مساعدي ترامب قد يتولون الاحتياطي الفيدرالي (FED) "خفض الفائدة"! سوق الأسهم الأمريكية يشهد big pump، وبيتكوين والدولار يتعرضان للانهيار

دخلت عملية اختيار رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) الأمريكي المرحلة النهائية، حيث يُعتبر المستشار الاقتصادي الطويل الأمد لترامب، كيفن هاسيت، هو المرشح الأكثر شعبية. وكشف وزير الخزانة، مانوشين، أن ترامب سيعلن عن الرئيس القادم قبل عيد الميلاد. يُنظر إلى هاسيت على أنه من “المؤيدين لخفض الفائدة القوي”، حيث ارتفعت توقعات خفض الفائدة في ديسمبر من 40% إلى 84%. انتعشت الأسهم الأمريكية بقوة بفضل سلسلة الذكاء الاصطناعي، وانخفض مؤشر الدولار إلى ما دون 100، وهبطت بيتكوين إلى حوالي 87,792 دولار.

هاريسون ترامب هو المرشح الأكثر سخونة لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي (FED)

مع دخول عملية اختيار رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد مراحلها النهائية، يظهر مدير المجلس الاقتصادي الوطني في البيت الأبيض كيفن هاسيت كأحد أقوى المرشحين لخلافة رئيس الاحتياطي الفيدرالي الحالي باول. وفقًا لتقارير بلومبرغ التي استندت إلى عدة مصادر مطلعة، فإن الرئيس ترامب يفكر في تعيين أحد مستشاريه الاقتصاديين لفترة طويلة ليحل محل الرئيس الحالي باول، ويُعتبر هاسيت الأكثر توافقًا مع توجهات ترامب السياسية.

أفاد العديد من المصادر المطلعة أن ترامب يعتبر هاسيت “حليفًا مقربًا يعرفه ويثق به ويمكنه تنفيذ أفكار الرئيس الاقتصادية”. كمدير لمجلس المستشارين الاقتصاديين في البيت الأبيض، عمل هاسيت عن كثب مع ترامب وحافظ على توافق عالٍ في الاتجاهات السياسية الكلية. وأشار المطلعون إلى أن سبب بروز هاسيت في القائمة النهائية هو اعتباره قادرًا على إدخال مسار التخفيضات الحادة في الفائدة الذي يدعو إليه ترامب إلى الاحتياطي الفيدرالي، هذه الهيئة المستقلة التقليدية.

قال أشخاص داخليون في الحزب الجمهوري إن هاسيت هو “داعم قوي لأجندة ترامب الاقتصادية”، خاصة فيما يتعلق بسياسة أسعار الفائدة، حيث دعا مرارًا وتكرارًا إلى خفض أسعار الفائدة بشكل أسرع وأكبر. في وقت سابق من هذا الشهر، أوضح هاسيت في مقابلة مع قناة فوكس نيوز أنه إذا كان هو من يتولى قيادة الاحتياطي الفيدرالي (FED)، “فسيتم خفض أسعار الفائدة الآن”، مشيرًا إلى أن “البيانات تظهر أننا يجب أن نفعل ذلك”. وقد أيد في الماضي أيضًا وجهة نظر ترامب بأن أسعار الفائدة مرتفعة جدًا وتعيق النمو.

أثارت هذه السلسلة من الإشارات مخاوف السوق بشأن احتمال تأثر استقلالية الاحتياطي الفيدرالي (FED) في المستقبل، ويعتقد العديد من المستثمرين أن تعيين هاسيت سيتجه بوضوح نحو إطار سياسة نقدية أكثر مرونة، يتماشى مع توقعات ترامب. ومع تصاعد التكهنات حول المرشحين، حافظت السكرتيرة الصحفية للبيت الأبيض كارولين ليفيت على الحذر في ردها، حيث قالت “قبل أن يتخذ الرئيس قرارًا حقيقيًا، لا أحد يعرف ما سيفعله”.

الاحتياطي الفيدرالي (FED) رئيس المرشحين الآخرين

كريستوفر والير (Christopher Waller): عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي (FED) الحالي، ويعرف بأنه من الحمائم.

سكوت بيسنت (Scott Bessent): وزير الخزانة الأمريكي، مسؤول عن عملية اختيار الرئيس.

كيفن وارش: عضو سابق في الاحتياطي الفيدرالي (FED) ، يظهر غالبًا في قائمة السياسيين وول ستريت.

