Finanzas + Derecho: La "carrera armamentista" de los gigantes tecnológicos en el futuro

Autor: Zhang Feng

En la actualidad, una tendencia llamativa se destaca cada vez más: gigantes tecnológicos como Google, Microsoft y Ant Group están colaborando con instituciones de investigación de primer nivel en el ámbito financiero y legal con un entusiasmo sin precedentes.

¿Qué lógica estratégica se esconde detrás de estas colaboraciones que parecen incluso "intersectoriales"? En el emergente y complejo campo de la industria de las criptomonedas, ¿por qué estas colaboraciones parecen ser especialmente urgentes? Creemos que es necesario analizar en profundidad las fuerzas impulsoras detrás de este fenómeno y, sobre esa base, delinear un mapa de desarrollo futuro para ambas partes.

I. La lógica interna de la unión de los gigantes tecnológicos, la ley financiera y la investigación científica

La colaboración entre los gigantes tecnológicos y las instituciones financieras y legales no es casualidad, sino una elección inevitable en una etapa específica del desarrollo de la economía digital, que implica una profunda lógica comercial y consideraciones estratégicas.

En primer lugar, el cumplimiento se ha convertido en una condición previa para el desarrollo de negocios tecnológicos. Con el desarrollo profundo de la economía digital global, las empresas tecnológicas, especialmente aquellas involucradas en negocios de tecnología financiera, enfrentan un entorno regulatorio cada vez más complejo. Tomemos como ejemplo a Ant Group, que ha colaborado con las facultades de derecho de las principales universidades del país para establecer una plataforma de investigación legal en finanzas digitales, lo cual no es simplemente una acción benéfica. A través de la colaboración con instituciones de investigación legal autorizadas, las empresas tecnológicas pueden captar con mayor precisión el pulso regulatorio, incorporando elementos de cumplimiento desde las etapas iniciales del diseño de productos y la expansión de negocios, evitando así los importantes riesgos operativos derivados de problemas de cumplimiento.

En segundo lugar, los negocios financieros son la ruta clave para la monetización del valor ecológico de los gigantes tecnológicos. A medida que los negocios se adentran en el núcleo financiero, los gigantes tecnológicos deben integrar el cumplimiento legal desde el diseño del producto para evitar riesgos regulatorios disruptivos. Al mismo tiempo, los negocios financieros son la ruta clave para la monetización de su valor ecológico, y necesitan aprovechar instituciones especializadas para comprender las complejas leyes financieras y la lógica de riesgos.

Empresas como Google y Apple están invirtiendo en servicios financieros como pagos y billeteras digitales, no solo por las ganancias que estos negocios pueden generar, sino más bien por el papel del sector financiero como "sangre comercial" que une y cataliza su ecosistema central. A través de investigaciones y colaboraciones con instituciones financieras como la Reserva Federal y el Banco Mundial, los gigantes tecnológicos pueden comprender más profundamente las reglas del funcionamiento financiero, integrando sin problemas capacidades financieras como pagos, crédito y seguros en su propio ecosistema, formando un círculo cerrado de datos-escenarios-finanzas, lo que aumenta significativamente la lealtad del usuario y el valor del ecosistema.

Una vez más, la tecnología legal en sí misma es un vasto mercado de océano azul. Según estadísticas incompletas, el tamaño del mercado global de tecnología legal ha superado los 20 mil millones de dólares y está creciendo a una tasa superior al 20% anual. La colaboración de Microsoft con los principales bufetes de abogados como Baker McKenzie, así como la construcción de un laboratorio de inteligencia artificial legal en conjunto entre IBM y la Facultad de Derecho de Stanford, no solo tiene como objetivo optimizar su propio sistema de cumplimiento, sino también explorar conjuntamente este nuevo océano azul de la tecnología legal. Al aplicar tecnologías como el procesamiento de lenguaje natural y blockchain en escenarios como la revisión de contratos, el monitoreo de cumplimiento y los litigios inteligentes, los gigantes tecnológicos están cultivando nuevos puntos de crecimiento empresarial.

Además, esta colaboración también es una inversión estratégica en la responsabilidad social empresarial y la imagen de marca. Los gigantes tecnológicos, al colaborar con instituciones de prestigio, investigan conjuntamente temas de vanguardia como la inclusión financiera, la protección de datos y la ética algorítmica, lo que no solo les permite evitar de manera anticipada posibles riesgos de opinión pública y políticas, sino que también les ayuda a establecer una imagen de innovadores responsables ante el público y los organismos reguladores, creando un entorno social favorable para el desarrollo a largo plazo.

