Analysten: Der Bitcoin-Derivatemarkt wird von Short-Positionen dominiert, die Long-Positionen stehen weiterhin unter Liquidationsdruck

BlockBeats-Meldung, 3. April: Der CryptoQuant-Analyst Axel Adler Jr. veröffentlichte einen Beitrag und erklärte: „Der Bitcoin-Positionsindex ist eine zusammenfassende Kennzahl zur Messung, wie aggressiv der Derivatemarkt Long/Short geht. Er spiegelt die aktuell tatsächliche Eröffnungsrichtung der Marktteilnehmer am Terminmarkt wider. Die 30-Tage-Simple-Moving-Average (SMA-30d) des Index erreichte am 17. März bei einem Bitcoin-Preis von 73,925 USD einen lokalen Höchststand von +3,0. Seitdem fällt sie kontinuierlich und liegt heute bereits bei -3,1. Das zeigt eine fortgesetzte Ansammlung von Short-Positionen. Im gleichen Zeitraum ist der Bitcoin-Preis von 74,883 USD auf 66,603 USD gefallen. Die SMA-30d bewegt sich im Gleichschritt mit dem Marktpreis nach unten, was die Schwäche der Marktstruktur weiter bestätigt.“

Der Liquidations-Oszillationsindikator ist seit Mitte März von 2,9% ausgehend wieder angestiegen und steigt bis heute kontinuierlich; er hat inzwischen 18,6% erreicht. Das bedeutet, dass der Markt im Long-Bereich weiterhin zwangsliquidationsbedingt stark bereinigt wird und eine Erholung der Struktur nicht zugelassen wird. Er spiegelt wider, dass die roten Balken, die von Short-Liquidationen dominiert werden, seit Oktober 2025 durchgehend nicht aufgetaucht sind. Solange der 30-Tage-Moving-Average (30DMA) auf hohem Niveau bleibt und die deutlichen roten Balken nicht zurückkehren, wird der Druck auf Long-Positionen weiter bestehen. Wenn der 30DMA nach unten dreht, ist das das erste Signal dafür, dass die Liquidations-Balance wieder zu sich kommt.

Die Umkehrung beider Kennzahlen findet synchron statt und bestätigt sich gegenseitig. Der Bitcoin-Preis ist vom Peak bei 74,883 USD kumuliert um etwa 11% gefallen. Für den aktuellen Derivatemarkt ist keine Grundlage erkennbar, die eine fortgesetzte Umkehr unterstützen würde: Short dominiert, Long wird fortlaufend aus dem Markt gedrängt, und ein Quetsch-/Short-Squeeze-Szenario ist nahezu nicht zu sehen. Aktuelle Handlungsposition: Risiken meiden. Die wichtigsten Abwärtsrisiken liegen darin, dass: wenn der Liquidationsdruck weiter anhält und der gehaltene SMA-30d unterhalb der Null-Linie bleibt, sich das bärische Setup weiter verfestigt. Dann wird der Abwärtsdruck, dass der Bitcoin-Preis unter 66,000 USD fällt, entsprechend zunehmen.