Introdução

Este relatório quantitativo quinzenal (27 de março a 10 de abril) oferece uma análise de dados multidimensional do mercado de criptomoedas, com foco em métricas-chave para Bitcoin e Ethereum e eventos de liquidação no mercado de derivativos. Atenção especial é dada à recente correção do mercado desencadeada por choques na política tarifária e aos sinais emergentes de recuperação estrutural.

Abstrato

• O BTC recuperou para $82.000, enquanto o ETH só se recuperou para cerca de $1.600, mostrando um desempenho relativamente mais fraco.
• ETH exibiu maior volatilidade do que BTC nas últimas duas semanas, indicando flutuações de preço mais fortes.
• A taxa longa-curta do BTC recuperou gradualmente durante a fase inicial do rebote, mas ainda permanece abaixo dos níveis de início de abril, sugerindo uma restauração limitada da confiança de mercado.
• O volume médio diário de liquidação no mercado de derivativos atingiu $380 milhões, 90% acima do período anterior.
• Mais de 5 milhões de BTC estão atualmente em uma posição de perda, se aproximando dos níveis vistos em vários fundos locais anteriores.
• Certos tokens experimentaram um aumento no volume de negociação durante a venda do pânico, mostrando padrões clássicos de recuperação impulsionada pelo volume.

Visão geral do mercado

1. Análise de volatilidade do Bitcoin & Ethereum

Nas últimas duas semanas, influenciado pelos desenvolvimentos da política tarifária, o BTC mostrou um padrão de declínio lateral inicial → queda acentuada → recuperação rápida. O preço caiu mais de 15%, mas a recuperação subsequente foi notavelmente forte, indicando uma intensa batalha entre touros e ursos. Atualmente, o BTC já recuperou em grande parte o terreno perdido durante a queda no início de abril. O ETH seguiu de perto os movimentos do BTC, embora com uma queda ligeiramente maior, declinando até 30% do pico ao vale. Ao contrário do BTC, o ETH ainda não voltou às suas máximas do início de abril.

Gráfico 1: O BTC se recuperou para $82.000, enquanto o ETH só se recuperou para cerca de $1.600, refletindo fraqueza relativa

Desde o início de abril, a volatilidade do mercado em geral aumentou significativamente. Tanto o BTC quanto o ETH apresentaram um acentuado aumento na volatilidade, sinalizando uma rápida mudança de sentimento da cautela para a especulação ativa. Os dados mostram que a volatilidade do BTC subiu constantemente de 0,0025 em 28 de março para 0,0261 em 1 de abril, e depois disparou para 0,0460 na noite de 2 de abril. Continuou a subir para 0,0345 e 0,0442 em 9 e 10 de abril, respectivamente, formando picos locais de volatilidade. A volatilidade do ETH foi ainda mais pronunciada - disparando de 0,0047 no final de março para 0,0488 em 2 de abril, atingindo 0,0724 em 7 de abril e subindo ainda mais para 0,0812 em 10 de abril. Isso reflete como as emoções do mercado muitas vezes são amplificadas em ativos de alto beta durante períodos de volatilidade intensa.[1][2]

Gráfico 2: O ETH apresentou consistentemente uma volatilidade mais alta do que o BTC, indicando flutuações de preço mais fortes

2. Análise da Razão de Tamanho Longo/Curto (LSR) do Bitcoin e Ethereum

De 27 de março a 6 de abril, as proporções long/short tanto do BTC quanto do ETH mostraram uma tendência de queda constante. Isso reflete um enfraquecimento do sentimento otimista e um fortalecimento do sentimento pessimista em meio a declínios contínuos de preços. A proporção long/short do BTC caiu de 0,97 em 27 de março para 0,91 em 6 de abril, período durante o qual seu preço caiu de $85.823 para $77.151. O ETH viu uma mudança de sentimento mais acentuada — sua proporção caiu de 1,00 para 0,91, com o preço despencando de $1.987 para $1.537. Isso sugere que os investidores do ETH se tornaram pessimistas mais rapidamente. As proporções long/short permaneceram relativamente baixas ao longo da tendência de baixa, indicando um sentimento cauteloso e fraco interesse de compra, com as posições curtas prevalecendo.

