夸张——房屋平均价格为$167k ，而且月供也只有$989 。明尼苏达州的纽乌尔姆（New Ulm）也是另一个不错的选择，暴力犯罪率更低，为(0.29每1,000人，尽管费用会逐步上升到大约每年$36,400。
数据显示，这些既便宜又安全的小镇大多人口少于50k，除了印第安纳州的哥伦布（Columbus）以及少数其他地方。各地的暴力犯罪率都低得令人印象深刻——我们说的是在大多数情况下，每1,000人都不到1起。财产犯罪率的差异更大，但相较于更大的城市仍然在可承受范围内。
如果你确实在考虑搬到更实惠的地方，同时又不牺牲安全性，那么这些美国最安全、最实惠的居住地值得去深入研究。该分析基于FBI的犯罪统计数据和人口普查数据，所以数据来源相当可靠。只要你能远程工作，或者找到当地的机会，绝

刚刚算了一下有个一直在流传的数字，规模坦白说真的离谱得惊人。截止2025年末，埃隆·马斯克的净资产大约是$676 billion亿美元，这让他以巨大差距成为地球上最富有的人。作为对比，Alphabet里的拉里·佩奇以$254 billion亿美元排名第二——还不到马斯克的一半。
所以，关键在这里就变得有意思了。大家总是抛出不同说法，讨论他一天到底能赚多少，但如果你真去把他从2025年的YTD增长算出来——从2024年年末的$421.2 billion亿美元增长到现在——你会看到大约有$254.8 billion亿美元的增幅。把这数字除以365天，每天大约就是$698 million亿美元。太疯狂了。
但等等，还不止如此。再按小时拆开，我们说的是$29 million亿美元每小时。美国疾病控制与预防中心（CDC）建议每晚睡7小时，对吧？所以在你睡觉的这7个小时里，马斯克大概是在积累$203 million亿美元。一个晚上。就在你失去意识的时候。
而这还没把特斯拉那份股东批准的薪酬方案算进去——如果他达成某些里程碑，可能就会是一笔高达$1 trillion万亿美元的补偿交易。要求包括：出售一百万台类人机器人，让外界获得1000万份特斯拉自动驾驶订阅，并把公司的估值推到$8.5 trillion万亿美元。如果他真能做到，他就将成为世界上第一位万亿富翁。
马斯克在批准通过之后实际上说过：“

刚刚查看了外汇市场，英镑对欧元的情况现在相当有趣。英镑对欧元的汇率跌到了两个月以来的最低点，老实说，这让我注意到它最近的下滑幅度。
据我所见，这并不仅仅是单一因素在推动。英国的经济前景让人担忧，整体市场情绪也没有帮助。与此同时，欧元相对稳健，因此投资者自然倾向于那种稳定性。当英镑对欧元出现这样的走势时，通常意味着资金在流向哪里。
货币的变动往往反映出经济更深层次的状况。英镑对欧元的走弱说明市场信心目前出现了问题。随着全球局势不断变化，观察这一切的演变非常有趣。

刚刚注意到我最近在主要电子商务平台上的订单出现了奇怪的情况——来自中东的所有包裹都要很久才能到达。显然不仅仅是我一个人，那里物流瓶颈的问题已经成为普遍现象。彭博社报道说，这些电子商务平台目前正面临疯狂的需求，但供应链跟不上。
似乎这个问题在不同零售商之间都很普遍。平台们声称正在努力解决，但如果你向那个地区订购任何东西，最好做好等待的准备。这种情况就是大家都在应对跨境运输的困难，导致一切都变得缓慢。还有其他人也遇到这个问题，还是说只是我运气不好赶上了这个时间点？

刚刚看到在Solana上的SANAE TOKEN彻底崩盘了，哈哈。它当时的市值大约是2700万，然后在几秒钟内就直接跌到了600万。老派的表情包币操作，讲真。但更奇怪的是——据说60%的供应量就只是堆在前三个钱包里。这样……可不是什么好看的情况。而且你听我说，真正的Sanae Takaichi本人出来表示，她和这个代币没有任何关系。就像她公开否认了一样。所以基本上我们有这样一个：先拉盘后砸盘的表情包代币、鲸鱼集中度极高、而名字就直接挂在上面的人还说这不是她的。简直到处都在拉响红旗。让人忍不住想问：有多少人是在高点买入的，以为这是什么看起来很正经的项目？如果你问我，我觉得这种绝对要避开。

刚刚回顾了一些比特币一月的表现数据，分析师Gamza Khanzadaev的观察非常有趣。显然，比特币在第一月有着稳固的表现记录——过去13年平均回报率约为10.5%，大多是正收盘。自2011年以来只出现过五个下跌的月份，最后一次是在2022年，跌幅高达16.9%。
让我注意到的是，2023年一月表现异常——几乎上涨了40%，是有史以来第二好的一月。如果你观察更广泛的趋势，比特币实际上从九月开始就表现出色。十月单月上涨了28.5%，整个季度的回报率达到了57.7%。这是一种每天都能看到的动力。
根据CryptoRank的数据，Gamza Khanzadaev一直在追踪比特币是否能连续多个正月。历史上这是完全可能的——模式显示每当一月到来时，胜率高于败率。有趣的是，观察这些季节性模式的表现，虽然显然过去的表现不能保证未来。

我刚刚看到一个帖子，概述了我们可能想象到的最令人不安的地缘政治情景之一。听这个。
一切始于2024年。以色列消灭了哈马斯和真主党（Hezbollah）的领导人，然后直接打击伊朗，并且几乎摧毁了它所有的防空系统。伊朗发现自己在天空中完全暴露了。
2025年6月：国际原子能机构（AIEA）确认伊朗已经拥有足以进行9次核弹头试验的浓缩铀。仅仅一天之后，轰。以色列发起代号为“Operation Ascendente Leone（上升雄狮行动）”的行动，出动200多架飞机，打击100多个目标。摩萨德特工在伊朗境内摧毁了发射导弹的装置。数小时内，伊朗的空域落入以色列控制之下。
6月22日，美国加入行动，用掩体炸弹打击以色列无法触及的地下核设施。6月24日停火。核计划、导弹武库、防空系统：全部被摧毁。
但问题在于——这才是真正变得极其严重的地方。经济崩溃。里亚尔触及历史最低点。通货膨胀率达到42%。食品价格上涨72%。食用油从一夜之间直接翻倍。与此同时，政府把军费开支增加150%，但提供的加薪只覆盖了通胀的40%。他们把钱花在武器上，而人们却被饿死。
2025年12月28日：德黑兰“大集市（Grande Bazaar）”的商人举行罢工。罢工蔓延到所有31个省份。这是自1979年革命以来最大规模的起义。抗议者要求结束伊斯兰共和国。
2026年1月8日，哈梅内伊命令部队不要表现出怜悯。人群遭到枪击。