بعد حدث تصفية بقيمة 190 مليار دولار، ارتفع حجم التداول الفوري لبيتكوين إلى 3000 مليار دولار، هل يشهد السوق نقطة تحول؟

ارتفع حجم التداول الفوري لبيتكوين في شهر أكتوبر إلى أكثر من 300 مليار دولار، مسجلاً ثاني أعلى حجم شهري سنوي. وقد حدثت هذه الزيادة بعد الهبوط الكبير الذي حدث في وقت سابق من الشهر نتيجة تهديد الرئيس الأمريكي ترامب بفرض رسوم على الصين، والذي تسبب في خسائر ضخمة تجاوزت 190 مليار دولار للمتداولين بالهامش. يرى المحللون أن زيادة حجم التداول الفوري تشير إلى أن مشاعر السوق تتحول من المضاربة قصيرة الأجل إلى التراكم الحقيقي، مما يضع أساسًا أكثر صلابة لنمو بيتكوين في المستقبل، على الرغم من وجود إشارات انتعاش هشة على المدى القصير.

دروس مؤلمة من تداول الهامش: عاصفة تصفية بقيمة 190 مليار دولار

في أوائل أكتوبر، أدت تصريحات الرئيس الأمريكي ترامب حول تهديد فرض رسوم جديدة إلى انهيار مفاجئ في سوق العملات الرقمية، مما أسفر عن دروس باهظة الثمن للمتداولين الذين يستخدمون الرافعة المالية بشكل كبير.

• سعر العملة: بيتكوين انخفض سعره خلال ساعات من 122,000 دولار إلى حوالي 101,000 دولار في بعض البورصات.
• حجم التسوية مذهل: تُظهر بيانات CoinGlass أن أكثر من 1.6 مليون متداول قد تم إجبارهم على إغلاق مراكزهم، حيث تكبد المتداولون الذين يتبنون المراكز الطويلة أكبر خسائر، حيث بلغت الخسارة حوالي 17 مليار دولار. ووفقًا للتقارير، تكبد أحد المتداولين خسارة قدرها 19 مليون دولار على Hyperliquid.
• تحذير السوق: هذه الحادثة محيت مكاسب شهور، لتذكير السوق مرة أخرى، كيف يمكن أن تنهار الرهانات عالية الرافعة في فترة قصيرة جداً. في نهاية هذه الحادثة، ارتفع سعر بيتكوين إلى حوالي 110,800 دولار، وتماسك في نطاق 108,000 دولار إلى 116,000 دولار، مما يدل على أن السوق بدأت تستقر بعد الفوضى في بداية الشهر.

بيتكوين التداول الفوري قوي ارتفع: من المضاربة إلى التحول إلى التراكم

في شهر أكتوبر، بلغ حجم التداول الفوري لبيتكوين 3000 مليار دولار مذهلة، حيث استحوذت المنصات المركزية الرئيسية على حوالي 1740 مليار دولار من الحصة، وغطت أنشطة التداول كل من المتداولين الأفراد والمستثمرين المؤسسيين.

يقول محللو CryptoQuant إن ارتفاع حجم التداول الفوري يشير إلى أن اتجاه السوق يتجه نحو “التراكم الحقيقي”، وليس المضاربة قصيرة الأجل. يبدو أن المستثمرين يركزون أكثر على الاحتفاظ المباشر بـ بيتكوين بدلاً من المراهنة على تقلبات الأسعار على المدى القصير من خلال عقود الهامش.

• تعزيز الأساس السوقي: قد تكون هذه التحول نقطة تحول مهمة. عندما يقود السوق الطلب الحقيقي على الشراء والبيع بدلاً من عقود الهامش، فإن تقلبات الأسعار تميل إلى الانخفاض، مما يساهم في بناء أساس نمو أكثر صلابة.
• اتجاه تراكم المؤسسات: المزيد والمزيد من المستثمرين، سواء كانوا أفرادًا أو مؤسسات، يختارون الاحتفاظ ببيتكوين بدلاً من استخدامه في تداول التقلبات القصيرة الأجل، وهو إشارة إيجابية لـ الاستثمار طويل الأجل في بيتكوين.

تحذير المحللين: الانتعاش هش، ويجب الحذر من التفاؤل المفرط

على الرغم من أن الاهتمام في سوق التداول الفوري قد تجدد، إلا أن ليس الجميع يعتقد أن أسوأ الأوقات قد ولت.

• مخاطر المستثمرين الأفراد: تشير شركة البيانات على السلسلة Santiment إلى أن المتداولين الأفراد أصبحوا متفائلين للغاية، حيث أن العديد منهم “يشتري في القاع مبكرًا”، مما قد يؤدي إلى مزيد من الخسائر عندما يعود السوق للتوجه مرة أخرى.
• إشارة بيع تقنية: أطلق محلل السوق علي مارتينيز أيضًا إشارة تحذير، مشيرًا إلى أن مؤشر TD Sequential قد أظهر مرة أخرى إشارة بيع محتملة. علاوة على ذلك، حتى بعد خفض الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا بمقدار 25 نقطة أساسية، لا تزال المخاوف بشأن السيولة العالمية قوية، وقد أدى هذا الخفض إلى حدوث تصفية إضافية في سوق التشفير بقيمة 700 مليون دولار.

علامات تراكم طويلة الأمد: استمرار تدفق رصيد BTC من البورصة

تظهر بيانات البورصة أن السوق يتجه نحو ملكية مباشرة، مما يدعم بشكل أكبر وجهة نظر “التراكم”.

• انخفاض رصيد البورصة: في أكتوبر، انخفض إجمالي كمية بيتكوين التي تمتلكها البورصة من 2.65 مليون إلى 2.38 مليون. وهذا يدل على أن المزيد من المتداولين يقومون بنقل عملاتهم إلى محافظ باردة شخصية، بدلاً من تركها على المنصة للتداول على المدى القصير.
• تفريق نشاط البيع والشراء: على الرغم من أن بعض الحيتان الكبيرة لا تزال تقوم بتحويل كميات كبيرة من الأموال إلى البورصات للبيع، إلا أن العديد من المستثمرين الآخرين لا يزالون يشترون بشكل مستمر. تظهر بيانات CEX الرئيسية أن أوامر البيع تزيد قليلاً عن أوامر الشراء، بينما تظهر CEX رئيسية أخرى نشاط شراء أقوى.
• استراتيجية التراكم المستدام: على الرغم من أن تدفق الأموال معقد، إلا أن الاتجاه العام يميل إلى التراكم. يقوم المتداولون بشكل متزايد باستخدام أوامر سعر المتوسط المرجح بالوقت (TWAP)، من خلال بناء المراكز ببطء لتجنب ارتفاع الأسعار بشكل مفاجئ.

الخاتمة

أبرزت العواصف الكبيرة للتصفية في أكتوبر المخاطر الكامنة في تداول الهامش العالي، مما دفع الكثير من الأموال للعودة إلى سوق البيتكوين الفوري الأكثر استقرارًا. الزيادة الكبيرة في حجم التداول الفوري والانخفاض المستمر في أرصدة BTC في البورصات تشير إلى أن السوق يتحول من القيادة المضاربية إلى القيادة بتراكم القيمة، وهو أمر بالغ الأهمية للتطور المستدام للبيتكوين على المدى الطويل. ومع ذلك، في ظل استمرار عدم اليقين الكلي وإصدار المؤشرات الفنية لعلامات تحذيرية، يجب على المستثمرين أن يتحلوا بالحذر، وتجنب الانغماس في الشراء العشوائي أو القاع المبكر.