أخبار XRP: حجم تداول أول يوم لصندوق Bitwise XRP ETF فقط 22 مليون دولار، هل الهدف عند 3 دولارات لا يزال بعيد المنال؟

11 نوفمبر، انخفض سعر XRP بنسبة 5.17% ليصل إلى 1.9985 دولار، مسجلاً مستوى دعم نفسي مهم، ويتأثر بالعديد من العوامل مثل ضعف بيتكوين، خروج تدفقات ETF، وتراجع توقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. بلغت حجم تداولات أول يوم لـ Bitwise XRP ETF حوالي 2200 مليون دولار، مما يدل على طلب قوي من المؤسسات، لكنه لا يرقى إلى أداء Canary XRP ETF في أول يوم والذي بلغ 5900 مليون دولار، مما يزيد من مناخ التشاؤم في السوق.

على الصعيد الكلي، تستمر تهديدات فرض رسوم على الصين من قبل إدارة ترامب وعدم اليقين في سياسة الاحتياطي الفيدرالي بالضغط على السوق، حيث انخفض XRP منذ 1 أكتوبر بنسبة إجمالية بلغت 30%، ويظهر التحليل الفني قصير الأمد ميلاً هبوياً، ويصبح مستوى 2.0 دولار نقطة حاسمة للمنافسة بين البائعين والمشترين.

تحليل الانخفاض المفاجئ في سعر XRP وضغوط السوق

في 20 نوفمبر، استمر XRP في الهبوط، حيث سجل انخفاضًا يوميًا بنسبة 5.17% ليغلق عند 1.9985 دولار، وبذلك يكون قد انخفض بأكثر من 10% خلال يومين متتاليين. هذا المستوى ليس فقط مستوى دعم نفسي مهم، بل هو أدنى مستوى منذ أبريل 2024. وراء هذا الانخفاض، زادت ضغوط البيع العامة في سوق التشفير، حيث هبط بيتكوين في ذلك اليوم إلى أدنى مستوى منذ أبريل 2025، مما أدى إلى هبوط العملات الرئيسية بشكل جماعي. ومن الجدير بالذكر أن علاقة XRP بيتكوين ازدادت بشكل ملحوظ مؤخراً، مما يجعل سعر XRP يتأثر مباشرة بتدفقات أموال ETF بيتكوين الفورية. حتى الآن، خرج صافي التدفقات من سوق ETF بيتكوين الفوري الأمريكية بمقدار 3 مليارات دولار منذ نوفمبر، مما يخلق تأثير عدوى يصعب على XRP أن يكون بمنأى عنه.

وعلى وسائل التواصل الاجتماعي، أشار المحلل Quinten إلى أن نسبة الخسائر بين الحائزين على المراكز القصيرة وصلت إلى أعلى مستوى تاريخي. وذكر أن البيانات تظهر: “عند انهيار COVID في 2020، كان 92% من الحائزين على مراكز قصيرة يخسرون عند سعر بيتكوين 3750 دولار؛ وخلال أزمة FTX، ارتفعت النسبة إلى 94% عند 16000 دولار. وفي الوقت الحالي، عند حوالي 89000 دولار لبيتكوين، يصل معدل خسارة الحائزين على المراكز القصيرة إلى 99%، وهو الأهم منذ بداية التسجيلات، مما يعكس استسلام الحائزين على المراكز القصيرة بشكل غير مسبوق.” هذا الخسارة الشاملة تؤدي غالباً إلى زيادة عمليات البيع الذعر، وتخلق حلقة رد فعل سلبي.

من خلال البيانات على السلسلة، يظهر هيكل حاملي XRP أيضاً تبايناً. حيث يحتفظ الحاملون على المدى الطويل (أكثر من سنة) بنسبة تزيد على 60%، مما يدل على ثبات المجتمع الأساسي، لكن تكرار عمليات التداول بين الحسابات القصيرة الأجل يزيد من تقلبات السعر. فيما يخص سوق المشتقات، تحولت رسوم التمويل لعقود XRP الدائمة في البورصات الرئيسية إلى السلبية، مما يدل على سيطرة المشاعر الهبوطية، وتسريع عمليات تصفية المراكز المعلقة باستخدام الرافعة المالية.