Entre 7 e 10 de abril, tanto o BTC quanto o ETH começaram a se recuperar, mas suas proporções long/short divergiram significativamente. A proporção long/short do BTC aumentou gradualmente de 0,99 para 1,01 durante a recuperação inicial e disparou para 0,91 em 10 de abril. No entanto, isso ainda ficou aquém dos níveis do início de abril, destacando a recuperação limitada na confiança do mercado. Em contraste, a proporção long/short do ETH atingiu 1,03 em 9 de abril, mas caiu acentuadamente para 0,85 em 10 de abril, apesar dos preços terem se recuperado para $1.628. Isso indica que o momentum otimista no ETH carecia de sustentabilidade, com a pressão do lado curto permanecendo dominante. No geral, a estrutura long/short do BTC parece mais resiliente, enquanto o ETH mostra maior sensibilidade às mudanças de sentimento. Portanto, estratégias de negociação para o ETH podem exigir um controle de tempo mais apertado e um gerenciamento de risco mais disciplinado.

Gráfico 3: A taxa long/short do BTC se recuperou gradualmente durante o início do ressalto, mas permanece abaixo dos níveis de início de abril, mostrando uma recuperação de confiança limitada

Gráfico 4: O ímpeto de alta de curto prazo do ETH parece mais fraco, com uma pressão mais forte do sentimento baixista

3. Análise de Interesse Aberto

De acordo com dados do CoinGlass, tanto o interesse aberto do BTC quanto o do ETH seguiram um padrão estrutural de declínio, seguido por recuperação a partir de 27 de março, espelhando de perto os movimentos de preço. O interesse aberto do BTC estava em US$ 54,77 bilhões em 27 de março, caindo gradualmente junto com o preço para atingir uma baixa local de US$ 50,95 bilhões em 7 de abril e caindo ainda mais para US$ 50,8 bilhões em 8 de abril - uma queda total de 7,2%. O interesse aberto do ETH caiu acentuadamente, caindo de US$ 21,49 bilhões para US$ 17,04 bilhões no mesmo período - uma queda de 20,7% - refletindo uma desalavancagem mais significativa nas posições de ETH durante a fase de correção.

De 9 a 10 de abril, à medida que os preços do BTC e ETH se recuperaram rapidamente, juros em aberto também se recuperaram em conjunto, indicando novas entradas de alavancagem do lado comprador. Os juros em aberto do BTC se recuperaram para $55.68 bilhões em 9 de abril e se mantiveram em $55.36 bilhões em 10 de abril — um aumento líquido de quase $4.8 bilhões em dois dias. Os juros em aberto do ETH também subiram para $18.41 bilhões em 9 de abril e diminuíram ligeiramente para $17.94 bilhões em 10 de abril, mantendo um nível relativamente elevado. Isso sugere uma restauração de curto prazo da confiança altista. No entanto, a recuperação nos juros em aberto do ETH ficou atrás da do BTC, destacando a preferência contínua dos investidores por ativos de grande capitalização mais resilientes. No geral, as tendências nos juros em aberto continuam intimamente ligadas à ação do preço. Os traders devem permanecer cautelosos em relação aos potenciais riscos de liquidação associados a acumulações rápidas de OI.

Gráfico 5. O interesse aberto da ETH caiu até 20,7%, indicando uma desalavancagem mais agressiva durante a queda

4. Análise das Taxas de Financiamento

As taxas de financiamento tanto para BTC quanto para ETH mostraram flutuações frequentes com um viés geral fraco, indicando uma alavancagem intensificada e uma clara divergência no sentimento de mercado em meio ao fraco momentum de preços. A taxa de financiamento do BTC se tornou negativa várias vezes durante o período, atingindo mínimos próximos de -0,01%, refletindo a dominância temporária pelo financiamento do lado curto e períodos de expectativas claramente baixistas. Já a taxa de financiamento do ETH, ao contrário, permaneceu dentro de uma faixa mais estreita, com flutuações menores do que o BTC, sugerindo uma posicionamento de alavancagem mais contido e um sentimento especulativo relativamente suave no mercado de ETH.

Notavelmente, apesar do rebote de preços em BTC e ETH em 9 de abril, as taxas de financiamento não conseguiram se fortalecer em conjunto. Em vez disso, recuaram frequentemente logo após picos de curto prazo, sinalizando que o rali carecia de suporte sustentado de posições longas alavancadas. O mercado permanece em uma disputa entre touros e ursos, com os fluxos de financiamento ainda sem consenso direcional. Isso indica uma incerteza contínua na ação de preço de curto prazo.

