xamanap

比特币正在重新夺回结构，而不仅仅是价格。重新突破接近79,000美元的关键成本基础，随着ETF资金流转为正，而融资仍然为负。
需求正在改善，但供应开始做出反应。这是考验。

$BTC 打破$81K 当主导地位推动更高时，告诉你资金仍在流动的方向。但更有趣的变化正在底层发生。
山寨币不再处于自由落体状态，越来越多的币正在重新夺回它们的200天均线，它们的交易量份额也在悄然增加。
还不是轮换，但也不再是纯粹的比特币为主的局面。通常转变的开始方式是，顶部的力量先增强，下面稳定，然后如果势头持续，就会出现更广泛的扩展。

gm☕️叫救护车去🐻

$BTC 开始变得更强，短期持有者重新获利，这通常发生在更健康的状态下，但价格仍低于他们的平均入场点
突破并站稳，趋势将改善
如果未能突破，这仍然是一个过渡阶段。

$BTC 在ETF买家的成本基础上反弹，这很重要，因为这不是散户的抄底，而是大量资金在捍卫入场点。
在之前的周期中，支撑主要是技术面，现在是机构资金的布局，这是另一种类型的支撑。

五月份解锁的顶级代币
按解锁的美元规模缩放
$RAIN ██████████ 3.975亿美元
$PYTH ███ 1.002亿美元
$ZRO █ 3680万美元
$STBL █ 2940万美元
$ADI █ 2840万美元
$PIE █ 2700万美元
$H ▌ 2020万美元

gm☕️永不放弃

$BTC STH MVRV 正在压缩回到一个关键的下行趋势。
突破向上 → 结构反转
拒绝 → 供应仍然掌控
这是结构要么扩展，要么继续收紧的决策点。

想象一下看到这些数字，并相信欧盟领导层运作良好。
性暴力和强奸案件在十年内翻了一番，而2025年的数据甚至还没有公布。

$BTC 回撤已达历史最高点的40%，但之前周期的底部更接近80%的回撤，结构正在发生变化，投降阶段变得更浅。
本周期可能不再那么关注大幅度的回撤，而更关注压缩。

$BTC 仍然缺乏完整趋势转变的确认，资金费率仍然为负，显示持仓谨慎，价格可能稳定，但信心尚未恢复。

本周将解锁的最高额度代币
👇🏽按已解锁金额 $ 为基准缩放：
$ASTER ██████████ $77.3M
$KITE ███████ $56.5M
$SUI ██████ $48.3M
$UDS █████ $43.0M
$BEAT █ $11.0M
$ENA █ $10.1M
$PLAY █ $8.1M

$BTC 正在由期货和ETF驱动，而非现货。
未平仓合约持续上升，而ETF继续吸收新增供给；当三者一致时，PA 将爆发。

gm☕️ 让我们征服这一周

$BTC 看起来在风险最低时最不具吸引力。夏普比率回到接近深度为负的水平，这是历史上标志底部的区域。
这就是非对称性形成的地方，而不是信心存在的地方。

交易所上的比特币供应持续下降。这不是随机的，而是结构性的。
机构正在吸收供应，同时储备趋于减少。$BTC 变得越来越稀缺。

渴望 $TAO

本周解锁的最大代币 ( 4月20–26日 )👇🏽
按解锁金额比例缩放
$ZRO ██████████ 4180万美元
$H ███ 1110万美元
$HYPER ███ 1010万美元
$XPL ██ 950万美元
$INIT ██ 810万美元
$KAITO █ 780万美元
$YZY █ 620万美元