## سعر صرف الين الياباني وتدفقات الإغلاق تخلق لحظة محرجة، البيتكوين في المقدمة
ضغط على سعر البيتكوين مؤخرًا، ويبدو من الظاهر أنه مجرد تقلبات عادية، لكن القوى الدافعة وراءه أكثر تعقيدًا مما يُتصور — حيث أن عمليات الإغلاق واسعة النطاق لمراكز الين الياباني (carry trade) تعيد تشكيل مشهد السيولة العالمية.
**الرافعة غير الظاهرة: "آلة طباعة النقود" في وول ستريت**
اكتشفت وول ستريت منذ أكثر من 20 عامًا هذه الحيلة: اقتراض أموال بالقرب من سعر فائدة 0% في اليابان، ثم التوجه إلى السوق الأمريكية لشراء سندات ذات عائد 4-5%، وتحقيق فرق العائد. هذه العملية البسيطة، ولكنها ضخمة الحجم، أصبحت محركًا خفيًا لسيولة ا
شاهد النسخة الأصلية