الأسواق العالمية تستقر وتنتعش: بيتكوين تعود إلى 92,500 دولار في حركة تذبذبية، وتصبح التقارير المالية لشركة إنفيديا محور التركيز

وفقًا لتقرير بلومبرغ، في 19 نوفمبر 2025، أظهرت الأسواق العالمية علامات استقرار بعد أن شهدت انخفاضًا في القيمة السوقية يبلغ حوالي 1.6 تريليون دولار، حيث ارتفع مؤشر MSCI لأسواق آسيا والمحيط الهادئ بنسبة 0.2% بعد ثلاث أيام متتالية من الهبوط. استقر سعر البيتكوين بالقرب من 92,500 دولار بعد أن انخفض لفترة قصيرة تحت 90,000 دولار يوم الثلاثاء، مما يدل على أن الأصول عالية المخاطر بدأت تبحث عن نقطة توازن بعد عمليات الإغراق الحادة.

التركيز في السوق الآن يتحول نحو تقرير أرباح إنفيديا المقرر إصداره يوم الأربعاء، والذي سيختبر المشاعر التي تقع في جوهر ازدهار الذكاء الاصطناعي، وقد يحدد الاتجاه التالي للانتعاش منذ أبريل. على الرغم من ظهور علامات الاستقرار، لا يزال المستثمرون حذرين، حيث تجاوز مؤشر تقلبات Cboe المستوى 24، ليصل إلى أعلى مستوى له في شهر.

ديناميكيات السوق العالمية وتدفقات الأموال

ارتفعت أسواق الأسهم الآسيوية بشكل طفيف، حيث يقوم المستثمرون بتقييم تأثير الإغراق الأخير، وتركز عيون المتداولين على ما إذا كانت السوق ستستقر بعد أن فقدت حوالي 1.6 تريليون دولار من القيمة السوقية العالمية يوم الثلاثاء. ارتفع مؤشر MSCI لأسهم آسيا والمحيط الهادئ بنسبة 0.2% بعد ثلاثة أيام متتالية من الخسائر. حدث هذا الارتفاع بعد أن خفض مؤشر Bloomberg للقيمة السوقية في العالم قيمته الإجمالية إلى 144.7 تريليون دولار. ارتفعت عقود الأسهم الأمريكية الآجلة بنسبة 0.2%، بعد أن انخفض مؤشرا S&P 500 وNASDAQ 100.

انخفضت أكبر شركات التكنولوجيا في العالم يوم الثلاثاء مما أثر على المؤشرات العالمية إلى أدنى مستوى لها في شهر، حيث شككت وول ستريت في تقييم الفقاعة وما إذا كانت نفقات الذكاء الاصطناعي ستحقق عوائد ذات مغزى. قال المدير العام لبنك يونيون بانكير بريفيه، فاي-سيرن لينغ: “لا يزال المستثمرون متوترين، التقييمات مرتفعة، سوق العمل في الولايات المتحدة وأسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي لا تزال غير مؤكدة، مع اقتراب نهاية العام، لذلك يأمل معظم الناس في تجنب المخاطر.” تعكس هذه المشاعر حذر السوق بالقرب من أعلى المستويات على مدى سنوات.

ارتباط البيتكوين بالأصول ذات المخاطر

استقر بيتكوين يوم الثلاثاء عند حوالي 92,500 دولار بعد أن انخفض لفترة وجيزة إلى أقل من 90,000 دولار في الإغراق على الأصول ذات المخاطر. تعكس هذه الحركة السعرية الارتباط المستمر بين العملات المشفرة والأصول التقليدية ذات المخاطر، على الرغم من وجود ادعاءات بأن بيتكوين يجب أن تعمل كأصل غير مرتبط. من حيث هيكل السوق، يستمر بيتكوين في الاستجابة لحالة السيولة العالمية وتغيرات الميل نحو المخاطر، وتصبح خصائصه عالية البيتا أكثر وضوحًا خلال فترات الضغط في السوق.

قال بوب دايموند، الرئيس التنفيذي السابق لشركة باركليز ورئيس شركة الاستثمار Atlas Merchant Capital الحالية، إن الاضطراب في الأسواق العالمية مؤخرًا يشبه “تصحيح صحي”، حيث يسعى المستثمرون لتقييم عناصر التغيير التكنولوجي. وأشار إلى أنه: “لقد رأينا إعادة تسعير الأصول ذات المخاطر. في رأيي، هذا تصحيح صحي، وليس شيئًا يتحول إلى سوق دب.” يوفر هذا التقييم بعض الراحة للسوق، على الرغم من أن التقلبات لا تزال مرتفعة.

