- Tokenisierte Aktien haben in den letzten 3 Jahren ihren Wert von 5,49 Mio. USD auf 916 Mio. USD erhöht.
- Zu den führenden tokenisierten Aktien onchain gehören Circle’s CRCLon und CRCLx, Exodus Movement’s EXOD und Tesla’s TSLAx.
Mit der Reifung des digitalen Vermögenswertsektors ist die Diskussion in dessen Ökosystem nicht mehr darüber, wie diese neuen Anlageinstrumente die traditionelle Finanzwelt (TradFi) verdrängen. Aus der Debatte „es ist entweder wir oder sie“ ist eine Weiterentwicklung geworden, die den Weg für die Konvergenz von Alt und Neu in der Finanzwelt ebnet, mit Blockchain als Ausgangspunkt.
Tokenisierte Aktien gewinnen erheblich an Bedeutung, weil sie das Beste aus beiden Welten vereinen. Sie sind mit der regulatorischen Gewichtung und Erfolgsbilanz von Blue-Chip-Aktien versehen und profitieren gleichzeitig von der grenzenlosen, breit zugänglichen und hochdynamischen Infrastruktur der dezentralen Finanzen (DeFi).
Dieser Artikel taucht tief in konventionelle Aktien und ihre tokenisierten Gegenstücke ein und untersucht deren Wachstumspotenzial im aufstrebenden Markt für tokenisierte Real-World-Assets (RWAs). Zudem werden die wichtigsten Wertpapiertoken vorgestellt, die in diesem Sektor Fuß fassen.
ADVERTISEMENT## Was sind Aktien
Aktien in diesem Zusammenhang stellen einen Anteil oder Eigentum an einer Gesellschaft dar. Wertpapieraufsichtsbehörden wie die US Securities and Exchange Commission (SEC) regulieren traditionelle Aktien, da sie die Voraussetzungen eines „Investmentvertrags“ erfüllen, basierend auf den Standards des wegweisenden Howey-Tests des US Supreme Court.
Grundsätzlich sind Aktien Vehikel, um Geld in ein gemeinsames Unternehmen zu investieren. Investoren kaufen sie in der Erwartung, Gewinne zu erzielen, die auf den Bemühungen des Unternehmens basieren. Daher fallen alle diese unter die Kategorie der Wertpapiere, die von den Emittenten strenge Offenlegungen und Finanzberichte für Transparenz und Anlegerschutz verlangen.
Zentralisierte Börsen wie die New York Stock Exchange (NYSE) und Nasdaq ermöglichen den Handel innerhalb fester Handelszeiten und Abwicklungszyklen. Dabei sind meist Vermittler wie Übertragungsagenten, Clearingstellen und zentrale Wertpapierverwahrstellen (CSDs) beteiligt. Diese validieren und dokumentieren Transaktionen und Abwicklungen in einem zentralen Ledger, um Eigentumsverhältnisse nachzuverfolgen.
ADVERTISEMENT## Tokenisierte Aktien
Der US-Markt wechselte im Mai 2024 auf einen T+1 (ein Tag) Abwicklungszyklus, um Risiken im Zusammenhang mit längeren Wartezeiten der Investoren zu verringern. Schließlich ist Zeit im Kapitalmarkt Geld, und Chancen bestehen nicht ewig.
Trotz des Upgrades erscheinen traditionelle Aktienmärkte im Vergleich zur atomaren Abwicklung digitaler Vermögenswerte veraltet. Daher haben mehrere Börsen begonnen, ihre Geschäfte onchain zu verlagern, um Effizienz zu steigern und gleichzeitig den Anforderungen der Investoren nach T+0 (sofortige Abwicklung), 24/7-Handel und größerer Zugänglichkeit gerecht zu werden.
Tokenisierte Aktien bieten eine Lösung, um die Grenzen traditioneller Wertpapiere zu erweitern. Dabei werden digitale Token erstellt, die als digitale Zwillinge der Aktien von Unternehmen dienen. Neben der breiteren Zugänglichkeit und Effizienz durch die Reduktion von Zwischenhändlern senken sie die Einstiegshürde für Investitionen, indem sie Bruchteilseigentum an Aktien ermöglichen.
Kürzlich haben die SEC und die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) eine Zusammenarbeit bei der Überwachung tokenisierter RWAs vereinbart, doch solche, die als Wertpapiere klassifiziert sind, verbleiben im ausschließlichen Zuständigkeitsbereich der SEC.
Arten von tokenisierten Aktien
RWAs bieten zahlreiche Möglichkeiten zur Tokenisierung von Aktien. Bisher basieren die bestehenden Modelle auf folgenden:
1. Direkte (Native) Tokenisierte Wertpapiere
Nativ ausgegebene Token sind recht einfach. Unternehmen wandeln ihre Aktien direkt in digitale Token um, wodurch jedes Asset eine Repräsentation des ursprünglichen Eigenkapitals wird.
Unternehmen geben die Token nicht über Zwischenhändler oder Wrapper aus. Zudem verifiziert die Blockchain sie selbst und dient als primäre Referenz für Eigentumsnachweise, anstelle von Zertifikaten.