أداء إطلاق ETF والفجوة في التوقعات السوقية

في 20 نوفمبر، بدأ تداول XRP ETF من Bitwise رسمياً، وبلغ حجم التداول في اليوم الأول حوالي 2200 مليون دولار، وهو رقم مرتفع بشكل ملحوظ مقارنة بإصدارات ETF الناشئة العادية، لكنه لا يرقى إلى أداء Canary XRP ETF الذي بلغ 5900 مليون دولار في أول يوم، والذي لا يزال يحتفظ بسجل أعلى. هذا الفرق يضغط على معنويات السوق، حيث كان المستثمرون يتوقعون أن يكون مدير الأصول الأكبر حجماً قادرًا على جذب تدفقات أكبر. وقال محلل Bloomberg Intelligence، James Seyffart: “مع تبقي حوالي ساعتين على إغلاق التداول، اقترب حجم تداول Bitwise XRP ETF من 2200 مليون دولار، وهو أداء جيد جدًا لمنتج تم إطلاقه بعد أسبوع من Canary، والذي لا يزال يحتفظ بأعلى حجم تداول في أول يوم من بين ETFs هذا العام.”

وكان السوق يتوقع بشكل عام أن يحقق كل من Bitwise و Franklin Templeton نجاحات في منتجات XRP ETF، نظراً لاحتلالهما مراكز متقدمة في تصنيفات إدارة الأصول. وفقاً لبيانات VettaFi، تحتل Franklin Templeton المرتبة 19 من حيث حجم إدارة الأصول بـ 44.7 مليار دولار، ويمتلك Bitwise حوالي 5.6 مليار دولار، بينما كان Canary Capital الذي بدأ حديثاً يحتل المرتبة 231 بحجم 84.82 مليون دولار. من الناحية النظرية، فإن مكانة القطاع الأعلى يجذب المزيد من الأموال، لكن البيئة الكلية حالياً تضعف هذا الميزة.

###مقارنة البيانات الرئيسية لـ ETF XRP الفوري

Canary XRP ETF (XRPC) حجم التداول في اليوم الأول 59 مليون دولار، الترتيب بين المديرين 231، حجم الأصول 84.82 مليون دولار، تاريخ الإدراج في 13 نوفمبر 2024. أما Bitwise XRP ETF، فحجم تداول اليوم الأول حوالي 2200 مليون دولار، الترتيب 56، حجم الأصول 5.6 مليار دولار، والإدراج في 20 نوفمبر 2024. هناك فرق واضح في حجم الشركات المديرة والأسبقية السوقية، لكن أداء Bitwise لاحقاً لا يزال مرهوناً باستمرارية تدفقات الأموال.

نقص السيولة في ETF يرجع جزئياً إلى البيئة السوقية العامة. ففي نوفمبر، خرجت صافي 3 مليارات دولار من ETF بيتكوين الفوري في الولايات المتحدة، مما يعكس تفضيل المؤسسات للسيولة النقدية أو الأصول الآمنة الأخرى في ظل حالة عدم اليقين الكلي. بالإضافة إلى ذلك، جاء إطلاق ETF XRP في وقت يمر فيه سوق التشفير بمرحلة تصفية الرافعة المالية، حيث يحد عمليات التسوية من الطلب على السوق الفوري. ومن التجارب التاريخية، أن الأداء طويل الأمد للمنتج يتوقف أكثر على أساسيات الأصول الأساسية منه على بيانات الإطلاق، لذلك فإن التدفقات المستقبلية على منتج Bitwise لا تزال غير واضحة تماماً.

