Fidelity drängt SEC zu weiteren Maßnahmen bei Kryptoaktivitäten von Broker-Dealern

Fidelity Investments teilte der US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) am Freitag mit, dass sie die Entwicklung des regulatorischen Rahmens für Broker-Dealer weiter vorantreiben sollte, um den Handel, die Verwahrung und den Austausch von Krypto-Assets auf alternativen Handelssystemen (ATS) zu ermöglichen.

Der Brief des drittgrößten Vermögensverwalters der USA war eine Reaktion auf eine Aufforderung zur Stellungnahme des Crypto-Task-Force der Regulierungsbehörde Anfang dieses Monats.

Fidelity erklärte, es sei „entscheidend“, dass die SEC einen umfassenden regulatorischen Rahmen und klare Regeln für den Handel mit tokenisierten Wertpapieren entwickelt, einschließlich Regeln für den Handel mit tokenisierten Wertpapieren, die von Dritten ausgegeben werden.

_Fidelity Investments’ Brief an die SEC mit der Bitte um weitere Informationen zu den Regeln für alternative Handelssysteme. Quelle: _Fidelity Investments

Tokenisierte Instrumente haben unterschiedliche Emissionsstrukturen, Rechtslagen und Bewertungsmodelle, heißt es in dem Schreiben. Zum Beispiel umfassen tokenisierte Real-World-Assets (RWAs) ganz verschiedene Anlageklassen wie Aktien, Immobilien, Anleihen oder Private Credit.

„Tokenisierungsmodelle variieren erheblich in ihrer Struktur und den den Inhabern gewährten Rechten“, heißt es in dem Schreiben. Das Unternehmen erläuterte:

„In einigen Modellen stellt die Krypto-Asset einen indirekten Anteil eines Inhabers an der zugrunde liegenden Sicherheit durch einen Wertpapieranspruch dar, während in anderen Fällen das Krypto-Asset eine wertpapierbasierte Swap sein kann, die nur für berechtigte Vertragspartner angeboten werden darf.“

Fidelity forderte die SEC außerdem auf, die regulatorische Lücke zwischen zentralisierten und dezentralisierten Handelssystemen zu schließen, um „zu berücksichtigen, wie sich intermediäre und disintermediierte Handelsplätze entwickeln und koexistieren können“, schrieb der General Counsel des Unternehmens, Roberto Braceras.

_Der Unterschied zwischen zentralisierten und dezentralisierten Krypto-Börsen. Quelle: _Cointelegraph

Dazu gehört eine Überarbeitung der bestehenden Meldepflichten, um widerzuspiegeln, dass dezentralisierte Finanzhandelsplattformen (DeFi) und andere „disintermediated“ Systeme die von der SEC geforderten detaillierten Finanzberichte nicht erstellen können, da es keine zentrale Behörde gibt.

Außerdem empfahl Fidelity, dass die SEC Leitlinien herausgibt, die Broker-Dealer dazu ermächtigen, Distributed-Ledger-Technologie (DLT) für ATS und andere Aufzeichnungszwecke zu verwenden.

Die Überarbeitung der Meldepflichten, um diese technologische Realität widerzuspiegeln, entlaste „unangemessen“ dezentrale Systeme, heißt es in dem Schreiben.

Die Securities and Exchange Commission, unter der Leitung von Chairman Paul Atkins, hat wiederholt ihre Unterstützung für 24/7-Kapitalmärkte signalisiert und die regulatorische Genehmigung für Finanzunternehmen erteilt, mit tokenisiertem Handel zu experimentieren.

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US-Regulierungsbehörden sagen, dass tokenisierte Wertpapiere denselben Kapitalanforderungen unterliegen wie die zugrunde liegenden Vermögenswerte

Tokenisierte Wertpapiere, zu denen Aktien, Schuldtitel, Real Estate Investment Trusts (REITs) und andere securitisierte Vermögenswerte gehören, unterliegen denselben Kapitalanforderungen wie die zugrunde liegenden Vermögenswerte.

Diese Ansicht wurde in einer gemeinsamen Richtlinie im März von der Federal Reserve, der Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) und dem Office of the Comptroller of the Currency (OCC) geteilt.

„Die Technologien, die zur Ausgabe und zum Handel mit einem Wertpapier verwendet werden, beeinflussen in der Regel nicht dessen Kapitalbehandlung“, heißt es in der Mitteilung der Behörden.

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