المؤشرات السوقية الرئيسية والبيانات

القيمة السوقية العالمية: انخفض مؤشر القيمة السوقية لبورصات بلومبرغ إلى 144.7 تريليون دولار

التقلب: تجاوز مؤشر Cboe لتقلبات الأسعار 24، ليصل إلى أعلى مستوى له في شهر.

مؤشر S&P 500: انخفض بأكثر من 3% هذا الشهر، وعادت التقلبات.

عائدات السندات الحكومية: حافظ عائد السندات الحكومية لمدة 10 سنوات على 4.12%

بيانات التوظيف: حتى أسبوع 18 أكتوبر، بلغ إجمالي عدد طلبات إعانة البطالة 232000 شخص.

سياسة الاحتياطي الفيدرالي وتوقعات الأسعار

نقطة اهتمام رئيسية أخرى للمستثمرين هي ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة الشهر المقبل. يشعر المتداولون بانعدام الثقة بشأن خفض تكاليف الاقتراض مرة أخرى، حيث تشير عقود المبادلة الآن إلى أن احتمالية اتخاذ إجراء في ديسمبر أقل من 50%. وقد حذر عدد من صانعي السياسات مؤخرًا من خفض أسعار الفائدة بسبب مخاطر التضخم، على الرغم من أن عضو الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والير كرر رأيه الداعم لخفض أسعار الفائدة.

بقيت سندات الخزانة يوم الأربعاء دون تغيير تقريبًا، حيث استقر العائد على السندات لمدة 10 سنوات عند 4.12%، بعد أن انخفض بمقدار ثلاث نقاط أساس يوم الثلاثاء. قدمت بيانات سوق العمل بعض الاتجاهات، حيث بلغ إجمالي طلبات إعانات البطالة للأسبوع المنتهي في 18 أكتوبر 232000، وفقًا للبيانات التاريخية التي تظهرها وزارة العمل. وفقًا لدراسة ADP، كانت الشركات تخفض في المتوسط 2500 وظيفة أسبوعيًا خلال الأسابيع الأربعة المنتهية في 1 نوفمبر. من المقرر إصدار تقرير الوظائف الأمريكي لشهر سبتمبر يوم الخميس بعد تأخير طويل.

تركيز أسهم التكنولوجيا واهتمام بتقرير أرباح إنفيديا

بالعودة إلى إنفيديا، وفقًا لما قاله رايان غرانسكي من ستراتيجاس، فإن الشركة أصبحت أكبر من مجموع قطاعات الطاقة والمواد والعقارات، حسب التاريخ، وقد تجاوزت حتى الوزن الإجمالي بما في ذلك قطاع المرافق. وهي أيضًا أكبر من القطاع الصناعي بأكمله.

أشار غرانبنسكي: “قد تنتج النتائج ردود فعل متسلسلة من خلال الأسواق الأمريكية والدولية. على الرغم من أن التوقعات الأوسع للذكاء الاصطناعي قد تبرد في الأسابيع الأخيرة، فإن هذا التقرير لديه القدرة على إعادة الشعور بالتفاؤل. بمعنى آخر، لا شك أن العتبة مرتفعة الآن.” تعكس هذه التقييم أهمية إنفيديا النظامية في السوق الحالي، حيث يمكن أن تكون تقارير أرباحها محفزًا لأصول المخاطر الأوسع.

الخلفية الاقتصادية الكلية ومشاعر السوق

حدثت تقلبات السوق الأخيرة في سياق اقتصادي كلي معقد. من ناحية، تستمر ضغوط التضخم، مما يحد من قدرة البنك المركزي على تقديم الدعم من خلال السياسة النقدية. من ناحية أخرى، تشير علامات نمو الاقتصاد إلى تباين، حيث تظهر بعض المؤشرات تباطؤًا بينما تبقى أخرى مرنة. تشكل هذه البيئة تحديًا للأصول ذات المخاطر، حيث إنها عادة ما تعتمد على ظروف نقدية ميسرة لدعم التقييمات.