Gráfico 6. A taxa de financiamento do BTC mergulhou várias vezes em território negativo, indicando dominância do lado curto durante certos períodos

5. Tendências de Liquidação de Contratos de Criptomoeda

De acordo com os dados da CoinGlass, as liquidações totais no mercado de derivativos de criptomoedas permaneceram elevadas e voláteis desde 26 de março. Picos notáveis ocorreram em 6 de abril e 8 de abril, com liquidações longas atingindo US$ 740 milhões e liquidações curtas atingindo US$ 370 milhões, respectivamente. Esses movimentos bruscos refletem liquidações generalizadas de dois lados desencadeadas por oscilações de preços intensas.

Posições compradas sofreram significativamente mais do que posições vendidas, particularmente em torno de 6 de abril, quando correções relacionadas a tarifas causaram um desenrolar substancial da alavancagem otimista. Isso sugere que o rebote carecia de suporte de compra sustentado, com muitos investidores que seguiram a alta em níveis mais altos atingindo rapidamente os limites de stop-loss. Em contraste, as liquidações de posições vendidas foram mais concentradas durante rebotes localizados, destacando a oscilação contínua do mercado e o medo de ficar de fora entre os traders de curto prazo.

Em geral, os volumes de liquidação se intensificaram em comparação com meados de março. O risco de alavancagem no mercado permanece elevado, e uma recuperação completa do sentimento provavelmente exigirá mais confirmação por meio de ação de preço sustentada e volume de negociação.

Gráfico 7. De 26 de março a 10 de abril, o volume médio diário de liquidação no mercado de derivativos atingiu US$380 milhões, um aumento de 90% em relação aos níveis anteriores

6. 25.8% da oferta de Bitcoin agora em perda

De acordo com dados da CryptoQuant, aproximadamente 25,8% do fornecimento circulante do Bitcoin — equivalente a 5.124.348 BTC — está atualmente mantido com prejuízo. À medida que o BTC caiu de uma alta recente de cerca de $88.500 para uma baixa de aproximadamente $74.000 nas últimas duas semanas, a proporção do fornecimento com prejuízo aumentou acentuadamente. Esse nível é comparável ao observado durante vários grandes recuos em 2024.

Conforme mostrado no gráfico, esta proporção historicamente atingiu níveis semelhantes perto das zonas de fundo local, sugerindo que o sentimento de mercado entrou em um período de estresse elevado. Muitos detentores de curto prazo estão agora em prejuízo, levando a pressão de venda impulsionada pela capitulação e aumento das liquidações, ambas características definidoras do ambiente de mercado atual. No entanto, vale ressaltar que historicamente, tais altos níveis de oferta com prejuízo também coincidiram com a acumulação gradual por investidores de longo prazo, frequentemente servindo como um ponto de referência para fases de fundo estruturalmente significativas.

De uma perspectiva comportamental on-chain, quando mais de um quarto do fornecimento de Bitcoin está em perdas, o mercado geralmente passa por desalavancagem e lavagem emocional. Embora não seja um sinal definitivo de fundo, essa métrica fornece perspectivas de reversão cíclica com moderada confiabilidade. [8]

Gráfico 8. Aproximadamente 25,8% do suprimento de Bitcoin — 5.124.348 BTC — está atualmente retido com prejuízo

Análise de Correção e Recuperação do Mercado

(Aviso Legal: Todas as previsões neste artigo são baseadas em dados históricos e tendências de mercado observadas. Elas são apenas para fins informativos e não devem ser consideradas como conselhos de investimento ou garantia de desempenho futuro. Os investidores devem avaliar totalmente os riscos e agir com cautela ao tomar decisões de investimento.)

Em 7 de abril, o mercado de criptomoedas experimentou uma queda acentuada. Segundo dados da CoinGecko, o Bitcoin caiu para uma baixa intradiária de aproximadamente $74,600, enquanto a maioria dos principais tokens registrou perdas de dois dígitos. A capitalização de mercado geral caiu cerca de 7% em um único dia. Estatisticamente, o preço mínimo médio ocorreu por volta das 14:00 (UTC+8) em 7 de abril.[9]

O gatilho para essa correção foi o anúncio do presidente dos EUA, Donald Trump, em 2 de abril, de uma nova política de "tarifa recíproca". A partir de 5 de abril, os EUA impuseram tarifas de importação a 18 economias, incluindo a China, aumentando as tensões comerciais globais. Isso reacendeu o sentimento de aversão ao risco nos mercados globais, levando a vendas sincronizadas tanto em ações quanto em criptomoedas. No entanto, quando a administração anunciou a suspensão de 90 dias da implementação da tarifa em 9 de abril, o sentimento de mercado se recuperou rapidamente, e os preços começaram a se recuperar de suas mínimas.

