الاحتياطي الفيدرالي (FED) يفتح فصلاً جديداً: الأصول الرقمية تدرج رسمياً في جدول أعمال واشنطن

null كاتب المقال: كريبتو أنفلتر

ترجمة المقال: Block unicorn

مقدمة

في 21 أكتوبر، نظمت الاحتياطي الفيدرالي أول مؤتمر للابتكار في المدفوعات في واشنطن. استمر المؤتمر طوال اليوم، حيث اجتمع محافظو البنوك المركزية من مختلف الدول، وشركات إدارة الأصول الكبرى، والبنوك الكبرى، وشركات المدفوعات، بالإضافة إلى الفرق الرئيسية للبنية التحتية للعملات المشفرة. شملت أجندة المؤتمر العملات المستقرة، والأصول المرمزة، والتمويل اللامركزي، والذكاء الاصطناعي في مجال المدفوعات، وكيفية ربط دفاتر الحسابات التقليدية بتقنية البلوكشين. الرسالة التي تم نقلها في المؤتمر كانت بسيطة: لقد أصبحت تقنيات التشفير الآن جزءًا من مناقشات مجال المدفوعات.

لماذا هذه المرة مختلفة

على مدى السنوات، كانت مواقف الولايات المتحدة تجاه العملات الرقمية تبدو وكأنها تنظيم أولاً، ثم حوار. هذه المرة، قال أحد أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي في افتتاح المؤتمر، إن الهدف هو احتضان التكنولوجيا المدمرة في مجال المدفوعات، والاستفادة من تجارب DeFi والعملات الرقمية. هذا التحول في النغمة له دلالة كبيرة. إنه يخبر المستثمرين أن السؤال قد انتقل من ما إذا كانت هذه التقنية مناسبة، إلى كيفية دمجها بأمان في النظام الأساسي.

مفهوم حساب “مبسط”

أكثر الأخبار تحديدًا هي أن الاحتياطي الفيدرالي يعمل على إنشاء حسابات دفع ذات وصول محدود (المعروفة عادةً باسم “حسابات مبسطة”). يمكن اعتبارها نسخة مبسطة من الحساب الرئيسي، مما يسمح لبعض المؤسسات غير المصرفية التي تستوفي المتطلبات القانونية بالوصول مباشرة إلى خدمات الدفع الخاصة بالاحتياطي الفيدرالي تحت إشراف صارم. تشمل القيود، عدم وجود فوائد، وعدم وجود حد ائتماني، ومتطلبات تقرير صارمة. في الوقت الحاضر، يعتمد العديد من مُصدري العملات المستقرة وشركات العملات المشفرة على البنوك التجارية للتسوية والخدمات الأساسية. إذا أصبح حساب الاحتياطي الفيدرالي ذي الوصول المحدود واقعًا، فقد يقلل من نقاط الفشل الفردية. هذه ليست بطاقة مرور مجانية، ولا ستحدث بين عشية وضحاها، لكنها خطوة واضحة نحو الأمام.

اقتراحات صناعة التشفير للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي

إذا كنت ترغب في تحقيق حجم مؤسسي حقيقي، هناك ثلاثة تحديات يجب حلها. أولاً، جعل الأنظمة التقليدية متوافقة مع البلوكتشين، من أجل إجراء تدقيق وفحوصات الامتثال. ثانياً، توحيد الأدلة والبيانات الوصفية المرتبطة بالتداول، لتلبية احتياجات الجهات التنظيمية والأطراف المقابلة. ثالثاً، إنشاء متغير “DeFi الخاضع للتنظيم”، حيث يتم تنفيذ العقود الذكية تلقائيًا بشكل افتراضي للامتثال والتحقق من الهوية والتحكم عبر السلاسل. كل هذه ليست مجرد كلمات فارغة. كل هذه هي بالضبط ما تحتاجه أحواض رأس المال الكبيرة.

لماذا تحتل العملات المستقرة مكانة مركزية

لقد أصبحت العملات المستقرة واحدة من أكبر الاستخدامات العملية للعملات المشفرة. أكبر مخاطر التشغيل هي الاعتماد على القنوات الرئيسية للبنوك الشريكة. ستفرض الوصول المباشر والقيود المحدودة من الاحتياطي الفيدرالي عوائق أعلى على الاحتياطيات والتقارير والتسويات، مما يقلل من احتمال حدوث انقطاعات أو أحداث خروج عن النظام المصرفي. لا يقضي هذا على المخاطر، ولكنه بالتأكيد يحول النظام إلى نظام موحد ومنظم يمكن للمؤسسات فهمه.

