Gate التمويل اللامركزي 日报 (10月15日)：Monad توزيع مجاني رسميًا开启；Lighter تعويض السوق هبوط受损用户

في 15 أكتوبر، تأثرت معنويات المخاطرة في السوق بحديث رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول مما أدى إلى تحسنها بشكل عام. استقر BTC بالقرب من 112000 دولار، وعاد ETH فوق 4100 دولار، مما ساعد على ظهور علامات انتعاش معتدل في تدفقات الأموال في منطقة DeFi. بلغ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في DeFi على الشبكة 157.862 مليار دولار، على الرغم من انخفاضه بنسبة 1.77% خلال 24 ساعة، إلا أن البروتوكولات الرئيسية مثل Lido و ETH. fi سجلت نموًا، مما يدل على انتعاش الطلب على تديس السيولة. ارتفع حجم التداول اليومي في DEX إلى 25.995 مليار دولار، وتصدرت Uniswap و PancakeSwap و HumidiFi المراكز الثلاثة الأولى، مع زيادة ملحوظة في نشاط نظام Solana البيئي. قامت العديد من التوزيعات المجانية وTGE والشراكات التكاملية بضخ دفعة جديدة في السوق، مما يشير إلى أن منطقة DeFi تستعيد ثقتها تدريجياً بعد التصحيح السابق.

نظرة عامة على سوق التمويل اللامركزي

! DeFi TVL

(المصدر: DeFiLlama)

إجمالي TVL في DeFi: اليوم (15 أكتوبر)، تأثراً بحديث رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول الأخير، شهد سوق التشفير انتعاشاً مرة أخرى بعد الانسحاب للخلف، حيث يتم تداول BTC حالياً بالقرب من 112,000 دولار، وعاد ETH إلى ما فوق 4,100 دولار؛ إجمالي TVL في DeFi حالياً هو 157.862 مليار دولار، بانخفاض 1.77% خلال 24 ساعة.

حجم التداول في DEX خلال 24 ساعة: حوالي 259.95 مليار دولار، والمراتب الثلاثة الأولى هي: Uniswap (74.52 مليار دولار)، PancakeSwap (44.89 مليار دولار)، HumidiFi (18.36 مليار دولار).

البروتوكولات الشائعة وأداء السلسلة

وفقًا لـ TVL ، فإن بيانات البروتوكولات اللامركزية العشرة الأولى كما يلي:

! DeFi TVL Top10

(المصدر: DeFiLlama)

بينها، كانت بيانات البروتوكولات الأعلى تصنيفًا على النحو التالي:

Aave: إجمالي القيمة المقفلة حوالي 412.1 مليار دولار، نسبة الانخفاض خلال 24 ساعة 0.32%;

Lido: القيمة الإجمالية المقفلة حوالي 349.89 مليار دولار، نسبة الارتفاع خلال 24 ساعة 1.05%;

EigenLayer: القيمة الإجمالية المقفلة حوالي 173.57 مليار دولار، انخفاض بنسبة 0.57% خلال 24 ساعة؛

Ethena: القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) حوالي 126.56 مليار دولار، انخفاض بنسبة 0.78% خلال 24 ساعة؛

ETH. fi: القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) حوالي 103.17 مليار دولار، وزيادة بنسبة 2.23% خلال 24 ساعة.

بالإضافة إلى ذلك، فإن مشاريع رسوم البروتوكول العشرة الأولى في الساعات الأربع والعشرين الماضية هي كما يلي:

(المصدر: DeFiLlama)

من بين ذلك، بلغت رسوم بروتوكول Uniswap خلال الـ 24 ساعة الماضية 11.04 مليون دولار، وهو ما يجعله في المرتبة الثانية بعد Tether (22.94 مليون دولار)؛ وبلغت رسوم بروتوكول Gauntlet خلال الـ 24 ساعة الماضية 7.04 مليون دولار، مما يجعله في المرتبة الرابعة؛ بينما احتلت Hyperliquid المرتبة الخامسة بإيرادات بلغت 5.16 مليون دولار.

تجميع أخبار المشروع

1، أعلنت Farcaster أن أكثر من 2000 مستخدم نشط من Farcaster مؤهلون للحصول على توزيع مجاني Monad، وقد أرسلت إشعارات دفع إلى المستخدمين المؤهلين.

2، أعلنت بروتوكول السيولة في نظام Solana Meteora أنها ستعقد اجتماع مجتمع خاص الليلة في الساعة 21:00، وستشمل جدول الأعمال: الكشف عن موقع MET TGE، تحديث أداة فحص التوزيع المجاني، وتفاصيل نطاق سعر البدء (للرموز) وغيرها من المعلومات.