Diese Token tragen die volle rechtliche Bedeutung von Unternehmensanteilen und gewähren Inhabern Stimmrechte sowie Dividendenansprüche.
2. Asset-Backed Digital Twins (Custodial Model)
Dieses Modell ist der gängigste Standard bei der Tokenisierung von Aktien. Eine regulierte Finanzinstitution oder der Wrapper-Anbieter kauft eine echte Aktie eines Unternehmens und hält sie in einem traditionellen Brokerage-Konto oder bei einer Zentralen Wertpapierverwahrstelle (CSD). Anschließend erstellt sie eine 1:1-Repräsentation des Tokens auf der Blockchain, die den Preis der zugrunde liegenden Aktie widerspiegelt.
Es ist wichtig zu beachten, dass Investoren nur eine vertragliche Forderung gegen den Verwahrer der Aktie haben, nicht direkt an den Aktionärsversammlungen teilnehmen.
3. Synthetische Aktien (Derivatmodell)
Synthetische Aktien funktionieren als On-Chain-Contracts for Difference (CFDs). Die Token referenzieren Preis-Oracles, um den Echtzeitwert einer Aktie zu verfolgen. Der Emittent hält den Preis jedes Tokens durch Überkollateralisation mit anderen Krypto-Assets via Smart Contracts.
Token-Inhaber besitzen ebenfalls kein Eigentum oder Dividendenansprüche an der nachgebildeten Aktie.
Tokenisierte Aktien nach Zahlen
Stand 21. März 2026 ist der Markt für RWAs etwa 715,41 Milliarden USD wert, laut RWA.xyz. Tokenisierte Aktien machen einen Marktanteil von 916 Mio. USD aus, was einen enormen Sprung von den 5,49 Mio. USD vor drei Jahren bedeutet.
RWA Marktwert (Quelle: RWA.xyz) Tokenisierte Aktien verzeichneten bisher ein Transfervolumen von rund 2,35 Milliarden USD in 30 Tagen, mit 68.976 monatlich aktiven Adressen und 190.260 Inhabern, was auf eine anhaltende Marktdynamik hinweist.
Tiger Research, ein Web3-Spezialist, schätzt, dass der Markt für tokenisierte Aktien bis 2030 auf 1,34 Billionen USD anwachsen könnte, vor allem getrieben durch regulatorische Klarheit und ausgereifte Infrastruktur.
Top performende tokenisierte Aktien
An der Spitze in Bezug auf den Marktwert stehen folgende Projekte:
1. Circle Internet Group
Circle Internet Group, der Emittent des Stablecoins USDC, hat seine Aktien direkt über die Ondo Finance (ONDO) Plattform tokenisiert, um sie auch Nicht-US-Privatanlegern und Institutionen zugänglich zu machen. Das Asset wird mit derselben Exponierung wie die CRCL Class A Stammaktie gehandelt, inklusive Dividenden-Reinvestitionsfunktion.
Tokenisiert unter dem Ticker CRCLon, hat die digitale Asset einen Gesamtwert von etwa 94,81 Mio. USD, mit einem monatlichen Transfervolumen von 400,74 Mio. USD. Es ist derzeit auf BNB Chain (BNB), Ethereum (ETH) und Solana (SOL) verfügbar, mit 748.451,76 Einheiten im Umlauf.
2. Exodus Movement
Exodus Movement’s EXOD ist eine Class A Stammaktie, nativ ausgegeben auf der Securitize Plattform. Der tokenisierte Anteil hat einen Gesamtwert von 66,31 Mio. USD und eine Umlaufmenge von 8,985 Mio. auf dem Algorand (ALGO) Netzwerk.
Der Emittent ist ein Fintech-Unternehmen mit Fokus auf DeFi. Es ist bekannt für seine selbstverwaltete Krypto-Wallet für Desktop und mobile Geräte.
3. CRCLx xStock
Circle gibt auch eine tokenisierte Version seiner Aktie über die xStocks Plattform aus. Der nativ ausgegebene Token hat 383.907,42 Einheiten im Umlauf auf den Chains Ethereum, Solana und Mantle (MNT).
CRCLx hat eine Marktkapitalisierung von 48,38 Mio. USD und ein monatliches Transfervolumen von 171,04 Mio. USD.
4. Tesla xStock
TSLAx ist ein Wrapped- und vollständig abgesichertes Token basierend auf Teslas TSLA Stammaktie. Das digitalisierte Asset auf xStocks hat eine Umlaufmenge von 128.763,96 und eine Gesamtbewertung von 47,38 Mio. USD.
Teslas tokenisierte Aktie ist auf Ethereum, Solana und BNB Chain verfügbar.
Top tokenisierte Aktien (Quelle: RWA.xyz)## Fazit
Tokenisierte Aktien sind längst kein Nischenexperiment mehr. Innerhalb weniger Jahre sind sie zum Katalysator für einen globalen, 24/7 laufenden Kapitalmarkt geworden, der mit der Transparenz eines öffentlichen Ledgers und der Rechtssicherheit von TradFi operiert. Sie bauen die globale Finanzwelt onchain neu auf und schreiben die Eigentumsregeln neu.