توقعات خفض الفائدة من 40% إلى 84% تشعل السوق

! احتمال خفض سعر الفائدة الفيدرالي لشهر ديسمبر

(المصدر: CME Fed Watch)

في الوقت الذي بدأت فيه الانعكاسات المتعلقة بانتخابات هاسيت تظهر، عززت البيانات الاقتصادية الرئيسية في الولايات المتحدة توقعات السوق بشأن سياسة التيسير. أظهرت البيانات الأخيرة أن نمو مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر كان أضعف من المتوقع، بينما أظهرت بيانات PPI التي تم تأجيل نشرها بسبب توقف الحكومة أن التضخم في جانب الجملة لا يزال عند مستويات معتدلة. تظهر البيانات أن معدل مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر سجل 0.2%، وهو أقل من المتوقع؛ وسجل معدل PPI لشهر سبتمبر 0.3%، متماشياً مع التوقعات، بعد أن انخفض بنسبة 0.1% في أغسطس.

تشكل هذان البيانتان تأثير رنين مع ميول هاسيت الداعمة. تُظهر أداة مراقبة الاحتياطي الفيدرالي (FedWatch) التابعة لمؤسسة CME أن رهانات السوق على خفض الفائدة في ديسمبر قد قفزت من 30% الأسبوع الماضي إلى 84%; ومن المتوقع أن تكون احتمالية خفض الفائدة في يناير 64%. تم الانتهاء من هذا التحول الحاد في التوقعات في غضون أيام، مما يظهر أن قلق السوق من تأثير ترامب على سياسة الاحتياطي الفيدرالي يتصاعد بسرعة.

تحليل يشير إلى أن أسعار الطاقة والغذاء تدفع مؤشر أسعار المنتجين (PPI) للارتفاع، لكن التضخم الأساسي لا يزال تحت السيطرة. في ظل احتمال تولي مقرب من ترامب رئاسة الاحتياطي الفيدرالي (FED)، فسرت السوق بيانات التضخم المعتدلة على أنها إشارة إلى “فتح مساحة لخفض الفائدة”. وأشار رون البهاري، كبير مسؤولي الاستثمار في LNW، إلى أن “أكبر متغير في السوق الحالي ليس البيانات الاقتصادية نفسها، بل ما إذا كانت استقلالية سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) ستتغير بسبب التغييرات في المناصب.”

سوق الأسهم الأمريكية يشهد انتعاشًا قويًا بفضل سلسلة الذكاء الاصطناعي

في يوم تداول شهد تقلبات شديدة في السوق، ارتفعت مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة. عند الإغلاق، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.7%، وارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 0.5%، وارتفع مؤشر داو جونز بنسبة 1.2% أو 566 نقطة. في وقت سابق من الجلسة، انخفضت المؤشرات الثلاثة بشكل كبير، حيث هبط مؤشر S&P 500 بنحو 0.7%، وتجاوزت خسائر مؤشر ناسداك 1%. لكن الانتعاش القوي في موضوع الذكاء الاصطناعي دفع المؤشرات للارتفاع مرة أخرى.

قفزت ألفابت (الشركة الأم لجوجل) في السوق، محققة ارتفاعات جديدة خلال التداول، بعد تقارير تفيد بأن ميتا تفكر في استثمار مليارات الدولارات في شراء شرائح تسريع الذكاء الاصطناعي من ألفابت. يُعتقد عمومًا في السوق أن هذا قد يشير إلى أن سلسلة صناعة حسابات الذكاء الاصطناعي تتحول من “هيمنة الـ GPU” إلى هيكل أكثر تنوعًا. أشار رون ألبهاري إلى أن “انخفاض تكلفة الحوسبة سيعزز الطلب بشكل أكبر، وشراء ميتا لشرائح جوجل هو تعبير مباشر عن هذا الاتجاه، مما سيكون له تأثير إيجابي على النظام البيئي للذكاء الاصطناعي بالكامل.”

ومع ذلك، انخفض سعر سهم إنفيديا (Nvidia) بأكثر من 3%، حيث يشعر المستثمرون بالقلق من أن مكانتها المهيمنة في مجال شرائح الذكاء الاصطناعي قد تواجه تحديات بسبب زيادة المنافسة. وأشار ألبهاري إلى أن ما يستحق الاهتمام أكثر هو ما إذا كانت شركات الحوسبة السحابية الكبرى مثل مايكروسوفت وأمازون ستتمكن من إعادة تأكيد القيادة التكنولوجية في هذا السياق الجديد. على الرغم من انتعاش سوق الأسهم الأمريكية هذا الأسبوع، لا تزال المؤشرات الثلاثة الكبرى تواجه مخاطر هبوط شهري، وما إذا كانت التقييمات التكنولوجية ستدعم الانتعاش في نهاية العام لا يزال نقطة جدل رئيسية.

مؤشر الدولار هبط دون 100 ومخاطر تدخل الين تتزايد

مع ارتفاع الرهانات في السوق على خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) لأسعار الفائدة، تعرض الدولار لضغوط واضحة يوم الثلاثاء. خلال التداول في السوق الأمريكية، انخفض مؤشر الدولار (DXY) بأكثر من 0.5% إلى أدنى مستوى عند 99.67، كاسراً المستوى النفسي الحاسم 100؛ ارتفع اليورو/الدولار إلى مستوى 1.1580؛ وارتفع الجنيه الإسترليني/الدولار إلى حوالي 1.3200.