الضغوط الكلية وعدم اليقين في السياسات وتأثيرها

ارتبطت انخفاضات السوق الحالية بشكل وثيق بالأحداث الكلية. ففي 10 أكتوبر، هدد ترامب بفرض رسوم جمركية بنسبة 100% على واردات الصين، مما أثار مخاوف من تصاعد النزاعات التجارية عالمياً. وأشارت مؤسسة التحليل Kobeissi Letter إلى أن: “عند تسجيل بيتكوين أعلى مستوى تاريخي قدره 126272 دولار في 6 أكتوبر، بلغ إجمالي سوق التشفير 2.5 تريليون دولار. لكن بعد 10 أكتوبر، حدثت تحولات ‘ميكانيكية’، أدت إلى تسجيل أكبر حجم تسوية يومي بمقدار -192 مليار دولار، ولم يستعد بيتكوين زخم الارتفاع الحقيقي منذ ذلك الحين.” استمرار هذا التأثير الكلي غير المتوقع، حتى بعد توقيع اتفاق تجارة بين الولايات المتحدة والصين في 30 أكتوبر، يضغط على السوق بشكل مستمر.

وتوقعات تحول السياسة النقدية من الاحتياطي الفيدرالي تعتبر عاملاً رئيسياً آخر. وفقاً لأداة CME FedWatch، انخفض احتمال خفض الفائدة في ديسمبر من 50.1% في 13 نوفمبر إلى 39.1% في 20 نوفمبر، وهو انخفاض كبير عن 98.8% في 20 أكتوبر. وشدد أعضاء اللجنة الفيدرالية على أن التضخم لا يزال قائماً، وأن تباطؤ سوق العمل لم يُذكر بشكل حاسم، مما يوحي بأن التيسير النقدي ربما يتأجل. منذ 20 أكتوبر، انخفض XRP بنسبة 16.4%، وهو انعكاس مباشر لتوقعات السياسة النقدية التي تضغط على الأصول عالية المخاطر.

فترة غياب البيانات الاقتصادية الأمريكية قد زادت من تقلبات السوق، حيث تفتقر الأسواق إلى تقارير التضخم والتوظيف الأخيرة، مما يصعب على المستثمرين تقييم الحالة الاقتصادية الحقيقية، ويزيد من حساسيتها لعمليات التسوية بالرافعة المالية. وإذا أظهرت البيانات أن التضخم يتباطأ تدريجياً وسوق العمل يهدأ بشكل مستقر، فقد تتغير القصة السوقية إلى النظرة المتفائلة، لكن حالياً، لا تزال XRP وسوق التشفير عالقة في حلقة من “اعتماد البيانات” وتقلبات.

التحليل الفني لمستويات الأسعار الرئيسية في XRP

من الناحية الفنية، فقد كسر XRP جميع المتوسطات المتحركة الرئيسية، بما في ذلك المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يوماً (2.4332 دولار) والمتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 يوم (2.5455 دولار)، مما يؤكد الاتجاه الهبوطي المتوسط الأمد. في 20 نوفمبر، تكوّنت شمعة ذات ظل طويل، تُظهر نمط “قمة أدنى وقاع أدنى”، مما يدل على سيطرة القوة الهبوطية. حجم التداول خلال يوم الهبوط زاد، مما يشير إلى أن ضغط البيع لم يُفرَغ بالكامل بعد.

أما الدعم الرئيسي، فهو عند مستوى 2.0 دولار نفسي، وإذا تم كسره، فإن الدعم التالي عند 1.9112 دولار (أدنى مستوى في سبتمبر 2024)، ثم 1.6147 دولار (قاع السوق الهابطة في أبريل). أما المقاومة، فهي عند 2.2 دولار (المنطقة السابقة للتذبذب)، و2.35 دولار (تصحيح فيبوناتشي 38.2%)، و2.5 دولار (قريب من متوسط 50 يوم). وعلى أعلى المستويات، توجد مقاومات عند 2.62 دولار، 2.8 دولار، و3.0 دولارات، وتحتاج إلى محفز قوي لاختراقها.

