ETF-Riese fordert Tether und Paxos mit Framework für tokenisiertes Gold heraus

Kurzfassung

• Der World Gold Council, der bei der Gründung des ersten goldgedeckten ETFs in den USA geholfen hat, arbeitet an einem Service zur Standardisierung von tokenisiertem Gold.
• Die gemeinnützige Organisation sieht die Verwaltung von Goldreserven als eine Barriere für Emittenten, die goldgedeckte Token etablieren möchten.
• Bisher hat sich der Markt für tokenisiertes Gold um kryptofokussierte Unternehmen konzentriert, die eigene Verwahrungs- und Emissionsprozesse aufgebaut haben.

Kryptowährungen wie Bitcoin bieten Einzelpersonen die vollständige Kontrolle über ihre Gelder, doch das gleiche kann nicht für in Tresoren eingeschlossene Vermögenswerte gesagt werden, so der World Gold Council. Am Donnerstag schlug die Handelsvereinigung, die von den weltweit führenden Goldminenunternehmen gegründet und finanziert wird, einen Rahmen vor, um die Komplexitäten im Zusammenhang mit tokenisiertem Gold anzugehen, mit dem Ziel, Standards für digitale Vermögenswerte zu setzen, die durch das Edelmetall gedeckt sind. In einem Whitepaper, das gemeinsam mit der Boston Consulting Group verfasst wurde, etablierte der Verein das Konzept „Gold as a Service“, eine Plattform, die es Unternehmen, die goldgedeckte Token erstellen, ermöglicht, auf ein gemeinsames Netzwerk zur Verwaltung physischer Reserven zuzugreifen.

Der Service soll das Vertrauen in tokenisiertes Gold durch Funktionen wie kontinuierliche Audits stärken und gleichzeitig eine gewisse Fungibilität zwischen Produkten schaffen. Bisher haben Unternehmen wie Paxos und Tether, die seit Jahren den Markt für goldgedeckte Token dominieren, eigene Verwahrungs- und Emissionsprozesse von Grund auf aufgebaut.  In einem Interview mit Decrypt verglich Mike Oswin, der globale Leiter für Marktstruktur und Innovation beim World Gold Council, die neueste Initiative des Rates mit den ikonischen Stickern von Intel. Diese sind häufig auf Windows-basierten Laptops zu finden und ermöglichen es den Verbrauchern, auf einen Blick zu erkennen, dass die Prozessoren des Herstellers in einem Produkt eingebettet sind, erklärte er. „Wenn Sie dieses kleine Symbol sehen, wissen Sie, dass Intel drinsteckt“, sagte er. „Sie bekommen den besten Prozessor, also wissen Sie, dass Sie mit dem, was Sie brauchen, nach Hause gehen.“

Für den World Gold Council bedeutet die Tokenisierung auch die Möglichkeit, seinen Einfluss in einem aufstrebenden Markt auszuweiten, nachdem 2004 die SPDR Gold Shares eingeführt wurden. Der erste in den USA gelistete börsengehandelte Fonds, der durch physisches Gold gedeckt ist, hat derzeit eine Marktkapitalisierung von 126 Milliarden US-Dollar. Inzwischen sind Tether Gold und PAX Gold seit ihrem Debüt vor fünf Jahren auf eine kombinierte Marktkapitalisierung von 4,9 Milliarden US-Dollar angewachsen, so CoinGecko. Paxos verwahrt Reserven für sein goldgedecktes Token in London, in Tresoren, die von der Sicherheitsfirma Brink’s verwaltet werden. Ebenso lagert Tether Tonnen von Gold in einem Schweizer Tresor, der einst als Bunker aus der Zeit des Kalten Krieges genutzt wurde. Untersuchungen des World Gold Council haben gezeigt, dass Investoren, die ihre digitalen Vermögenswerte selbst verwahren, oft bevorzugen, das Edelmetall selbst zu halten, fügte Oswin hinzu. Das liegt teilweise an den maßgeschneiderten Verwahrungsvereinbarungen, die erstellt werden müssen. „Am Ende des Tages ist [Gold] ein physisches Asset, das in verschiedenen Größen, Formen, Ausführungen und Standorten vorliegt“, sagte er. „Das war schon immer eine Hemmschwelle für solche Initiativen.“ Im Gegensatz zu Stablecoins, die oft durch Bargeld und US-Staatsanleihen gedeckt sind, generiert Gold kein Einkommen, wenn es hinter verschlossenen Türen aufbewahrt wird. Vielmehr fallen Kosten für die Sicherung des Edelmetalls an, die bei anderen Arten von realen Vermögenswerten nicht existieren. Oswin sagte, der Service des Rates könnte diese Eintrittsbarriere für andere Unternehmen abbauen, was im Einklang mit dem Ziel des World Gold Council steht, das Edelmetall breit zu fördern. „Anstelle weniger erfolgreicher Produkte könnten dadurch potenziell Hunderte von Produkten auf den Markt kommen“, sagte er. „Das Geschäftsmodell ist viel überzeugender, weil sie auf vereinfachte und kostengünstigere Weise auf das physische Gold zugreifen können.“