Guide des profits de Staking Ethereum : Comparaison de l'APY de Staking ETH, Analyse des risques et Stratégies de profit

De l'exploitation minière au staking : la transition révolutionnaire d'Ethereum en 2022

Ethereum a achevé sa transition historique du Proof of Work (PoW) au Proof of Stake (PoS) lors de l'événement Merge en septembre 2022. Ce changement a non seulement modifié le mécanisme de consensus d'Ethereum, mais, plus important encore, a ouvert une nouvelle façon pour les investisseurs ordinaires de participer à la sécurité du réseau — le staking. Comparé au minage traditionnel, qui nécessite un investissement matériel substantiel et une consommation d'électricité continue, le staking ETH présente une barrière d'entrée plus basse et une efficacité capitalistique supérieure. Les mineurs à l'époque du minage devaient acheter et entretenir des mineurs ASIC spécialisés, tandis que les participants au staking n'ont besoin que de détenir des tokens Ethereum pour gagner des récompenses. Cette transition signifie que l'écosystème Ethereum évolue progressivement d'un modèle intensif en matériel à un modèle axé sur le capital, permettant à davantage d'investisseurs individuels de participer à la gouvernance du réseau et de gagner un revenu passif grâce au staking. Actuellement, le staking ETH est devenu l'un des mécanismes de rendement les plus stables et transparents dans l'espace Web3, avec un rendement déterminé par plusieurs facteurs tels que la demande de sécurité du réseau, le montant total mis en staking et les frais de transaction.

Les trois principales sources de revenus du staking d'ETH et une comparaison des données APY en temps réel.

Les récompenses de staking pour l'ETH proviennent de trois sources principales, chacune ayant un impact significatif sur le rendement global. La première source de revenus est les récompenses des validateurs, qui sont de l'ETH nouvellement émis directement gagné en participant au mécanisme de consensus du réseau. Lorsque les validateurs réussissent à proposer et à attester un bloc, le protocole distribue proportionnellement l'ETH nouvellement minté en tant que récompenses. Cette portion des récompenses est inversement liée au montant total d'ETH staké dans le réseau : plus d'ETH est staké, moins les récompenses pour chaque validateur sont élevées. La deuxième source de revenus est les frais de priorité, qui sont des frais supplémentaires payés par les utilisateurs lors des transactions pour inciter les validateurs à donner la priorité à l'emballage de leurs transactions. Pendant les périodes de congestion des transactions, les frais de priorité peuvent augmenter considérablement les rendements totaux. La troisième source de revenus est les récompenses MEV (Maximum Extractable Value), qui impliquent des revenus supplémentaires obtenus par les validateurs en optimisant l'ordre des transactions dans un bloc.

Selon la comparaison des données de marché actuelles, le rendement annualisé de base pour le staking d'ETH directement sur la blockchain Ethereum est de 3,1 %, ce qui est un choix relativement conservateur mais le plus sûr. Participer au staking via des plateformes d'échange peut générer des rendements plus élevés, par exemple, le staking d'ETH sur des échanges majeurs comme Gate peut atteindre des rendements annualisés allant de 4,7 % à 5,8 %. Les plateformes de staking de liquidité DeFi professionnelles offrent des combinaisons de produits plus flexibles, où les produits d'activité à court terme peuvent fournir des rendements annualisés allant jusqu'à 10 %, tandis que les rendements des produits fixes à moyen et long terme fluctuent entre 4,2 % et 6,0 %. Le tableau ci-dessous montre la comparaison des APY des différentes méthodes de staking :

La formation de ces différences de rendement est basée sur plusieurs facteurs. Les échanges et les plateformes DeFi abaissent le seuil de staking en regroupant les fonds de nombreux utilisateurs, permettant ainsi aux petits détenteurs de participer également. En même temps, ces plateformes optimisent les opérations des validateurs, agrègent plusieurs sources de rendement et restituent la plupart des gains aux utilisateurs après avoir prélevé une petite commission. Les plateformes professionnelles peuvent capturer plus efficacement le MEV et les frais de priorité, c'est pourquoi leurs rendements sont souvent supérieurs au rendement de base.

Cinq méthodes de staking en compétition : Laquelle est la plus adaptée à votre portefeuille ?

