Comment shorter les cryptomonnaies : Guide du débutant

Le trading de cryptomonnaies s’est affranchi de la logique classique « acheter bas, vendre haut ». Si la plupart des investisseurs achètent des actifs numériques dans l’attente d’une hausse de leur valeur, les traders aguerris exploitent désormais les phases de baisse pour générer des profits. Cette stratégie, appelée vente à découvert ou « short », permet de monétiser une anticipation baissière du marché. Maîtriser le shorting en crypto exige de connaître les différentes méthodes, d’identifier les risques associés et de mettre en œuvre des mesures de protection adaptées.

Qu'est-ce que le shorting de crypto ?

Le shorting de crypto, ou vente à découvert, est une stratégie baissière visant à profiter d’une diminution de valeur d’un actif. Le principe consiste à anticiper qu’une cryptomonnaie est surévaluée et que son prix va baisser à court terme. Pour cela, les vendeurs à découvert empruntent généralement des fonds ou des tokens auprès d’une plateforme d’échange, vendent ces actifs au prix du marché, puis cherchent à les racheter ultérieurement à un prix inférieur.

Le fonctionnement du shorting de crypto se comprend par l’exemple. Imaginons qu’un trader estime que le cours d’Ethereum (ETH) va baisser. Si l’ETH cote à un certain prix, le trader l’emprunte auprès de son courtier pour le vendre. Lorsque le prix diminue, il rachète l’ETH moins cher et le restitue à son courtier. Son bénéfice correspond à la différence, commissions et intérêts déduits. Cette stratégie baissière s’oppose à la logique haussière, où l’investisseur parie sur la hausse et tire profit d’une appréciation de l’actif.

Comment shorter le marché crypto : trois stratégies courantes

Les traders qui choisissent le shorting disposent de plusieurs méthodes pour mettre en œuvre leur stratégie baissière. Chaque approche présente des avantages et des contraintes à évaluer selon son profil de risque, son expérience et ses objectifs.

La méthode la plus répandue est le trading sur marge, où l’on emprunte directement des cryptomonnaies auprès d’un courtier ou d’une plateforme. Par exemple, si un trader emprunte du Bitcoin (BTC) à une certaine valorisation et le vend, il réalise un gain si le prix du BTC baisse, puisqu’il peut le racheter moins cher et rendre le montant emprunté, la différence constituant son profit (hors frais et intérêts). Les principales plateformes crypto proposent le trading sur marge, chacune appliquant ses propres frais, taux d’intérêt et seuils de compte à examiner attentivement.

Les contrats à terme (futures contracts) offrent une alternative au shorting sans nécessiter la détention directe des actifs sous-jacents. Ces instruments dérivés sont des accords entre traders sur le prix futur d’une cryptomonnaie à une date donnée. Un vendeur à découvert peut vendre un contrat à terme Bitcoin à un prix d’exercice fixé pour une échéance ultérieure. Si le Bitcoin cote sous ce niveau à l’expiration, il empoche la différence. Le marché crypto propose aussi des contrats à terme perpétuels, sans date d’expiration, avec des frais dynamiques pour équilibrer le marché, offrant ainsi plus de souplesse dans la gestion des positions vendeuses.

Les Contracts for Difference (CFD) constituent une troisième méthode, proches des contrats à terme mais négociés uniquement de gré à gré (OTC), hors des plateformes centralisées. Les CFD permettent de spéculer sur l’évolution du cours des cryptomonnaies sans en détenir les actifs. Leur disponibilité varie fortement selon la juridiction—les États-Unis, par exemple, interdisent les CFD. Les traders bénéficient d’une grande flexibilité dans la structuration de leurs positions, mais acceptent aussi des risques accrus liés à des marchés OTC moins régulés.

Quels sont les avantages du shorting de crypto ?

Le shorting en crypto offre plusieurs leviers stratégiques pour diversifier ses sources de rendement. L’avantage principal est de pouvoir générer des profits lors des marchés baissiers. Quand les investisseurs classiques ne profitent que de la hausse, les adeptes du shorting monétisent les phases de correction ou de baisse de valorisation. Cette capacité est particulièrement utile lors de corrections majeures, de durcissements réglementaires ou de périodes de sentiment négatif sur le secteur.

En plus du gain direct, le shorting de crypto est un outil efficace de couverture du risque de portefeuille. Les traders expérimentés conservent souvent des positions longues tout en ouvrant des shorts pour compenser d’éventuelles pertes sur des phases de baisse temporaire. Un investisseur fortement exposé au Bitcoin peut ainsi shorter le BTC lors d’une correction anticipée. Si le prix baisse, les gains du short compensent les pertes sur la position longue, réduisant le prix de revient moyen et protégeant la valeur globale du portefeuille. Cette stratégie permet de rester exposé à l’adoption crypto tout en limitant l’impact de la volatilité à court terme.

