Comment vendre à découvert des cryptomonnaies : Guide du débutant

La vente à découvert sur les marchés des cryptomonnaies est une stratégie de trading permettant aux investisseurs de tirer parti de la baisse des prix des actifs. Si la logique classique du trading recommande d’acheter bas et de vendre haut, la vente à découvert de cryptomonnaies offre la possibilité de profiter des marchés baissiers en misant contre certains actifs numériques.

Qu’est-ce que la vente à découvert ?

La vente à découvert, ou « short selling », est une stratégie baissière où le trader réalise un bénéfice sur la baisse du prix d’un actif. Elle repose sur l’emprunt de fonds ou d’actifs auprès d’une plateforme pour les vendre au prix du marché actuel, en vue de les racheter ultérieurement à un prix inférieur.

Par exemple, si un trader prévoit une baisse du cours de l’Ethereum, il emprunte des ETH pour les vendre à un prix élevé, puis les rachète à un prix inférieur, profitant de la différence (hors frais et intérêts). Cette stratégie de vente à découvert diffère radicalement des approches haussières : le vendeur à découvert anticipe une baisse des prix, à l’opposé des stratégies « bullish » qui misent sur une hausse. Le terme « bearish » traduit cette anticipation négative, par contraste avec les stratégies « bullish » qui tablent sur la hausse des valeurs.

Comment vendre à découvert sur le marché crypto : trois stratégies courantes

Pour vendre à découvert des cryptomonnaies, trois méthodes principales sont à la disposition des traders, chacune présentant ses propres caractéristiques et niveaux de risque.

Le trading sur marge est la méthode traditionnelle, où le trader emprunte directement des cryptomonnaies auprès d’une plateforme centralisée. Les fonds empruntés servent à vendre les actifs au prix du marché, puis à les racheter plus tard à un prix inférieur. Par exemple, vendre du BTC emprunté à un prix élevé, puis le racheter à un prix plus bas, permet de réaliser un profit (hors frais). Il est impératif de consulter la grille tarifaire et les conditions propres à chaque plateforme.

La vente de contrats à terme (futures) constitue une alternative avec des produits dérivés donnant une exposition au prix sans détenir l’actif. Ces contrats définissent une quantité de cryptomonnaie, un prix cible (strike price) et une date d’expiration. Le vendeur à découvert tire un profit si le prix réel reste inférieur au prix d’exercice à l’échéance. Les contrats à terme perpétuels, présents sur diverses plateformes, ont supprimé la date d’expiration et utilisent des frais dynamiques pour ajuster les incitations du marché.

Les Contracts for Difference (CFDs) fonctionnent comme les contrats à terme, mais sont négociés de gré à gré, hors plateformes publiques. Ils offrent une flexibilité accrue sur les conditions, mais comportent des risques plus élevés en raison d’une régulation moindre. Par ailleurs, certains pays, dont les États-Unis, interdisent le trading de CFD, ce qui rend la conformité réglementaire indispensable avant d’utiliser cette méthode pour la vente à découvert de cryptomonnaies.

Quels sont les avantages de la vente à découvert de cryptomonnaies ?

La vente à découvert de cryptomonnaies présente des avantages stratégiques pour évoluer sur des marchés volatils. Son principal atout : générer des profits lors des baisses, là où les positions longues enregistreraient des pertes. Cette capacité transforme les marchés baissiers en opportunités.

La couverture de portefeuille est un autre avantage clé. Un trader détenant des positions longues importantes peut ouvrir des positions courtes pour limiter d’éventuelles pertes à court terme. Par exemple, un investisseur possédant beaucoup de Bitcoin peut utiliser la vente à découvert lors d’une correction attendue, et ainsi réduire son prix d’achat moyen grâce à des gains à court terme. Cette stratégie vise à maintenir la stabilité du portefeuille dans des conditions de marché fluctuantes.

Quels sont les risques liés à la vente à découvert de cryptomonnaies ?