3، قال جيسي بولاك، المؤسس المشارك لـ Base، في مقابلة مع Cointelegraph، إن Base اختارت تطويرها على أساس Ethereum بهدف تحقيق الاتصال البيني في النظام البيئي. بالإضافة إلى ذلك، ذكر جيسي أن رمز Base سيظهر قريبًا.

4، قال مؤسس Uniswap هايدن آدامز إن البورصات اللامركزية (DEX) وصانعي السوق الآليين (AMM) قد تمكنا من توفير إدراج مجاني، وتداول، ودعم السيولة لأي أصل. وأشار إلى أنه إذا اختار مشروع ما دفع رسوم إدراج مرتفعة إلى CEX، فإن هدفه الحقيقي هو في الغالب التسويق والترويج، وليس حاجة هيكل السوق. وأكد هايدن: “إن تطوير DEX و AMM يسمح لأي شخص بإنشاء سوق بحرية، ونحن فخورون بدورنا في تحقيق هذا الهدف.”

5، أعلنت MetaMask أنها ستتعاون مع Polymarket، لدمج سوق التنبؤات على السلسلة بشكل أصلي داخل محفظة MetaMask. من خلال هذا الدمج، سيتمكن المستخدمون من تداول التنبؤات في فئات تشمل الرياضة، العملات المشفرة والسياسة داخل MetaMask.

6، أعلن بروتوكول كينيتك للتكديس السيولة Hyperliquid عن إجراء أحدث لقطة kPoints، وسيتم توزيع kPoints في 16 أكتوبر.

7، صرحت Lighter أنه يتم توزيع مكافأة خاصة واحدة، بمجموع 250000 نقطة، لتعويض المتداولين المتأثرين بأحداث الانهيار السوقي في 10 أكتوبر، ستبدأ المكافآت في الربع الثاني من 17 أكتوبر وتوزع كل يوم جمعة، والمكافأة الأولى هي 600000 نقطة، لتغطية تعويضات الأسابيع الـ 2.5 الماضية.

تنقسم المستخدمون المتأثرون إلى ثلاث فئات رئيسية، ويقع على عاتق المنصة مسؤولية هذه المشكلات:

انخفاض أداء منصة التداول: حدث ذلك قبل عدة ساعات من انهيار السوق في 10 أكتوبر. خلال هذه الفترة، تكبد المتداولون خسائر إجمالية تبلغ حوالي 25 مليون دولار، لذلك تم منح 150,000 نقطة كتعويض. بالإضافة إلى ذلك، سيتم إعادة رسوم التسوية أيضًا بشكل USDC.

انهيار السوق: كانت أنظمة البورصة تعمل بشكل طبيعي في ذلك الوقت، لكن حاملي LLP تكبدوا خسارة بنسبة حوالي 5%. على الرغم من أن النظام كان يعمل بشكل طبيعي، إلا أننا لا نزال نتحمل جزءًا من المسؤولية، لأن بعض المشاركين في LLP لم يفهموا آلية تقديم السيولة من قبل LLP ودورها كمصدر أخير للسيولة عند الحاجة. لقد تم توضيح طريقة عمل LLP من خلال تحليل عميق سابقًا، وحصل حاملو LLP على تعويض قدره 25000 نقطة.

تعطل قاعدة البيانات بعد هدوء السوق: بعد 5 ساعات من انهيار السوق، حدث تعطل في قاعدة بيانات المتسلسل (انظر تقرير الحادث في 12 أكتوبر)، وتوقف Lighter لمدة 4.5 ساعات. خلال هذه الفترة، كانت تقلبات السوق قليلة، وكانت خسائر إجمالي المتداولين 7 ملايين دولار. كانت التعويضات خلال هذه الفترة 75,000 نقطة، بينما تم أيضًا إرجاع رسوم التسوية بالـ USDC.

8، وفقًا لرسالة رسمية، تم فتح توزيع مجاني Monad رسميًا، وستظل بوابة التقديم مفتوحة حتى 3 نوفمبر. يشمل توزيع MON المستخدمين النشطين بشكل رئيسي في شبكة البلوكشين الرئيسية، الذين تم التعرف عليهم من خلال الأنشطة على الشبكة، وحيازة NFT، ومؤشرات ذات صلة أخرى. يتم توزيع هذا النوع من التوزيع المجاني على عناوين EVM و Solana التي حققت قيمة كبيرة على الشبكة تاريخيًا، وتشمل أشكال القيمة ذات الأولوية التالية:

تجار DEX المهمين، بما في ذلك المتداولين على Hyperliquid و Phantom Wallet (التداول الفوري والعقود الدائمة)، وكذلك تجار الرموز على Pump.fun و Virtuals وغيرها من العملات الميمية.

المودعين الرئيسيين في بروتوكولات DeFi المهمة، بما في ذلك Aave وEuler وMorpho وPendle وLighter وCurve وPancakeSwap وUniswap.