مؤشر القوة النسبية (RSI) دخل منطقة التشبع البيع (أقل من 30)، لكنه لم يُظهر بعد تبايناً قاعياً واضحاً، مما يشير إلى أن الارتداد القصير الأمد قد يكون تصحيحاً فنياً وليس انعكاساً للاتجاه. وعلى المستثمرين مراقبة رد فعل السعر عند المستويات الرئيسية، وإذا ظهرت ظلال طويلة وارتفعت أحجام التداول، فهذه إشارات على تماسك المشتريين. من ناحية عقود المشتقات، ارتفع نسبة Put/Call إلى أكثر من 1.2، مما يدل على ارتفاع الطلب على الحماية، لكنه قد يعكس أيضاً فرص مضاربة عكسية.

السيناريوهات المستقبلية والحوافز المحتملة

العوامل المحفزة القصيرة الأمد تشمل ثلاثة مجالات: البيانات الاقتصادية، إشارات السياسات، وتدفقات أموال ETF. إذا جاءت بيانات مؤشر مديري المشتريات للخدمات الأمريكي منخفضة، فإن ذلك قد يعيد توقعات خفض الفائدة؛ وإذا أدلى مسؤولوا الاحتياطي الفيدرالي بتصريحات أكثر تيسيراً، فذلك قد يخفف القلق في السوق؛ كما أن التدفقات على ETF XRP من Canary وBitwise مهمة جداً — إذا سجلت تدفقات صافية يومية تتجاوز 500 مليون دولار، فقد تعزز الثقة. ستُطلق Franklin XRP ETF في 24 نوفمبر، ويُراقب أداءه نظراً لسمعة الشركة المُصدرة.

في سيناريو السوق الهابطة، إذا كانت بيانات مؤشر مديري المشتريات الأمريكي قوية، وتصريحات الاحتياطي الفيدرالي متشددة، وواصلت صناديق ETF خروجها، ورفض مجلس الشيوخ تشريعاً داعماً للعملات المشفرة (مثل مشروع قانون هيكلة السوق)، فقد يتراجع سعر XRP إلى مستوى 2.0 دولار. وإذا تم كسره، فإن الدعم التالي عند 1.9112 دولار سيُختبر، وإذا تكرر الكسر، فسيكون من الصعب حماية أدنى مستوى في أبريل عند 1.6147 دولار. ولا يمكن إهمال مخاطر التنظيم، حيث إن تأخير أو رفض طلب Ripple للحصول على ترخيص بنك مرخص في الولايات المتحدة من قبل OCC قد يضعف توقعات تطوير البيئة.

أما السيناريو الصاعد، فسيحتاج إلى تزامن عوامل إيجابية متعددة: بيانات اقتصادية ضعيفة، إشارات تيسيرية من الاحتياطي الفيدرالي، تدفقات قوية على ETF XRP، إعلانات من الشركات الكبرى باستخدام XRP كمخزن للقيمة، ونجاح Ripple في الحصول على ترخيص بنكي. في حالة تجاوز المقاومة عند 2.2 دولار، قد يختبر السعر مستوى 2.35 دولار، ويستقر فوقه ليُمحّق هدفه عند المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يوماً (حوالي 2.5 دولار). يجب ملاحظة أنه إذا أراد XRP الانفصال عن بيتكوين، فسيحتاج إلى دعم من تطورات بيئته الخاصة، مثل تقدم التعاون مع المؤسسات المالية أو ارتفاع معدل اعتماد تقنية ODL (السيولة عند الطلب).

تأثيرات القطاع والاتجاهات طويلة الأمد

على الرغم من حدة التصحيح الحالي، فإن إطلاق ETF الفوري لا يزال حدثاً هاماً — فهو يمثل اعتراف القطاع المالي التقليدي بأصول رقمية معينة، حيث توسع من بيتكوين وإيثيريوم إلى رموز أخرى. من ناحية هيكل السوق، يكشف ارتباط تدفقات XRP ETF مع تدفقات بيتكوين ETF عن ظاهرة جديدة: أن سوق التشفير يتحول من “مدفوع من قبل المستثمرين الأفراد” إلى “موجه من قبل المؤسسات”، مما قد يعزز الترابط بين الأصول الكبيرة.