1. Visão geral das quedas de preço: 3 a 7 de abril

Analisamos as médias de redução em diferentes segmentos de capitalização de mercado para os 500 principais tokens entre 3 de abril e 7 de abril. A queda média geral foi de 13,74%, com uma variação relativamente pequena entre as faixas de capitalização de mercado.

Tokens classificados de 201 a 300 por capitalização de mercado sofreram as maiores perdas, com uma queda média de 14,31%. Por outro lado, os tokens classificados de 101 a 200 mostraram uma relativa resiliência, com uma queda média de 12,97%. No geral, o tamanho da capitalização de mercado não influenciou significativamente a escala da queda, sugerindo uma correção ampla em vez de um recuo estrutural liderado por setores específicos ou grupos de ativos. Essa uniformidade destaca a natureza sistêmica da volatilidade do mercado. Quando ocorrem choques macroeconômicos mais amplos, a maioria dos ativos tende a cair juntos, com o capital saindo do mercado de maneira abrangente em vez de seletiva.

Gráfico 9. A queda média em todo o mercado foi de 13,74%, com variação mínima entre os segmentos de capitalização de mercado, indicando uma correção sincronizada

1.1 Top 20 Gainers and Losers

Durante esta rodada de correção de mercado, certos tokens exibiram uma divergência significativa de desempenho, com perdas acentuadas e ganhos notáveis ocorrendo simultaneamente. Os cinco principais perdedores foram AI16Z (-38,08%), KET (-32,00%), IBERA (-31,77%), MEW (-31,39%) e BERA (-31,30%). A maioria deles são projetos emergentes ou ativos altamente sensíveis ao sentimento de mercado, levando a reduções excessivas durante a baixa.

Por outro lado, alguns tokens conseguiram registrar ganhos, apesar da tendência geral de baixa. Os principais desempenhos incluíram FUN (+100,00%), SAROS (+48,95%), LAYER (+11,85%), USUAL (+11,57%) e OKB (+8,56%). O rápido rally da FUN pode ser atribuído ao aumento da adoção em aplicativos relacionados a jogos e apostas. A equipe do projeto recentemente expandiu as integrações de canais de pagamento, lançou uma série de parcerias promocionais e manteve uma presença comunitária altamente ativa — tudo contribuindo para um aumento na atenção do mercado e influxos de capital.[10]

No geral, projetos com narrativas fortes ou mecanismos de incentivo bem projetados demonstraram maior potencial para se destacar em meio à volatilidade. Além disso, o momentum impulsionado pelo hype e o sentimento de negociação de curto prazo criaram oportunidades para ganhos excepcionais em tokens selecionados.

Gráfico 10. Projetos emergentes e ativos sensíveis ao sentimento mostraram uma polarização pronunciada durante essa correção, com um desempenho inferior notável entre os maiores declinantes

1.2 Análise de Desempenho dos 100 Principais Tokens por Capitalização de Mercado

Entre os 100 principais tokens por capitalização de mercado, as maiores quedas foram observadas nos tokens de blockchain de camada 1 e nos tokens de plataforma emergentes. Esses ativos normalmente possuem um beta mais alto, o que significa que seus preços são mais voláteis e propensos a vendas durante episódios de pânico ou aperto de liquidez. Devido à sua natureza de "alto crescimento, alto risco", muitas vezes se tornam os primeiros a serem descarregados em mercados em baixa, resultando em quedas maiores do que os tokens mais estabelecidos.