Dos, la extrema importancia de la colaboración entre finanzas y leyes en la industria de las criptomonedas

En el emergente campo de la industria criptográfica, la colaboración entre gigantes tecnológicos y entidades financieras legales es especialmente urgente y necesaria, lo cual está determinado por las características propias de la industria criptográfica.

La industria de las criptomonedas necesita urgentemente establecer mejores prácticas y estándares de la industria. La industria de las criptomonedas, como un campo emergente, ha estado a largo plazo en un estado de "crecimiento salvaje", careciendo de estándares técnicos maduros, normas comerciales y un sistema de control de riesgos. Si las grandes tecnológicas quieren tener éxito en este ámbito, deben colaborar con instituciones legales y financieras para explorar conjuntamente modelos de negocio y estándares técnicos compatibles. Por ejemplo, cuando Facebook (ahora Meta) lanzó el proyecto de moneda estable Libra (posteriormente renombrado como Diem), se enfrentó repetidamente a obstáculos debido a la presión regulatoria, lo que finalmente le obligó a ajustar significativamente su propuesta original e incorporar a más expertos de los sectores financiero y legal tradicionales. Este caso ilustra vívidamente que, en el campo de las criptomonedas, la innovación tecnológica sin el apoyo del marco legal financiero es como un agua sin fuente, difícil de sostener.

La coordinación de la supervisión transfronteriza es la base institucional para el desarrollo de la industria de las criptomonedas. Los activos criptográficos tienen inherentemente una naturaleza transnacional, mientras que la regulación aún se limita a las fronteras de los estados soberanos. Esta contradicción ha llevado a la industria de las criptomonedas a enfrentar una enorme incertidumbre regulatoria y costos de cumplimiento. Los gigantes tecnológicos pueden participar activamente en la formulación de normas regulatorias internacionales mediante la colaboración con organizaciones internacionales, agencias regulatorias de diferentes países y principales instituciones de investigación jurídica, promoviendo así la creación de un marco de supervisión transfronterizo coordinado y unificado. Por ejemplo, los gigantes del comercio electrónico de Internet han llevado a cabo investigaciones conjuntas con el Fondo Monetario Internacional (FMI) sobre el tema de las monedas digitales, lo que no solo ayuda a las empresas chinas a participar en el diálogo sobre las normas globales, sino que también elimina obstáculos institucionales para su internacionalización.

La gestión de riesgos es la línea de vida del desarrollo sostenible de la industria de las criptomonedas. El mercado de criptomonedas es extremadamente volátil, con frecuentes incidentes de seguridad, y actividades ilegales como fraudes y lavado de dinero ocurren de vez en cuando. Confiar únicamente en medios técnicos es difícil para enfrentar completamente estos riesgos; es necesario introducir modelos de gestión de riesgos financieros y marcos de cumplimiento legal. La colaboración de Microsoft con instituciones como Ernst & Young en el ámbito del cumplimiento de blockchain tiene como objetivo establecer un sistema más completo de identificación y prevención de riesgos, proteger los derechos de los inversores y mantener la estabilidad del mercado. Sin un sistema sólido de gestión de riesgos legales y financieros, la industria de las criptomonedas siempre tendrá dificultades para deshacerse de la etiqueta de "alto riesgo" y no podrá obtener una amplia aceptación en la sociedad mainstream.

Tres, hoja de ruta de cooperación a corto, medio y largo plazo

Basado en el análisis anterior, la colaboración entre los gigantes tecnológicos y las instituciones legales financieras en el ámbito de las criptomonedas puede seguir una trayectoria evolutiva clara, pasando de la resolución de problemas específicos hacia la construcción de sistemas e innovación de paradigmas. Lo que se denomina colaboración a corto, medio y largo plazo, especialmente los temas específicos involucrados, es solo una clasificación conveniente para el análisis y no son categorías completamente separadas, sino que están interrelacionadas y se infiltran mutuamente, ajustándose de manera flexible en el desarrollo real según las necesidades del escenario comercial específico y las condiciones de desarrollo de la industria.

Recientemente, el enfoque se centra en los riesgos específicos y los desafíos de cumplimiento. En esta fase reciente, la colaboración debe centrarse en los riesgos operativos y los desafíos de cumplimiento más urgentes.