من خلال مشاعر السوق، يتحول المستثمرون من عقلية “فتح المخاطر” البحتة إلى أساليب أكثر دقة، لتحقيق التوازن بين النمو والتقييم. تواجه الأسهم التكنولوجية تدقيقًا خاصًا، حيث تترك التوقعات العالية مساحة للإحباط. ومع ذلك، فإن الإمكانيات التحويلية للذكاء الاصطناعي تستمر في دعم هذا القطاع، مما يخلق توترًا بين التفاؤل والحذر، والذي ينعكس في زيادة تقلبات السوق.

تحديد موقع سوق العملات المشفرة وآفاقه

في البيئة الحالية، تستمر العملات المشفرة في البحث عن مكانها في النظام البيئي المالي التقليدي. من ناحية، تقدم أدوات محتملة للتحوط ضد التضخم وانخفاض قيمة العملات. من ناحية أخرى، تجعل تقلباتها العالية وخصائصها المهددة لها حساسة للتطورات الكلية. تشير تحركات أسعار بيتكوين الأخيرة إلى هذه الطبيعة المزدوجة، حيث تستجيب لمشاعر المخاطر العالمية وتوقعات السيولة.

من منظور التحليل الفني، يُعتبر قدرة البيتكوين على البقاء فوق 90,000 دولار أمرًا حاسمًا على المدى القصير. إذا تم الحفاظ على هذا المستوى كدعم، فقد يُمهد الطريق للتحرك نحو مستويات أعلى. ومع ذلك، فإن كسره قد يؤدي إلى المزيد من الإغراق، خاصة إذا استمرت الأصول ذات المخاطر الأوسع في الأداء الضعيف. يراقب المشاركون في السوق عن كثب تدفق الأموال والتطورات التنظيمية لقياس التغيرات المحتملة في المشاعر.

في الوقت الذي تصارع فيه الأسواق العالمية للعثور على نقطة توازن بعد أن تبخرت 1.6 تريليون دولار، يمثل استقرار بيتكوين والتقرير المالي المقبل لشركة إنفيديا صورة للأصول ذات المخاطر وهي تقف عند مفترق طرق - حيث لا يرغب المستثمرون في التخلي عن آفاق الثورة التكنولوجية، ولكنهم لا يمكنهم تجاهل الفجوة المتزايدة بين التقييمات والواقع. قد تكون هذه النفسية المتناقضة هي جوهر التصحيح الصحي: ليست نهاية سوق صاعدة، بل هي عملية ضرورية يبحث فيها السوق عن أساس قوي جديد.

الأسئلة المتكررة

كيف هي حالة الأسواق المالية العالمية؟

بعد أن شهدت حوالي 1.6 تريليون دولار من القيمة السوقية تتبخر، تظهر علامات استقرار، حيث ارتفع مؤشر MSCI لأسواق آسيا والمحيط الهادئ بنسبة 0.2%، وارتفعت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية بشكل طفيف، لكن مؤشر التقلبات بلغ أعلى مستوى له منذ شهر مما يدل على أن المستثمرين لا يزالون متوترين.

بيتكوين حاليا يتم التداول عند أي مستوى؟

بعد أن انخفضت بيتكوين مؤقتًا تحت 90,000 دولار خلال بيع الأصول ذات المخاطر يوم الثلاثاء، استقرت الآن حول 92,500 دولار، مما يشير إلى أن السوق تبحث عن نقطة توازن جديدة بعد التقلبات الشديدة.

ما هي التغييرات في توقعات خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي؟

يظهر المتداولون عدم ثقة في خفض أسعار الفائدة في ديسمبر، حيث تشير عقود المبادلة إلى احتمال أقل من 50%، وحذر عدة مسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي من مخاطر التضخم، رغم أن المدير وولر لا يزال يدعم خفض أسعار الفائدة.

لماذا تعتبر تقارير أرباح إنفيديا مهمة للغاية؟

تجاوزت إنفيديا الآن مجتمعة صناعة الطاقة والمواد والعقارات، وتُعتبر تقاريرها المالية بمثابة مؤشر على ازدهار الذكاء الاصطناعي، وقد تؤدي إلى تأثيرات متتالية من خلال الأسواق الأمريكية والدولية، مما يحدد الاتجاه التالي للأصول ذات المخاطر.

كيف هي تقلبات السوق الحالية؟

مؤشر تقلب Cboe يتجاوز 24، أعلى من المستوى الحرج 20 الذي يثير قلق المتداولين، ليصل إلى أعلى مستوى له في شهر، حيث انخفض مؤشر S&P 500 بأكثر من 3% هذا الشهر، مما يظهر عودة ملحوظة للتقلب.