Il existe cinq principales façons de miser de l'Ethereum, chacune avec ses avantages uniques et ses scénarios d'application. La première méthode consiste à ce que des validateurs indépendants misent directement, nécessitant un investissement de 32 ETH et le fonctionnement d'un nœud de validation complet, ce qui exige un certain niveau de compétence technique et un entretien opérationnel continu de la part de l'utilisateur. L'avantage de cette méthode est la décentralisation complète et le plus haut niveau de confidentialité, mais les inconvénients sont des barrières à l'entrée élevées et des risques élevés ; si le nœud de validation échoue ou présente un comportement inapproprié, une partie des fonds peut être pénalisée. La deuxième méthode passe par des services de staking centralisés fournis par des échanges, où les utilisateurs peuvent investir n'importe quel montant d'ETH, et l'échange gère les nœuds de validation. Cette méthode est simple à opérer et présente les barrières à l'entrée les plus basses, mais il existe des risques de confiance associés à l'échange et des risques de centralisation potentiels.

Le troisième type est le staking liquide, où les utilisateurs stake ETH dans des protocoles DeFi et reçoivent des jetons de staking liquide (comme stETH), qui peuvent être échangés sur des marchés secondaires ou utilisés pour d'autres activités DeFi. L'avantage principal du staking liquide est une forte liquidité des fonds, permettant aux utilisateurs d'échanger des jetons de staking à tout moment sans attendre une période de retrait, tout en participant également à d'autres protocoles DeFi pour gagner des récompenses doubles simultanément. Le quatrième type est la stratégie de re-staking, où les utilisateurs stakent davantage ETH déjà staké ou des jetons de staking liquide dans des protocoles comme EigenLayer, fournissant une sécurité pour les couches de disponibilité des données ou les oracles, gagnant ainsi une couche supplémentaire de récompenses. Le re-staking peut augmenter le rendement de base d'environ 4 % à un niveau supérieur, mais il introduit également plus de facteurs de risque.

Le cinquième type est le staking de produits structurés, qui fait référence à des produits de rendement personnalisés fournis par des échanges ou des plateformes DeFi. Les utilisateurs peuvent choisir des produits avec différentes durées et structures de rendement en fonction des attentes du marché. Par exemple, les produits de rendement structurés lancés par Gate permettent aux utilisateurs de fixer un prix cible en ETH et une durée de rendement. Lorsque le prix atteint l'objectif, ils bénéficient de rendements élevés, et s'il n'atteint pas l'objectif, il y a tout de même un rendement annualisé garanti. Le choix de la méthode de staking doit être basé sur l'échelle de capital individuelle, les capacités techniques et la tolérance au risque. Pour les petits investisseurs, participer via des échanges ou des plateformes DeFi est le choix optimal, car cela offre des rendements stables sans assumer de risques techniques. Pour les gros détenteurs ayant des capacités opérationnelles, le staking indépendant ou la formation de pools de staking peuvent maximiser les rendements. Pour les utilisateurs recherchant de la liquidité, le staking liquide et les produits structurés peuvent offrir des solutions de gestion de capital plus flexibles.

Panorama des risques de Staking : Cinq pièges majeurs que vous devez connaître

Bien que le staking d'ETH ait un avenir prometteur, ce n'est pas un investissement sans risque, et les investisseurs doivent pleinement reconnaître les risques cachés. Le premier risque est le risque de slashing des validateurs. Lorsqu'un validateur se déconnecte, signe deux fois ou agit de manière inappropriée, le protocole réduit automatiquement une partie ou la totalité de son ETH staké. Dans les cas de défaillances réseau à grande échelle ou de mauvaise gestion des pools de minage, le risque de slashing peut augmenter considérablement. Par exemple, lors d'un événement de déconnexion collective en 2023 causé par un bug client, un petit nombre de validateurs ont subi un slashing. Participer par l'intermédiaire d'échanges ou de fournisseurs de services de staking réputés peut réduire considérablement ce risque, car des équipes professionnelles d'exploitation et de maintenance peuvent réagir rapidement aux défaillances techniques.