En el ámbito financiero, hay muchos contenidos que se pueden llevar a cabo, incluyendo, pero no limitándose al desarrollo de modelos de valoración de activos criptográficos y evaluación de riesgos, para ayudar al mercado a ver de manera más racional el valor de los activos criptográficos; investigación sobre monitoreo de transacciones en la cadena y técnicas de prevención de lavado de dinero, para hacer frente a los crecientes desafíos de las actividades financieras ilegales; pruebas de estrés de riesgo de liquidez de protocolos DeFi (finanzas descentralizadas) para prevenir riesgos sistémicos.

El campo legal debe centrarse en las prioridades urgentes, incluyendo pero no limitándose a estudios comparativos de políticas de regulación de criptomonedas en las principales jurisdicciones judiciales globales, para proporcionar guías para el cumplimiento empresarial; investigación sobre la validez legal de los contratos inteligentes y mecanismos de resolución de disputas, para aclarar los límites legales de la innovación tecnológica; soluciones de cumplimiento para la privacidad de datos y el flujo de datos transfronterizos, para abordar los problemas de gobernanza de datos en los negocios de criptomonedas.

Impulsar la construcción de estándares y la colaboración regulatoria en el mediano plazo. En el mediano plazo, la cooperación debe avanzar hacia una construcción de reglas y estándares más profunda.

El sector financiero puede enfocarse en la formulación de estándares para nuevas infraestructuras financieras basadas en blockchain, sentando las bases para la fusión de las finanzas tradicionales y las criptomonedas; estudio de la interoperabilidad y el marco de gestión de riesgos entre las monedas digitales del banco central (CBDC) y las stablecoins privadas, explorando un sistema de moneda digital en colaboración entre el sector público y privado; desarrollo de estándares para la contabilidad de activos criptográficos y la gestión tributaria, resolviendo el problema de la integración entre finanzas y contabilidad.

En el ámbito legal, es necesario promover la coordinación y el establecimiento de un mecanismo de reconocimiento mutuo para los sandboxes de regulación cripto a nivel global, controlando los riesgos mientras se fomenta la innovación; la identificación del estatus legal de nuevas formas organizativas como las DAO (organizaciones autónomas descentralizadas) proporciona garantías institucionales para la innovación de organizaciones Web3; el diseño de un sistema de tratamiento de quiebras de activos cripto y protección de inversores, mejorando los mecanismos de salida del mercado.

La reestructuración del sistema de futuros y la innovación de paradigmas. Mirando hacia el futuro, la cooperación entre ambas partes debe centrarse en la profunda reestructuración de los sistemas financiero y legal.

En el campo financiero, se puede explorar una nueva arquitectura de mercado financiero basada en blockchain y contratos inteligentes, lo que mejora significativamente la eficiencia y la inclusión financiera; la teoría y práctica de los bancos centrales algorítmicos y las monedas programables, replanteando los mecanismos de emisión y regulación monetaria; el marco de políticas macroeconómicas del mundo tokenizado, abordando los desafíos que la digitalización de activos plantea a las políticas macroeconómicas tradicionales.

El campo del derecho requiere investigación prospectiva, que incluye, pero no se limita a, la filosofía de gobernanza y la implementación institucional del código como ley (Code is Law), explorando caminos tecnológicos para el cumplimiento autónomo; un sistema de reglas criptográficas bajo el marco de gobernanza digital global, que aborde la tensión entre los estados nacionales y la red global; la nueva división de responsabilidad legal bajo la fusión de inteligencia artificial y blockchain, para prepararse para futuros escenarios de fusión tecnológica.

La atención que prestan los gigantes tecnológicos a la colaboración en investigación financiera y legal no es un comportamiento estratégico a corto plazo, sino una evolución inevitable de la estrategia empresarial en la era de la economía digital. En el vibrante y complejo campo de las criptomonedas, se está acelerando la formación de una estructura de triple hélice entre tecnología, finanzas y leyes. La tecnología proporciona herramientas innovadoras, las finanzas contribuyen con la gestión de riesgos y la lógica de valor, mientras que la ley ofrece el orden y la base de confianza. Ninguno de los tres puede faltar, se potencian mutuamente.

La competencia del futuro no será solo una competencia de tecnología o productos individuales, sino una competencia de ecosistemas y sistemas. Aquellas empresas tecnológicas que puedan construir primero un ciclo de interacción positiva entre tecnología, finanzas y leyes no solo podrán mantenerse firmes en la ola de la industria de las criptomonedas, sino que también tienen más posibilidades de convertirse en importantes creadores de reglas en la futura sociedad de la economía digital. La profunda colaboración entre la academia, la industria y la investigación es el camino inevitable hacia este futuro.