المستخدمون الذين يمتلكون أنواعا مختلفة من NFTs لفترة طويلة ، بما في ذلك Azuki و Chimpers و CryptoPunks و Doodles و Fluffle و Hypurr و Mad Lads و Meebits و Milady Maker و Moonbirds و Pudgy Penguins و Redacted Remilio Babies و Sappy Seals و Solana Monkey الأعمال وكذلك Wassies.

مستخدمو المشاركة النشطة في بروتوكولات DeFi الرئيسية على Ethereum في الآونة الأخيرة.

معايير تصفية مستخدمي السلسلة ستكون وفقًا للقطات التي تم أخذها في 30 سبتمبر 2025 الساعة 23:59 بتوقيت UTC، وبعض المعايير تم حسابها بناءً على بيانات مسترجعة من عدة أشهر.

9، صرحت SolanaFloor على منصة X أنه خلال الأيام السبعة الماضية، حققت DApps على Solana إيرادات تزيد عن 18 مليون دولار. من بينها، تجاوزت إيرادات Pump.fun 8.63 مليون دولار.

نظرة عامة على المشاريع الرائدة في مجال التمويل اللامركزي DeFi

عاد حجم التداول اليومي في Solana DEX ليتجاوز Ethereum مرة أخرى ليعود إلى المركز الأول، حوالي 60.78 مليار دولار، بزيادة أسبوعية قدرها 44.6%، وتأتي المشاريع الثلاثة الأولى على النحو التالي:

HumidiFi (18.36 مليار دولار) ، Meteora (12.3 مليار دولار) ، Orca (10.37 مليار دولار) ؛

إيثريوم DEX تحتل المرتبة الثانية من حيث حجم التداول على مدار 24 ساعة، حوالي 59.44 مليار دولار، بزيادة أسبوعية بنسبة 64.31%، والمشروعات الثلاثة الأولى هي:

Uniswap (41.73 مليار دولار)، Fluid (7.559 مليار دولار)، Curve Finance (6.61 مليار دولار)؛

احتلت BSC DEX المرتبة الثالثة من حيث حجم التداول على مدار 24 ساعة، بحوالي 49.47 مليار دولار، بزيادة أسبوعية قدرها 29.67٪؛ المشاريع الثلاثة الأولى هي:

PancakeSwap (35.43 مليار دولار)، Uniswap (8.9246 مليار دولار)، four.meme (2.3265 مليار دولار).

بيانات سوق رموز منطقة Gate DeFi

وفقًا لبيانات صفحة أسعار Gate، فإن أداء أسعار الرموز في منطقة DeFi العشرة الأوائل هو كما يلي:

! اقتباسات قطاع DeFi Gate

（المصدر：حالة منطقة Gate DeFi）

اعتبارًا من 15 أكتوبر، شهد سوق العملات المشفرة انتعاشًا بعد الانخفاض في اليوم السابق، حيث انخفضت رموز منطقة التمويل اللامركزي DeFi بشكل كبير مع ارتفاع أقل.

UNI يبلغ حاليًا 6.85 دولار، وارتفع بنسبة 1.34% على مدار 24 ساعة؛

AAVE سجل مؤقتًا 257 دولار، بزيادة 2.27% خلال 24 ساعة؛

WLFI سعره الحالي 0.146 دولار، وارتفع بنسبة 1.52% خلال 24 ساعة؛

MORPHO يبلغ حاليا 1.97 دولار، بزيادة 4.14% خلال 24 ساعة؛

INJ سعره الحالي 9.51 دولار، انخفاض بنسبة 0.75% خلال 24 ساعة؛

MYX تبلغ حالياً 3.3 دولار، وارتفاعها خلال 24 ساعة هو 0.03%؛

CRV الآن بسعر 0.614 دولار، مع ارتفاع بنسبة 3.04% خلال 24 ساعة؛

SYRUP الآن بسعر 0.4553 دولار، وارتفاع بنسبة 8.23% خلال 24 ساعة؛

FF تبلغ حالياً 0.1409 دولار، بانخفاض قدره 8.33% خلال 24 ساعة.

تفسير اتجاهات السوق

استقرار الأصول الرئيسية، وتصحيح مشاعر السوق في DeFi مع تأكيد حديث باول على تخفيف القلق بشأن التشديد طويل الأجل، انتعشت مشاعر الأصول ذات المخاطر. ETH تتجاوز 4100 دولار مما أعاد تجميع الأموال في قطاع LSD، حيث ارتفعت TVL لـ Lido و ETH. fi بنسبة 1.05% و 2.23% على التوالي، لتكون القوة الدافعة في هذه الجولة من التصحيح.