كما أن تقدم Ripple في المجال التنظيمي مهم أيضاً، فإذا تمت الموافقة على طلب ترخيص البنك المرخص في أمريكا، فسيُفتح الطريق أمام شركات التشفير الأصلية للحصول على تراخيص مالية تقليدية، مما يسهل تطبيق XRP في مجال المدفوعات العابرة للحدود. بالإضافة إلى ذلك، فإن تقدم تشريع الهيكلة السوقية في الولايات المتحدة سيؤثر على مسار الامتثال في القطاع، وإذا أُقر في مجلس الشيوخ، فقد يؤدي إلى تدفقات استثمارية مؤسسية مماثلة لما حدث في الموافقة على ETF بيتكوين الفوري في 2024.

من منظور أوسع، فإن التصحيح الحالي قد يكون عملية طبيعية وصحية للتقليل من الرافعة المالية المفرطة. فقد أدى الاعتماد المفرط على الرافعة والتوقعات بالتيسيرات النقدية قبل أكتوبر إلى تسوية السوق، مما أزال جزءاً من الزخم الضعيف للمراكز الصاعدة، مما يمهد الطريق لانتعاش طويل الأمد. وتشير البيانات التاريخية أن الانخفاضات العميقة بعد أزمات مثل COVID 2020 وأزمة FTX غالباً ما تكون بداية لنمو سوق صاعدة جديدة.

الأسئلة المتكررة (FAQ)

لماذا هبط سعر XRP إلى أقل من 2.0 دولار؟

انخفض XRP بسبب ثلاثة عوامل رئيسية: ضعف بيتكوين الذي يضغط على السوق ككل، تدفقات ETF الفوري على XRP كانت أقل من التوقعات، وتراجع توقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، مما أدى إلى تدهور الحالة الفنية وتفعيل عمليات تصفية الرافعة المالية التي زادت من وتيرة الانخفاض.

كيف كان أداء ETF XRP من Bitwise في اليوم الأول؟

بلغ حجم تداول اليوم الأول حوالي 2200 مليون دولار، وهو رقم مرتفع بشكل ملحوظ مقارنة بمعظم منتجات ETF الجديدة، لكنه لا يرقى إلى أداء Canary XRP ETF الذي كان 5900 مليون دولار، مما يعكس جوّاً متشائماً أكبر في السوق الهابطة.

كيف تؤثر سياسات الاحتياطي الفيدرالي على سعر XRP؟

توقعات خفض الفائدة من الفيدرالي تؤثر مباشرة على سيولة السوق — عندما تنخفض احتمالات الخفض، تتراجع الأصول عالية المخاطر مثل XRP. حالياً، انخفض احتمال خفض الفائدة في ديسمبر من 50.1% إلى 39.1%، وهو تزامن قوي مع تراجع سعر XRP.

ما هي مستويات الدعم والمقاومة الرئيسية لـ XRP؟

الدعم الرئيسي عند 2.0 دولار نفسي، ويليه 1.9112 دولار (القاع في سبتمبر 2024)، و1.6147 دولار (قاع أبريل). أما المقاومة فتركز عند 2.2 دولار، 2.35 دولار، و2.5 دولار (قرب المتوسط المتحرك لمدة 50 يوماً).

ما العوامل التي قد تدفع XRP للانتعاش في المستقبل؟

القصيرة الأمد، تتمثل في ثلاثة عوامل: بيانات مؤشر مديري المشتريات للخدمات الأمريكي إذا جاءت ضعيفة أو أعادت توقعات خفض الفائدة، تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي المتيسرة، وتدفقات ETF XRP المستمرة؛ أما على المدى المتوسط والطويل، فهي تعتمد على موافقة ترخيص البنوك الخاص بـ Ripple، وتبني شركات كبرى لـ XRP كمخزن للقيمة، وتقدمها في المجال التنظيمي.