Der bitcoinbesicherte Bond aus New Hampshire erhält ein Rating von Moody’s

Neues Haushirsch’s neuer, einzigartiger Bitcoin-gestützter US-Kommunalanleihen-Entwurf ist nach einem Rating von Moody’s Investors Service am Dienstag der Verwirklichung nun einen Schritt näher gekommen.

In einer Stellungnahme am Dienstag vergab Moody’s für das Bitcoin-Anleihe-Projekt von New Hampshire ein vorläufiges Ba2-Rating, das in die Kategorie „spekulative Ratings“ fällt und darauf hinweist, dass die Anleihen ein erhebliches Kreditrisiko aufweisen.

Eine Ratings-Überprüfung konnte als ein entscheidender Schritt für die vorgeschlagene Anleihe angesehen werden. Anleiheratings bieten eine Möglichkeit, dass Institutionen das Kreditrisiko einschätzen und die Entscheidungsfindung steuern. Einige institutionelle Anleger haben Mandate, die ihnen erlauben, nur in Vermögenswerte zu investieren, die „Investment Grade“ erfüllen.

Ein vorläufiges Rating bedeutet, dass Moody’s bereits alle notwendigen Dokumente geprüft hat, um ihr Urteil abzugeben, aber auf einige abschließende rechtliche Dokumente wartet, um die endgültige Entscheidung zu treffen.

Der nächste Schritt ist generell, dass das Produkt bepreist wird, bevor es in den Markt geht, allerdings hat diese konkrete Anleihe noch kein offizielles Startdatum.

Moody’s Ba2-Rating beeinflusst von Bitcoin-Volatilität

Das Ba2-Rating ordnet dieses Projekt eine Stufe unter den Status „Investment Grade“ ein und signalisiert Anlegern, dass es sich um eine spekulative Anlage handelt. Moody’s nannte die Volatilität von Bitcoin als primären Grund für sein Risiko-Rating.

„Unsere Analyse umfasst verschiedene Annahmen im Einklang mit unserer Methodik, einschließlich einer 72,06% Advance-Rate und einer zweitägigen Exposure-Periode, die einem Ba2-Rating für Bitcoin-Sicherheiten entspricht. Die Advance-Rate spiegelt eine Einschätzung der historischen Volatilität und Liquidität von Bitcoin wider“, schrieb Moody’s.

Daten deuten darauf hin, dass die Volatilität von Bitcoin im Laufe der Zeit allmählich zurückgegangen ist, sie bleibt jedoch immer noch über der von Vermögenswerten wie Gold und bestimmten Aktienindizes.

„Die Bitcoin-Volatilität verläuft seit geraumer Zeit in einem deutlich rückläufigen Trend, bleibt aber signifikant höher als sowohl der Nasdaq-100 als auch Gold, angetrieben durch idiosynkratische Faktoren, die spezifisch für das Krypto-Ökosystem sind“, schrieb S&P Global in einem Bericht, den das Unternehmen bereits diesen Monat veröffentlichte.

_BTC-Volatilität im Vergleich zu anderen Vermögenswerten. Quelle: __S&P Globa_l

New Hampshire gab die Anleihe im November frei

Die New Hampshire Business Finance Authority (BFA) genehmigte im November das kommunale Bitcoin-gestützte Anleiheprojekt des Bundesstaats und behauptete, dass es das erste Bundesland der Welt sein werde, das ein solches Projekt herausgibt.

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Die BFA führte aus, dass das Projekt mit Anleihen im Umfang von 100 Millionen US-Dollar starten werde; das Produkt soll es Unternehmen ermöglichen, sich gegen überbesicherte Bitcoin-Konten Kredite zu beschaffen.

BitGo Trust Company Inc. dient als Verwahrer für die BTC-Sicherheiten, während das Projekt von dem Vermögensverwalter Wave Digital Assets in Partnerschaft mit dem auf Anleihen spezialisierten Unternehmen Rosemawr Management entworfen wurde.

Die New-Hampshire-BFA erklärte, dass die im Rahmen des Programms verdienten Gebühren „die Schaffung des Bitcoin Economic Development Fund unterstützen und es der Behörde ermöglichen wird, in Programme zu reinvestieren, die das Unternehmenswachstum und die finanzielle Innovation in ganz New Hampshire fördern.“

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