Quels sont les risques associés au shorting de crypto ?

Malgré ses avantages, le shorting de crypto expose à des risques spécifiques, différents des positions longues classiques. Le principal danger est le risque de pertes illimitées. Contrairement à l’achat, où la perte est limitée à l’investissement initial (si l’actif tombe à zéro), le shorting expose à des pertes théoriquement sans plafond : si la cryptomonnaie shortée double, triple ou flambe, le vendeur à découvert doit solder sa position à un prix bien supérieur, avec la possibilité de perdre plusieurs fois sa mise de départ.

Le « short squeeze » est un autre risque majeur du shorting. Ce phénomène survient lorsqu’une cryptomonnaie très shortée s’envole brutalement, forçant les vendeurs à découvert à racheter pour se couvrir. Cet afflux d’achats alimente la hausse et amplifie les pertes. Les short squeezes sont souvent soudains et violents, laissant peu de temps de réaction et pouvant provoquer des pertes importantes.

Enfin, le shorting de crypto implique des coûts permanents qui grèvent la rentabilité à long terme. Les plateformes facturent des commissions et des intérêts pour les fonds ou actifs empruntés. Les contrats à terme et CFD nécessitent le paiement de frais de financement pour maintenir les positions. Ces frais s’accumulent, qu’une position vendeuse soit rentable ou non, et doivent être intégrés dans l’évaluation du risque-rendement. Plus la position est maintenue longtemps, plus ces coûts pèsent, d’où l’importance du timing.

Conseils de sécurité pour le shorting de crypto

Pour gérer le risque élevé du shorting, il est essentiel de mettre en place des mesures de protection. Les traders professionnels utilisent différentes stratégies pour limiter les pertes potentielles et optimiser leur réussite.

Les ordres stop-loss sont l’outil de base de la gestion du risque en shorting. Ces ordres automatisés déclenchent un achat à un seuil défini à l’avance, plafonnant la perte sur une position vendeuse. Par exemple, un trader qui shorte le Bitcoin à un certain prix place un stop-loss plus haut pour limiter sa perte maximale par BTC. Si les stop-loss ne garantissent pas une sortie exacte en cas de forte volatilité, ils offrent une protection essentielle contre les pertes majeures et favorisent la discipline dans la gestion du risque.

L’analyse technique est précieuse pour identifier les meilleurs points d’entrée et de sortie lors du shorting. Cette approche privilégie l’étude des configurations graphiques, des supports et résistances, et des indicateurs (bandes de Bollinger pour la volatilité, moyennes mobiles pour la tendance, retracements de Fibonacci pour les retournements). Si elle ne prévoit pas le futur avec certitude, l’analyse technique aide à formuler des scénarios de marché et à ajuster la taille et le timing des positions.

Surveiller les niveaux d’intérêt vendeur sur différentes cryptomonnaies permet d’anticiper les risques de short squeeze et d’évaluer le sentiment du marché. Un intérêt vendeur élevé signale une volatilité accrue et un risque de squeeze. En suivant ces indicateurs, les traders peuvent éviter les shorts surpeuplés et repérer les opportunités où le pessimisme est excessif, ce qui peut signaler un point d’entrée ou, au contraire, une position à éviter.

Conclusion

Le shorting de crypto est une stratégie avancée qui permet de profiter des marchés baissiers et de couvrir son portefeuille. Avec des méthodes comme le trading sur marge, les contrats à terme ou les CFD, il est possible de mettre en place des positions baissières alignées sur sa lecture du marché. Toutefois, cette stratégie implique des risques majeurs : pertes potentiellement illimitées, squeeze violents et coûts de financement continus. Réussir en shorting de crypto suppose une gestion rigoureuse du risque, le recours aux stop-loss, à l’analyse technique et à une surveillance permanente du marché. Si cette pratique peut se révéler rentable pour les traders confirmés, les débutants doivent en maîtriser les risques et commencer par de faibles expositions. La réussite durable repose sur un équilibre entre recherche de rendement, discipline et lucidité face aux opportunités et aux dangers des marchés crypto.

FAQ

Qu'est-ce que le shorting en crypto ?

Le shorting en crypto consiste à vendre des cryptomonnaies empruntées à un prix élevé, avec pour objectif de les racheter plus tard à un prix inférieur et d’empocher la différence. Cette stratégie implique l’usage de l’effet de levier et comporte des risques importants.

Le shorting de crypto est-il légal ?

Oui, le shorting de crypto est autorisé sur les plateformes proposant du trading sur marge ou des contrats à terme. Il s’agit d’emprunter et de vendre des cryptomonnaies pour profiter d’une baisse des cours. La légalité dépend toutefois de la juridiction concernée.

Le shorting est-il assimilable à un jeu de hasard ?

Non, le shorting n’est pas un jeu de hasard. Il s’agit d’une stratégie structurée, reposant sur l’analyse de marché et une expertise financière.