Le deuxième risque est le risque de contrainte de liquidité. Bien qu'Ethereum ait mis en œuvre la fonction de retrait, les retraits doivent toujours passer par une file d'attente de 1 à 16 cycles de vérification, et cela peut prendre des semaines pour finaliser le retrait. Cela signifie que lorsque le marché connaît une baisse rapide, les stakers ne peuvent pas immédiatement vendre des actifs pour limiter les pertes. Bien que les certificats de staking liquide puissent être échangés, il y a un risque d'écart de prix par rapport à l'Éther natif. Le troisième risque est le risque de baisse des rendements. À mesure que de plus en plus de participants s'engagent dans le staking, les récompenses pour chaque validateur continueront de diminuer. Si le marché des cryptomonnaies entre dans un marché baissier, les frais de transaction diminueront fortement, et le rendement global pourrait chuter de l'actuel 4 % à 6 % à 2 % à 3 %, voire moins.

Le quatrième risque est le risque de crédit de la plateforme. Lors du staking via des échanges ou d'autres intermédiaires, les fonds des utilisateurs sont en fait détenus par ces plateformes, posant le risque de faillite de la plateforme ou de détournement de fonds. Il y a eu des cas dans l'histoire où de grands échanges ont gelé les actifs des utilisateurs en raison d'une mauvaise gestion. Le cinquième risque est le risque technique et le risque de gouvernance d'Ethereum lui-même. Les futures mises à jour d'Ethereum peuvent modifier le modèle économique du staking et réduire les récompenses des validateurs. Dans des cas extrêmes, si le réseau Ethereum doit revenir en arrière ou subir des réformes significatives en raison de vulnérabilités de sécurité majeures, les fonds des stakers seront également en danger. En même temps, une concentration excessive de la distribution du pouvoir de staking peut menacer la décentralisation du réseau, entraînant des risques de gouvernance.

Programme de Staking Flexible Gate ETH : Gagnez des rendements plus élevés avec moins d'ETH

Le programme de staking flexible de Gate offre aux investisseurs une solution qui combine à la fois sécurité et rendements élevés grâce à un design de produit innovant et à des modèles opérationnels. L'innovation principale de ce programme réside dans la création d'une "boîte à outils de rendement" complète, permettant aux utilisateurs de combiner librement des produits avec différentes durées et structures de rendement pour personnaliser leurs stratégies de staking. Sur la plateforme de Gate, les utilisateurs peuvent participer à des activités de staking à plusieurs niveaux : des événements à court terme à haut rendement comme "Crazy Wednesday" offrent un rendement annualisé ultra-élevé de 10 % sur un cycle de 3 jours, avec une limite de 5 ETH par personne et une protection du capital à 100 % ; les investissements fixes à moyen terme proposent des périodes de blocage allant de 35 à 115 jours, avec des rendements annuels variant de 4,2 % à 5,8 % ; les investissements fixes à long terme couvrent toute la période allant de 7 jours à 365 jours, avec des rendements annuels augmentant progressivement de 1,4 % à 6,0 %.

Ce design de produit en plusieurs niveaux permet aux investisseurs d'atteindre des rendements idéaux grâce à une allocation raisonnable sans avoir besoin d'investir une grosse somme d'argent d'un coup. Par exemple, un investisseur avec 10 ETH peut le diviser en trois parties : 5 ETH participant à des activités hebdomadaires à haut rendement pour gagner des rendements supplémentaires, 3 ETH investis dans un produit fixe de 115 jours pour obtenir un rendement stable de 5,8 %, et les 2 ETH restants conservés dans un produit de dépôt à vue pour maintenir la liquidité. Cette stratégie d'allocation saisit les opportunités à court terme tout en générant également des rendements à moyen terme, tout en maintenant une partie des fonds flexibles. Gate a également lancé des produits de rendement structurés, permettant aux utilisateurs de définir un prix cible et une période de rendement pour l'ETH. Lorsque le prix atteint l'objectif, ils bénéficient de rendements élevés ; s'il n'atteint pas l'objectif, ils peuvent toujours recevoir un rendement annualisé garanti, atténuant efficacement le risque d'un marché unilatéral.

Comparé au staking direct ou aux produits uniques sur d'autres plateformes, l'avantage de la solution de staking flexible de Gate réside dans son utilisation efficace du capital. La plateforme est capable d'atteindre des rendements totaux qui dépassent le rendement de base grâce à une gestion professionnelle des nœuds validateurs, à l'optimisation MEV et à la capture des frais de transaction, qui sont ensuite retournés aux utilisateurs après déduction de coûts d'exploitation raisonnables. En même temps, en tant que plateforme de trading de cryptomonnaies reconnue mondialement, Gate dispose d'un système de contrôle des risques complet et de réserves de capital suffisantes pour garantir la sécurité des fonds des utilisateurs et la rapidité des retraits. Les investisseurs choisissant cette solution peuvent bénéficier d'une gestion professionnelle et de services de niveau institutionnel, tandis que les coûts ne représentent qu'une fraction de ce que les particuliers devraient supporter pour les frais d'exploitation et de maintenance.