خطة دخول الأصول المرمزة

عندما يجتمع أكبر شركات إدارة الأصول في العالم والبنوك متعددة الجنسيات ومزودي البيانات المشفرة مع الاحتياطي الفيدرالي لمناقشة صناديق الرموز النقدية والتسويات على السلسلة، ترى خريطة طريق. التوكنيز ليس مجرد حيلة. إنه وسيلة لتسريع تداول الأصول التقليدية، مع التسويات الفورية، والأسواق على مدار 24 ساعة، والامتثال البرمجي. كانت العوامل التي تعيق ذلك دائمًا هي المعايير، والتحقق، والوصول الآمن إلى أنظمة الدفع. هذه الثلاثة هي من الأولويات القصوى.

تأثير السوق

تتسم تقلبات الأسعار حول هذه الأحداث بالكثير. يمكن أن ينخفض سعر البيتكوين عدة نقاط مئوية في يوم واحد، وقد تنخفض أو ترتفع إيثريوم وسولانا بشكل كبير بسبب الأخبار العاجلة، ثم تعود للانعكاس. الإشارات الهيكلية أكثر وضوحا. يقوم البنك المركزي الأمريكي حاليا بمناقشة علنية حول كيفية ربط قنوات العملات المشفرة بالنواة الأساسية للمدفوعات. عندما ترتفع وضوح السياسات، عادة ما تتجه تدفقات الأموال أولا نحو الأصول الأكثر ملاءمة للمستثمرين المؤسسيين. لا يزال البيتكوين هو المدخل للاقتصاد الكلي. إيثريوم في قلب العملات المستقرة والتوكنات. تستمر سولانا في التفوق في السرعة وتطبيقات المستهلك. بينما يتموضع Chainlink كحلقة وصل بين البيانات والامتثال بين سلاسل الكتل والمؤسسات.

لا يمكن ضمان أن ترتفع الأسعار بشكل مباشر. ولكنها تحدد بالفعل المكان الذي يمكن توزيع التفويضات الجديدة فيه عند حدوث تغييرات في القوانين وآليات التشغيل. وعادة ما يعني هذا أولاً البيتكوين، ثم الإيثيريوم، ثم مجموعة من الأصول ذات القيمة السوقية الكبيرة ذات حالات الاستخدام الواضحة. بعد ذلك، إذا كانت السيولة قوية وعادت الشهية للمخاطر، ستبدأ الأصول ذات القيمة السوقية الصغيرة في الارتفاع. نفس إيقاع الدورة، ولكن مع محفزات مختلفة.

العوامل المحفزة الأخيرة

دليل قواعد العملات المستقرة، تنظيم الاحتياطي والتقارير في الوقت الحقيقي.

المزيد من المنتجات النقدية المرمزة، والسندات الحكومية، وهويات موجودة على السلسلة.

تقوم نسخة DeFi بتشفير فحص الأطراف المقابلة، مؤهلات الأصول والقيود، لذا لا تحتاج المؤسسات إلى تغيير تفويضاتها للمشاركة.

تتمتع قصة تقاطع الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة بتصميم اقتصادي حقيقي، وليس مجرد ترويج للعلامة التجارية، خاصة في ظل تشديد الانبعاثات.

كيف تحدد الموقع

ابقِ الخطة بسيطة وملائمة لفترة استثمارك. إذا كنت تستثمر، ركز على الأصول التي يمكن للمؤسسات شراؤها فعلاً. بالنسبة لمعظم الناس، الجوهر هو بيتكوين وإيثيريوم، مع تخصيص معتدل لسولانا، واحتفظ بمبلغ صغير للبنية التحتية للبيانات والتوافق عبر الجسور. إذا كنت تتداول، افترض التقلبات بناءً على ديناميكيات السوق، استخدم استراتيجيات عزل المخاطر، وحدد نقاط وقف الخسارة مسبقًا.

الاستنتاج النهائي

جمعت الاحتياطي الفيدرالي شركات التشفير والبنوك وشركات إدارة الأصول والشركات التقنية الكبرى معًا للتخطيط لنظام دفع مشترك، واقترحت مسارات محددة للوصول المباشر والمقيد إلى نظام الدفع الاحتياطي الفيدرالي. ستتقلب الأسعار. يشير هذا إلى أن النظام الأمريكي للدفع يستعد لدمج الأصول والبنية التحتية التي تتداولها بالفعل. حافظ على الصبر، وقيم المخاطر، وركز على تلك الأصول التي يمكن أن تمتلكها المؤسسات الحقيقية عندما تفتح أبواب الدفع بشكل أوسع.