Japanischer Bondenschock treibt Gold nach oben, während Bitcoin auf BOJ-Signal wartet

Quelle: CryptoTale Originaltitel: Japanischer Bond-Schock hebt Gold, während Bitcoin auf BOJ-Signal wartet Original-Link: Goldpreise stiegen, während Bitcoin Anfang 2026 zurückblieb, da der japanische Anleihemarkt sich als wichtiger Treiber für die globale Risikostimmung herausstellte. Steigende Renditen veränderten Kapitalflüsse und Investorenpositionierungen über alle Vermögenswerte hinweg. Die japanische Regierung erhöhte ihr Alarmniveau, weil Bewegungen am Anleihemarkt finanziellen Stress für Investoren verursachten. Beamte bestätigten, dass sich die Marktbedingungen nach dem jüngsten Ausverkauf verbessert haben, aber sie erkannten an, dass Zinsen, Währungen und Risikopapiere weiterhin volatil blieben.

Am Freitag erreichte die Rendite zweijähriger japanischer Staatsanleihen einen Rekord von 1,245 %. Die Rendite für zehnjährige Anleihen stabilisierte sich bei etwa 2,25 %, was auf anhaltenden Aufwärtsdruck am langen Ende der Kurve hindeutet. Finanzministerin Satsuki Katayama sagte, die Behörden überwachten die Märkte mit großem Ernst. Sie fügte hinzu, dass die Kommunikation mit Investoren weiterhin entscheidend sei, um unordentliche Bewegungen zu vermeiden.

Katayama sagte, dass der Stress im Anleihemarkt begonnen habe, sich zu verringern. Dennoch bleiben Investoren empfindlich gegenüber fiskalischen Signalen, Dynamiken bei der Anleiheversorgung und der Normalisierung der Geldpolitik.

Gold steigt zusammen mit Anleihen als Signal für politischen Stress

Marktforscher stellten fest, dass die steigenden japanischen Renditen den Goldpreis nicht mehr durch höhere Opportunitätskosten belasten. Stattdessen sind Gold und japanische Anleihen während des jüngsten Renditeanstiegs gemeinsam gestiegen.

Der Delphi-Forscher Marcus sagte, die Verschiebung spiegele politischen Stress und Schwäche im Bilanzrahmen wider, anstatt eine gesunde Normalisierung. Er bemerkte auch, dass die einjährige Beziehung zwischen Gold und der zehnjährigen japanischen Rendite positiv geworden ist.

Bitcoin stockt, während Gold weiter steigt. Der Grund könnte in japanischen Anleihen liegen. Normalerweise belasten steigende Renditen Gold, indem sie die Opportunitätskosten für das Halten eines nicht verzinslichen Vermögenswerts erhöhen. Wenn Gold und Renditen sich gemeinsam bewegen, preist der Markt politischen Stress und Schwäche im Bilanzrahmen ein.

Gold wurde am Freitagmorgen bei 4.596,32 USD pro Unze gehandelt. Das Gespräch rund um den goldgedeckten Stablecoin Tether Gold blieb hoch, während die Stimmung neutral blieb. Marcus sagte, dass die Bewegungen bei japanischen Anleihen jetzt als Stresssignal für die globalen Märkte wirken. Für US-Risikovermögenswerte hat die Intervention der BOJ historisch als Liquiditätsfreigabeklappe funktioniert.

Wenn sich die Liquiditätsbedingungen stabilisieren, profitiert Gold in Stressphasen meist zuerst. Diese Dynamik hat den Aufwärtstrend von Gold während der jüngsten Bond-Volatilität unterstützt.

Bitcoin wartet auf BOJ-Maßnahmen, während der Fokus auf Liquidität wächst

Bitcoin hat die Rallye von Gold bisher nicht nachgeahmt, da Investoren auf klarere Signale der Bank of Japan warten. Forscher sagen, dass Bitcoin nach glaubwürdigen Interventionen der BOJ positiver reagiert. Marcus sagte, dass Bitcoin während Stressphasen nicht mit Gold konkurriert. Stattdessen wartet es darauf, dass politische Entscheidungsträger das Stresssignal durch Glättung der Zinskurve oder Kontrolle der langfristigen Renditen ausschalten.

Der Makro-Trader JustDario sagte, die BOJ habe bereits Maßnahmen ergriffen, um den Bond-Stress zu deeskalieren. In einer Sitzung kaufte sie acht Tranchen von Anleihen im Wert von jeweils 50 Milliarden Yen und verlieh 312 Milliarden Yen an Banken. Er sagte, dass die 1,16 Billionen Yen an Liquiditätsunterstützung den Yen unter Druck setzten. Die Währung schwächte sich auf 158,8 pro Dollar, was die Rolle von Gold als Absicherung verstärkte.

Die BOJ druckte JPY, um den Zusammenbruch des JGB-Marktes zu stoppen, jetzt depreciert der JPY logischerweise infolgedessen, wenn auch nicht so schnell, wie es sein sollte. Denn die Drohung der japanischen Regierung, bei etwa 160 vs USD direkt in den Devisenmarkt einzugreifen, hält die Geldverwalter erfolgreich vorsichtig.

Der Krypto-Analyst Quinten François sagte, dass Bitcoin langfristig noch nie so unterbewertet war im Vergleich zu Gold. Er zitierte Modelle der Bitcoin-Gold-Kraftgesetz und bezeichnete das Verhältnis als eine seltene Gelegenheit. Investor Mark Chadwick sagte, dass Gold-Rallyes oft den Krypto-Gewinnen vorausgehen. Er verwies auf 2017 und 2021, als Gold zuerst stieg, bevor Bitcoin und Altcoins folgten. Während japanische Renditen die Risikosignale neu gestalten, lenkt eine Frage jetzt die Märkte: Wird eine entschlossene Intervention der BOJ die Liquidität freisetzen und den Schwung von Gold auf Bitcoin verschieben?