نشاط DEX مرتفع، سولانا تستعيد لقب حجم التداول بلغ حجم تداول سولانا DEX خلال 24 ساعة 60.78 مليار دولار، بزيادة قدرها 44.6% عن اليوم السابق، متجاوزة إيثريوم مرة أخرى. حقق كل من HumidiFi و Meteora أداءً ممتازاً، مما يدل على أن الطلب على التداول عبر السلسلة لا يزال قوياً، مما يشير إلى أن السوق بعد فترة من التحوط القصير قد عاد إلى مرحلة التداول النشط.

تدفق توزيع مجاني على السلسلة، وزيادة ملحوظة في نشاط المستخدمين تم فتح توزيع مجاني Monad رسميًا، ويمكن لمستخدمي Farcaster المطالبة مباشرة، مما أدى إلى زيادة نشاط المستخدمين عبر سلاسل متعددة. بدأت مشاريع مثل Enso و Kinetiq و Lighter أيضًا في توزيع المكافآت، مما شكل «أثر توزيع مجاني» بتفاعل متعدد النقاط، وزيادة الطلب على التفاعل على السلسلة والسيولة في فترة قصيرة.

تظهر توسعات النظام البيئي للبروتوكول، وتعود الابتكارات في البنية التحتية أكد مؤسس Uniswap Hayden Adams على المزايا الهيكلية للسوق في إدراج العملات بحرية في DEX، كما أن دمج MetaMask مع وظيفة سوق التنبؤ Polymarket يرمز إلى تسارع تطور تطبيقات التمويل اللامركزي من أدوات السيولة إلى النظام البيئي الشامل Web3.

هيكل التمويل يميل نحو الاستقرار، والرموز تشهد تفريقًا ملحوظًا رموز منطقة التمويل اللامركزي (DeFi) شهدت عمومًا انتعاشًا طفيفًا، حيث سجلت UNI وAAVE وWLFI وCRV زيادات، وارتفعت SYRUP بنسبة 8.23%، مما جعلها نقطة بارزة. ومع ذلك، فإن FF وINJ لا تزالان تتجهان نحو الأسفل، مما يشير إلى أن تصحيح المنطقة لا يزال في مرحلة هيكلية، حيث تركز الأموال قصيرة الأجل أكثر على الأصول التي تتمتع بدوافع أحداث أو منطق عائد.

وجهة نظر المحللين

انتهت تصحيحات السوق وبدأت تظهر الاستقرار، وزادت استقرار البروتوكولات الرئيسية أشار العديد من المحللين إلى أنه على الرغم من أن القيمة الإجمالية المقفلة في التمويل اللامركزي (DeFi TVL) لا تزال تتراجع في ذلك اليوم، فإن الاستقرار النسبي للبروتوكولات الرئيسية مثل Lido و Aave يظهر أن الأموال في القاع تتجمع. يُعتبر عودة الإيثريوم إلى مستوى 4100 دولار دعماً مهماً لإصلاح المشاعر.

قد تؤدي الانتعاشة القوية لبيئة Solana إلى تدفق الأموال عبر الشبكات تجاوز حجم التداول في Solana حجم التداول في Ethereum، مما يعني أن السيولة تعود مرة أخرى إلى سلاسل الكتل عالية الأداء. أصبحت بروتوكولات مثل HumidiFi و Meteora محور التركيز الجديد، حيث يعتقد المحللون أن هذا سيسرع من مشاركة بعض مستخدمي Ethereum DeFi عبر الشبكة، مما يعزز التوافق البيئي.

توزيع مجاني الشغف يصبح الخط الرئيسي القصير الأجل، واحتفاظ المستخدمين هو المفتاح من Monad وKinetiq إلى Lighter، تسارع وتيرة التوزيع المجاني أصبح دافعًا مباشرًا لزيادة نشاط التمويل اللامركزي. لكن المحللين يحذرون، إذا كان هناك نقص في الحوافز المستمرة وتصميم الإغلاق، فإن هذا الشغف قد يصعب الحفاظ عليه على المدى الطويل.

زيادة اهتمام المؤسسات، والبنية التحتية على السلسلة لا تزال القيمة الأساسية يشير تكامل MetaMask مع Polymarket إلى أن التمويل اللامركزي لم يعد مقصورًا على التداول والاقتراض، بل يتجه نحو “دمج طبقة التطبيقات”. يرى المحللون أن هذا سيعزز بشكل أكبر من الحواجز البيئية لمشاريع إيثريوم في المنافسة على المدى الطويل.

الخاتمة أظهر سوق DeFi مرونة هيكلية خلال تصحيح منتصف أكتوبر. على الرغم من أن الأموال لا تزال حذرة، فإن الابتكار في البروتوكولات، والسيولة عبر السلاسل، وتحفيز التوزيع المجاني يجذب الاهتمام مرة أخرى. إذا استمرت الأصول الرئيسية في الاستقرار، فمن المتوقع أن يشهد قطاع DeFi نقطة تحول في تدفق الأموال الصافي خلال الأسبوع المقبل.