47 يومًا، من ربح 4400 مليون دولار إلى خسارة كل رأس المال، مصير ماجي داجو يعتمد على "نظرية إفلاس المقامرين"

ماجي الأخ، فنان سابق ورائد أعمال تكنولوجي، أصبح الآن الحوت في عالم العملات الرقمية. لقد قدم عرضاً مذهلاً لقطار الثروة في تبادل Hyperliquid.

بفضل استراتيجيات الرافعة المالية الجريئة، قام بزيادة حسابه إلى حوالي 60 مليون دولار (أرباح غير محققة تزيد عن 44 مليون).

ومع ذلك، تحت تأثير “مغالطة المقامر” و"أثر التصرف"، تجاهل انعكاس السوق، وزاد من مراكمة المراكز بشكل جنوني، محاولًا محاربة القوانين الرياضية.

في النهاية، خلال 47 يومًا، سقطت من القمة إلى 1718 دولارًا فقط، بدون رأس المال، مما يجسد بشكل حي وقاسي نهاية “نظرية إفلاس القمار”.

لفهم هذه الهزيمة، يجب أن نفهم ثلاثة مفاهيم: المشي العشوائي، الحائط الامتصاصي والانجراف السلبي.

① المشي العشوائي

تخيل رجلًا مخمورًا يمشي على خط مستقيم. هو يلقي العملات، إذا كانت الصورة الأمامية يتقدم خطوة (يجني المال)، وإذا كانت الصورة الخلفية يتراجع خطوة (يخسر المال).

تجربة الأخ ماجي هي في جوهرها خطوات سكران. على المدى القصير، قد يواصل طرح الإيجابيات، ويجري بسرعة للأمام، وتزداد أصوله إلى 60 مليون. لكن هذا لا يعني أنه رائع، فهذا مجرد حظ.

② جدار الامتصاص

الطريق الذي يسير فيه الرجل السكران غير متناسق على الجانبين.

الجدار العالي على اليسار (الجهة/السوق): يتكون من إجمالي رأس المال في السوق. بالنسبة للفرد، فإنه بعيد جداً تقريباً. لا يمكنك الفوز بكل أموال السوق، مما يجعل السوق “يفلس”.

الجانب الأيمن هو منحدر (أنت): هذه هي نقطة الصفر لرأس المال الخاص بك. بالنسبة لماجي الأخ، هذه النقطة محدودة.

طالما أن اللعبة مستمرة، فإن هناك دائماً احتمال أن يتراجع السكير باستمرار. بمجرد أن يلمس الهاوية (تصفير الأصول)، فإنه يسقط. السقوط يعني “الامتصاص” - اللعبة انتهت، ولم تعد لديك فرصة لاستعادة خسائرك.

لأن المنافس (السوق) غير محدود، بينما أنت محدود، طالما أن الوقت كافٍ، ستسقط 100% من الهاوية.

هذه هي “نظرية إفلاس المقامرين”.

③ انحراف سلبي

إذا كان الأمر مجرد إلقاء عملة (نسبة الفوز 50%)، فقد يحتاج السكير إلى وقت طويل ليسقط. ولكن في الكازينو وفي عقود عالم العملات الرقمية، هناك رسوم وانزلاقات، مثلما تهب رياح قوية على حافة الهاوية، مما يدفع السكير نحو الاتجاه نحو الهاوية. هذه هي الانزلاق السلبي.

في الانحراف السالب، تكون القيمة المتوقعة سلبية. دفع الأخ ماجي فقط عشرات الآلاف من الدولارات كرسوم مالية في هذه الجولة.

إذن، لماذا لم يتوقف حسابه عن تحقيق ربح قدره 4484 مليون دولار في 18 سبتمبر؟ لماذا خسر كل رأس المال؟ الأسباب كما يلي:

أ، زيادة الرافعة المالية. ستجعلك الرافعة المالية تقترب من “الجرف” البعيد - يكفي أن تتذبذب بنسبة 4% فقط (رافعة مالية 25 مرة) لتسقط.

ب، استراتيجية المراهنة. استخدام “الخرطوش” المحدود من خلال الاستمرار في تعزيز المراكز (طريقة المضاعفة) لمواجهة الانخفاض غير المحدود في السوق، سيؤدي حتماً إلى انقطاع سلسلة التمويل، مما يؤدي إلى الاصطدام بسقف الامتصاص.

ج، الحساب النفسي. لماذا لا يحقق أرباحاً عندما يحقق مكاسب كبيرة؟ لأن في نفسية المقامرين، فإن ال4400万 هي “أموال الكازينو”، والخسارة ليست مؤلمة.

قال الأخ ماجي “الأمر جيد طالما أنك سعيد”، هذه هي اللامبالاة للغني المقامر، فلا ينبغي للناس العاديين تقليدها.

以下 هي ثلاث خوارزميات للحياة:

أ. المشاركة في “التوقع الإيجابي”

العقود، القمار هي ألعاب ذات توقعات سلبية، لا تلمسها، إلا إذا كنت تنفق المال لشراء الإثارة.

استثمر في مؤشرات “جدية”، واحتفظ بأصول ذات قيمة EV>0، وكن صديقًا للوقت.

قال دو يونغ بينغ إن الناس العاديين يمكنهم كسب المال من خلال الاستثمار المنتظم في مؤشر S&P 500، لأن السوق يتمتع “انحراف إيجابي”.

ثانياً، الابتعاد عن “حائط الامتصاص”

العيش هو الأولوية الأولى. ابتعد عن الرافعة، لا تدع التقلبات تدفعك نحو الهاوية.

ثالثاً، تحديد “خط التوقف”

المضاربون، يجب تحويل الأرباح إلى نقود، ويجب وقف الخسائر. وإلا، وفقًا لنظرية إفلاس المقامرين، ستكون النتيجة 0.

بينما يجب على المستثمرين القيم استخدام المال الفائض الذي يمكنهم تحمل خسارته، للانتظار حتى يحدث الانحراف الإيجابي.