Por outro lado, tokens com perdas relativamente menores costumam ter fundamentos mais fortes ou suporte do ecossistema. Excluindo stablecoins, os cinco tokens mais resilientes do top-100 foram OKB, FTN, WBT, ATOM e DEXE. Notavelmente, OKB desafiou a tendência de baixa e registrou um ganho de +3,53%, tornando-se um destaque durante a correção. FTN e WBT também registraram quedas limitadas, enquanto ATOM e DEXE mantiveram suas perdas abaixo de 5%, demonstrando um grau de proteção contra baixa. Muitos desses tokens estão ligados a casos de uso do mundo real ou ecossistemas robustos. Por exemplo, alguns estão intimamente integrados a grandes exchanges, desfrutando de bases de usuários estáveis e suporte estrutural. ATOM, como um ativo central dentro do ecossistema de múltiplas cadeias, se beneficia de sua posição técnica e efeitos de rede, conferindo-lhe qualidades defensivas.

De maneira geral, tokens com utilidade direta ou forte apoio do ecossistema tendem a atrair capital durante períodos de alta volatilidade. Estes ativos frequentemente funcionam como “portos seguros” durante correções, refletindo a preferência relativa do mercado por jogadas defensivas.

Gráfico 11. Entre os 100 tokens com maior capitalização de mercado, as maiores quedas significativas foram concentradas em tokens de Camada 1 e plataformas emergentes.

Gráfico 12. Entre os 100 principais tokens de capitalização de mercado, aqueles com quedas menores geralmente tinham fundamentos mais fortes ou suporte de ecossistema

2. Relação Entre o Limite de Mercado e o Desempenho de Preço

Para examinar mais a relação entre a capitalização de mercado do token e a magnitude das correções de preço, plotamos um gráfico de dispersão usando os 500 tokens principais por capitalização de mercado. Cada ponto representa um token, com o eixo X mostrando a classificação de capitalização de mercado (sendo 1 a maior) e o eixo Y mostrando a mudança de preço (%) entre 3 de abril e 7 de abril.

De um modo geral, não há uma correlação linear clara entre a classificação de capitalização de mercado e a redução de preço. A maioria dos tokens experimentou quedas agrupadas na faixa de -10% a -25%, indicando um desempenho relativamente uniforme em diferentes segmentos de capitalização de mercado durante essa correção, sem divergência pronunciada com base no tamanho.

No entanto, vale ressaltar que tokens de menor capitalização tendiam a exibir maior volatilidade nas extremidades da distribuição. Alguns tokens com classificação mais baixa viram perdas superiores a -40%, enquanto outros se recuperaram mais de 50% em um curto período de tempo, destacando a exposição ao risco acentuado associado aos ativos de baixa capitalização. Isso sugere que o valor de mercado não foi um determinante-chave de desempenho durante esta queda. Em vez disso, o padrão reflete uma “venda generalizada” impulsionada pelo sentimento sistêmico, em vez de fatores estruturais ou de capitalização isolados.

Gráfico 13. Não foi observada uma relação linear forte entre a classificação de capitalização de mercado e a redução. A maioria dos tokens teve perdas na faixa de -10% a -25%

3. Análise de Recuperação: Quem se Recuperou Rapidamente Após a Queda

Para complementar a visão estrutural da correção de mercado recente, rastreamos o desempenho de preços pós-fundo dos tokens após a baixa de 7 de abril para identificar 'recuperações sobrevendidas' e 'reversões em V'. A maioria dos tokens registrou recuperações moderadas, com ganhos concentrados na faixa de 0% a 20%. No entanto, alguns tokens se destacaram — como ARDR e GAS — que dispararam mais de 50%, demonstrando um forte ímpeto de recuperação após vendas acentuadas.

Notavelmente, vários tokens exibiram clássico reversões em V— marcados por uma queda prévia superior a 30%, seguida por uma rápida recuperação de mais de 20% em pouco tempo. Esses tokens eram principalmente ativos de pequeno e médio porte com maior volatilidade, tornando-os mais suscetíveis a mudanças de sentimento e especulação temática.

Gráfico 14. A maioria dos tokens viu recuperações na faixa de 0% a 20%, mas alguns como ARDR e GAS saltaram mais de 50%, mostrando fortes dinâmicas de recuperação de sobrevenda

Ao analisar a composição dos tokens em recuperação, além dos setores narrativos em alta (como IA, Layer 2s, ecossistemas Layer 1 e tokens de meme), certos ativos relacionados à infraestrutura como ARDR e GAS também tiveram um bom desempenho. Apesar de receberem menos atenção do mercado, esses tokens podem ter atraído capital devido ao fundo técnico ou a uma suposta subvalorização, desencadeando uma rápida recuperação de preços. Isso sugere que os fortes recuperadores podem derivar de temas especulativos e melhorias fundamentais, refletindo uma mistura diversificada de posicionamento de capital no mercado atual.