على الرغم من أن مؤشر الدولار ارتفع الأسبوع الماضي بسبب تدفق الأموال نحو الملاذات الآمنة، إلا أن توقعات خفض الفائدة هي التي تهيمن على سوق الصرف، حيث يعتقد معظم المؤسسات التحليلية أن مستوى الدولار الحالي قوي بشكل مفرط. وأشار محلل العملات في ING فرانشيسكو بيسولي إلى أن إعادة توازن الأموال في نهاية العام قبل عيد الشكر قد تؤثر مؤقتًا على اتجاه الدولار، لكن “ما لم يعيد السوق تسعير مسار أكثر تشددًا، فإن الدولار لا يزال يواجه ضغوطًا هبوطية”.

فيما يتعلق بالين الياباني، انخفض الدولار مقابل الين حوالي 0.6% ليصل إلى 155.0. في ظل رؤية رئيس الوزراء الياباني الجديد ساوامي كاواشي كأحد دعاة السياسة المالية الهادئة، انخفض الين بشكل كبير منذ أكتوبر، حيث بلغت المراقبة المتعلقة بالتدخل المحتمل من قبل البنك المركزي الياباني ذروتها. وأشار بيسولي إلى أن انخفاض السيولة خلال فترة عيد الشكر قد يوفر “بيئة مثالية” لتدخل السلطات في طوكيو. كما أن الأخبار المتعلقة بتمتع المقربين من ترامب بالسيطرة على الاحتياطي الفيدرالي قد أضعفت الدولار، مما خلق ظروفاً أكثر ملاءمة لتدخل البنك المركزي الياباني.

بيتكوين هبطت إلى 8.7 ألف دولار، مشاعر الذعر بدأت في التخفيف

! سعر البيتكوين

(مصدر: CoinMarketCap)

بعد الانخفاضات المتتالية، انخفضت بيتكوين يوم الثلاثاء بشكل واضح مع تراجع حدة الهبوط، حيث تحولت مشاعر السوق من الخوف الشديد إلى الحذر. انخفضت بيتكوين إلى أدنى مستوى لها عند 86,127.19 دولار، وعادت الآن لتصل إلى حوالي 87,792 دولار. على الرغم من أن بيتكوين لا تزال تواجه خطر تسجيل أسوأ شهر لها منذ عام 2022، مع خروج صافي أكثر من 6 مليارات دولار من أموال ETF هذا الشهر، إلا أن مجموعة من مؤشرات السوق تشير إلى أن ضغط البيع بدأ في التخفيف.

قالت كارولين موريون، الشريكة المؤسسة في Orbit Markets، إن علاوة خيارات البيع لمدة أسبوع انخفضت من 11% إلى 4.5% مقارنةً بخيارات الشراء، مما يشير إلى أن مخاوف المستثمرين بشأن المزيد من الانخفاض الحاد تتلاشى بسرعة. انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) في 14 إلى 32، قريبًا من عتبة البيع المفرط النموذجية وهي 30. تتوقع السوق انكماش التقلبات، مما يعني أن المراكز المضاربة تتراجع.

العملات الرقمية هي ماكرو الآن. أشار كاتب البيان Noelle Acheson إلى: “تظهر انحرافات الخيارات أن المراكز التي تراهن على استمرار الهبوط تتناقص بشكل واضح، بينما يبدأ الاهتمام بالمراهنة على الانتعاش في الزيادة.” تعتبر وجهة نظر السوق بشكل عام أن: 80,000 دولار هي دعم قصير الأجل، و90,000 إلى 95,000 دولار تشكل منطقة مقاومة للانتعاش. ومع ذلك، فإن الزيادة الكبيرة في نفقات رأس المال للذكاء الاصطناعي، وتباطؤ سوق العمل الأمريكي، وعدم اليقين في سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) تتداخل، مما يسبب تقلبات حادة في الذهب والأسهم التكنولوجية، مما يؤثر أيضًا على الميل للمخاطرة في الأصول الرقمية.

تشكّل أخبار احتمال تولّي حلفاء ترامب إدارة الاحتياطي الفيدرالي (FED) تأثيرًا مزدوجًا على بيتكوين. من ناحية، فإن التوقعات المتطرفة لتخفيض أسعار الفائدة من الناحية النظرية تعود بالفائدة على الأصول عالية المخاطر؛ ومن ناحية أخرى، قد تؤدي المخاوف من تضرر استقلالية الاحتياطي الفيدرالي (FED) إلى إثارة مخاطر نظامية، مما يؤدي إلى تدفق الأموال نحو الأصول التقليدية الآمنة. لقد انخفض نموذج الميل إلى المخاطر الخاص بجولدمان ساكس إلى الصفر، مما يُظهر أن الأصول عالية المخاطر تحت ضغط بشكل عام.