La vente à découvert de cryptomonnaies comporte des risques majeurs à connaître avant toute opération. Le risque principal est la perte illimitée : le prix d’un actif pouvant théoriquement grimper sans limite, le vendeur à découvert peut perdre plus que son investissement initial. Si la valeur d’une cryptomonnaie double ou triple, la perte s’amplifie, contrairement à une position longue où la perte maximale se limite à la mise de départ.

Les « short squeezes » sont un autre danger : une hausse brutale des prix peut obliger les vendeurs à découvert à racheter rapidement les actifs pour couvrir leur position, ce qui provoque une flambée du prix et augmente fortement les pertes collectives.

Enfin, la vente à découvert de cryptomonnaies engendre des coûts constants : commissions de plateforme, intérêts, frais de maintenance. Ces frais se cumulent quelle que soit la durée de la position, ce qui réduit la rentabilité, y compris en cas de succès.

Conseils de sécurité pour la vente à découvert de cryptomonnaies

La gestion du risque est indispensable pour protéger son portefeuille lors de ventes à découvert. Les stop-loss offrent une protection automatique en déclenchant des ordres d’achat à des seuils prédéfinis. Par exemple, un stop-loss lors d’une vente à découvert sur Bitcoin limite la perte à un montant déterminé.

L’analyse technique aide à gérer les positions, avec des outils comme les bandes de Bollinger, les moyennes mobiles et les niveaux de Fibonacci pour identifier les meilleurs points d’entrée et de sortie. Bien que ces méthodes ne garantissent pas le succès, elles aident à prendre des décisions fondées sur les historiques de prix et les tendances du marché lors de la vente à découvert.

Surveiller l’intérêt vendeur — le pourcentage de traders vendant à découvert un actif — permet d’évaluer la volatilité et le risque de « short squeeze ». Un intérêt vendeur élevé est généralement synonyme de forte volatilité et de risque accru, incitant à une gestion plus prudente de la taille et du suivi des positions.

Conclusion

La vente à découvert de cryptomonnaies est une stratégie avancée qui offre des opportunités de profit lors des marchés baissiers, tout en exposant à des risques élevés. La réussite passe par une connaissance approfondie des méthodes de vente à découvert, telles que le trading sur marge, les contrats à terme et les CFDs, ainsi que de leurs spécificités. Face au risque de perte illimitée et à la vulnérabilité aux « short squeezes », une gestion rigoureuse s’impose : stop-loss, analyse technique et surveillance active des conditions de marché. Les traders désireux d’adopter la vente à découvert doivent se former sérieusement, respecter la réglementation de leur pays et mettre en place des mesures de sécurité strictes pour protéger leur portefeuille. Si cette stratégie accroît la flexibilité du trading et facilite la couverture, elle reste réservée aux profils expérimentés, capables de tolérer le risque et de faire preuve de discipline dans l’exécution.

FAQ

Comment fonctionne la vente à découvert de cryptomonnaies ?

La vente à découvert consiste à emprunter une cryptomonnaie, à la vendre au prix du marché, puis à la racheter plus tard à un prix inférieur pour réaliser un profit sur la différence. C’est une façon de tirer parti d’une baisse de cours sur le marché des cryptomonnaies.

Pourquoi vendre des cryptomonnaies à découvert ?

Les traders vendent à découvert pour profiter d’une baisse des prix. Ils empruntent et vendent des jetons, espérant les racheter moins cher par la suite. C’est une stratégie risquée, vu la forte volatilité du marché crypto.

Qu’est-ce que la règle du 1 % en crypto ?

La règle du 1 % préconise de ne pas risquer plus de 1 % de la valeur totale de votre portefeuille sur une opération crypto, afin de bien gérer le risque. Cette règle vise à protéger vos investissements contre de fortes pertes.

Existe-t-il des ETF qui vendent des cryptomonnaies à découvert ?

Oui, certains ETF permettent de vendre à découvert des cryptomonnaies. BITI, SETH, SBIT et ETHD sont autant d’exemples qui offrent la possibilité de profiter de la baisse du prix du bitcoin ou de l’ether.