Além disso, muitos dos principais recuperadores eram tokens de menor capitalização de mercado, reafirmando que, embora os ativos de pequena capitalização tendam a apresentar maior volatilidade negativa, eles também oferecem maior elasticidade positiva durante as recuperações de curto prazo.

A tabela abaixo destaca os 10 principais tokens por percentual de recuperação durante este ciclo, todos os quais registraram ganhos superiores a 35%. FARTCOIN e ARDR lideraram o caminho com recuperações acima de 60%. A lista inclui tokens como ARDR (-29,4%) e MOG (-30,07%), que tiveram correções anteriores profundas, bem como aqueles como FARTCOIN (-1,04%) e UXLINK (+1,75%), que viram recuos relativamente menores - indicando que o desempenho da recuperação não está estritamente ligado ao tamanho da queda de preço anterior.

Gráfico 15. Os 10 principais tokens por força de recuperação desta rodada, com FARTCOIN e ARDR cada um ganhando mais de 60%

Em resumo, esta fase de recuperação apresentou fortes características estruturais. Embora a recuperação geral do mercado tenha sido modesta, certos tokens de pequena e média capitalização exibiram uma resiliência excepcional. Seja impulsionados por narrativas especulativas, desenvolvimentos fundamentais ou catalisadores técnicos, esses ativos demonstraram o potencial de recuperação rápida quando o foco do mercado e o capital se alinham. Além disso, a força da recuperação não dependia exclusivamente de perdas anteriores — vários tokens com perdas limitadas ainda registraram ganhos notáveis, sugerindo que a dinâmica de recuperação de curto prazo é mais moldada pelo fluxo de capital e pelo sentimento do que por fatores puramente técnicos.

No geral, o ciclo de correção e recuperação revelou divergências claras no desempenho. Alguns tokens de pequena capitalização se recuperaram rapidamente após vendas em alto volume, exemplificando a dinâmica de 'sobrevendido equivale a oportunidade', potencialmente servindo como indicadores valiosos para o comportamento de capital durante períodos futuros de estresse de mercado.

4. Observações sobre Tokens com Aumentos de Volume Incomuns

4.1 Múltiplos de Aumento de Volume

Com base na análise do ressalto, examinamos ainda mais as mudanças no volume de negociação em 7 de abril — o fundo local do mercado — para identificar tokens que tiveram picos anormais de volume. Usando o volume diário médio de 3 de abril a 6 de abril como base, calculamos o múltiplo de aumento do volume de cada token em 7 de abril para avaliar se ocorreu atividade anormal durante a venda.

Notavelmente, os cinco principais tokens com os maiores aumentos de volume eram principalmente relacionados à infraestrutura ou ativos de cadeias cruzadas — incluindo OSETH (um token de participação líquida no Ethereum), CLBTC e STBTC (ativos de Bitcoin de cadeia cruzada), VENOM (um novo token da Camada 1) e STRAX (um token de plataforma blockchain de nível empresarial). Embora esses projetos não façam parte das narrativas mainstream atuais, eles viram picos incomuns no volume de negociação durante a correção do mercado. Isso pode refletir vendas de pânico, acumulação em larga escala por baleias em níveis mais baixos ou uma explosão concentrada de atividade de negociação de curto prazo.

Embora os aumentos de volume nem sempre correspondam a recuperações de preços imediatas, muitas vezes sinalizam uma maior atividade de capital e um crescente interesse de mercado, indicando um potencial valor de negociação a curto prazo. Tais movimentos justificam uma observação contínua.

Gráfico 16. Os cinco principais tokens com os maiores aumentos de volume eram principalmente ativos relacionados à infraestrutura e intercadeias

4.2 Múltiplos de Aumento de Volume vs. Desempenho de Rebound

Plotamos um gráfico de dispersão comparando os múltiplos de aumento de volume (eixo X) em 7 de abril com as porcentagens de recuperação de preço (eixo Y) para explorar a relação entre os picos de volume e a ação do preço.

A partir do gráfico, observamos que tokens como FARTCOIN, GAS e ARDR viram um crescimento explosivo no volume e entregaram fortes recuperações de mais de 60%, exemplificando o padrão clássico de “recuperação liderada pelo volume”. Em contraste, tokens como OSETH, VENOM e STRAX experimentaram aumentos significativos no volume de negociação, mas registraram apenas modestas recuperações, indicando algum nível de absorção, mas com limitado seguimento de alta.