L'ultime affrontement entre le Staking et le Mining : une analyse complète des coûts d'investissement, des rendements et des risques

Le Staking et le minage représentent deux époques différentes de la génération de profits dans les actifs cryptographiques, et il existe des différences essentielles entre les deux sur plusieurs dimensions. En termes de coûts d'investissement, le minage de Bitcoin nécessite l'achat de mineurs ASIC spécialisés, le coût d'un seul mineur haute performance variant de 3 000 $ à 20 000 $. En plus des coûts d'électricité continus, de l'équipement de refroidissement et des coûts de main-d'œuvre, les coûts d'exploitation annuels sont élevés. En revanche, le staking d'ETH nécessite uniquement l'investissement des jetons ETH eux-mêmes, sans avoir besoin d'acheter du matériel ou d'engendrer des coûts d'électricité, ce qui entraîne un coût d'investissement initial presque nul. Pour les investisseurs qui détiennent déjà de l'ETH, le staking peut même représenter un gain incrémental complet sans aucun coût d'investissement supplémentaire.

En termes de rendement, la rentabilité du minage de Bitcoin dépend de plusieurs variables : la difficulté de minage, les coûts d'électricité, l'efficacité du matériel et les prix du Bitcoin. Sous le coût moyen mondial de l'électricité, le rendement annualisé du minage de BTC varie généralement de 20 % à 40 %, mais cela est avant de tenir compte des coûts d'électricité et de la dépréciation des équipements. Après déduction des coûts d'électricité, de la dépréciation des équipements et des frais d'exploitation, le rendement annualisé réel n'est que de 8 % à 15 %. Le rendement du staking d'ETH est relativement stable, variant actuellement de 3,1 % à 10 %, selon la méthode de staking choisie. Bien que la valeur absolue des rendements de staking puisse sembler inférieure à celle du minage, leur stabilité et leur prévisibilité sont plus fortes.

En termes de dimensions de risque, les risques de minage incluent principalement les risques de défaillance matérielle, les risques d'interruption de courant, les risques d'exploitation des pools de minage et les risques liés aux politiques. La maintenance et le remplacement du matériel nécessitent du temps et un investissement financier, tandis que les interruptions de courant peuvent entraîner directement des interruptions de revenus. Lorsque qu'un pool de minage échoue ou détourne des fonds, les gains et le capital des mineurs sont menacés. De nombreux pays et régions renforcent leur position réglementaire sur le minage de crypto-monnaies, et le minage par preuve de travail, qui consomme beaucoup d'énergie, fait face à une pression politique croissante. Les risques liés au staking d'ETH incluent principalement les risques de pénalité pour les validateurs, les risques de retard de retrait, les risques de crédit de la plateforme et les risques technologiques du réseau. Participer au staking via des échanges réputés ou des plateformes DeFi peut réduire considérablement les deux premiers types de risques.

À long terme, le choix entre le staking et le minage devrait être basé sur l'échelle de capital d'un individu et son jugement de marché. Les grandes institutions détenant des Bitcoin et ayant la capacité de fournir une puissance continue peuvent continuer le minage de BTC pour obtenir un approvisionnement stable en minéraux. Pour les investisseurs individuels, en particulier ceux qui détiennent déjà de l'ETH et sont optimistes quant au développement à long terme d'Ethereum, participer au staking est un meilleur choix. Le staking offre non seulement un revenu passif stable mais permet également aux investisseurs de participer directement à la gouvernance du réseau. À mesure que de plus en plus de chaînes publiques passent de PoW à PoS, le staking est devenu le mécanisme de revenu le plus important dans l'écosystème Web3. Selon les données, le taux de participation au staking d'Ethereum a dépassé 30 %, avec un montant total de staking de plus de 30 millions d'ETH, ce qui démontre pleinement la fiabilité du modèle de staking et la reconnaissance du marché. Pour les investisseurs recherchant un revenu passif stable, choisir de participer au staking d'ETH via des plateformes comme Gate, combiné avec des combinaisons de produits flexibles, peut permettre d'atteindre les retours les plus stables à moindre coût.