Em geral, embora um aumento no volume não garanta um rebote no preço, quando visto ao lado dos dados de recuperação, ele claramente serve como um sinal importante de influxos de capital a curto prazo. Como tal, picos de volume podem ser usados como um indicador complementar para monitorar o momentum de recuperação do mercado.

O gráfico 17. Tokens como FARTCOIN, GAS e ARDR não apenas experimentaram picos significativos de volume em 7 de abril, mas também registraram fortes recuperações de mais de 60%

5. Resumo da Análise

No geral, este ciclo de mercado exibiu claras “dislocações de volume-preço” após a queda acentuada, revelando características estruturais em certos tokens sob condições extremas. Aumentos anormais no volume de negociação refletiram comportamento de mercado concentrado em um ambiente de alta volatilidade, seja impulsionado por vendas em pânico ou acumulação estratégica, frequentemente sinalizando pontos de inflexão potenciais na ação de preço subsequente.

Alguns tokens viram volumes de negociação dispararem e entregaram fortes recuperações, se encaixando no perfil de ativos de "recuperação liderada pelo volume". Estes geralmente demonstram maior elasticidade de capital e maior atenção do mercado. Outros, apesar de aumentos significativos no volume, não conseguiram se recuperar de maneira significativa e podem ainda estar passando por rotação de posição ou consolidação, exigindo uma análise mais aprofundada com base em padrões técnicos e fundamentos.

Para os traders, combinar a dinâmica do volume com o momentum do preço pode ajudar a identificar oportunidades de alto potencial durante as fases iniciais de recuperação do mercado. Após a extrema volatilidade, picos de volume incomuns frequentemente servem como indicadores principais de fluxos de capital e preferência direcional.

À medida que o sentimento do mercado se estabiliza e a incerteza macro diminui, o mercado pode fazer a transição para um "fase de rotação do setor. Para aprimorar a tomada de decisão voltada para o futuro, é aconselhável monitorar de perto a interação entre os fluxos de capital e os temas impulsionados por narrativas. Uma abordagem racional e cautelosa continua sendo essencial, especialmente no que diz respeito à gestão dos riscos potenciais.

Conclusão

Entre 27 de março e 10 de abril, o mercado flutuou em meio a uma volatilidade intensificada e negociações intensas impulsionadas pelo sentimento. Os preços do BTC e ETH experimentaram oscilações bruscas, acompanhadas por uma volatilidade crescente, taxas de financiamento e liquidações — tudo apontando para um sentimento de mercado volátil a curto prazo. A relação longa/curta e os dados de juros abertos sugerem que a posição de alavancagem em torno do ETH permanece particularmente sensível. Embora haja alguns sinais iniciais de estabilização, o mercado ainda está em uma fase de lavagem emocional e incerteza direcional, com riscos de curto a médio prazo ainda não totalmente resolvidos.

Durante esta correção, certos tokens viram picos anormais de volume durante a queda e rapidamente apresentaram fortes recuperações, formando padrões clássicos de "recuperação liderada pelo volume". Essas dislocações volume-preço destacam a rotação estrutural de capital em condições extremas. No geral, o mercado parece estar entrando em uma fase de rotação e divergência setorial. Os investidores são aconselhados a tomar decisões racionais e proceder com cautela, incorporando sinais de dados multidimensionais e estruturas robustas de gerenciamento de riscos.


Referências:

1. Gate.io,https://www.gate.io/trade/BTC_USDT
2. Gate.io,https://www.gate.io/trade/ETH_USDT
3. Coinglass,https://www.coinglass.com/LongShortRatio
4. Coinglass,https://www.coinglass.com/BitcoinOpenInterest?utm_source=chatgpt.com
5. Gate.io,https://www.gate.io/futures_market_info/BTC_USD/capital_rate_history
6. Gate.io,https://www.gate.io/futures/introduction/funding-rate-history?from=USDT-M&contract=ETH_USDT
7. Coinglass,https://www.coinglass.com/pro/futures/Liquidations
8. X,https://x.com/Cointelegraph/status/1909456331062288805
9. CoinGecko,https://www.coingecko.com/
10. X,https://x.com/FUNtoken_io

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