Основные моменты

• OFT (Omnichain Fungible Token) от LayerZero позволяет осуществлять перевод токенов между блокчейнами без необходимости их обертывания, используя механизм сжигания и выпуска для поддержания единой общей эмиссии токенов на всех сетях.
• Фреймворки токенов, такие как OFT, принимаются для улучшения управления ликвидностью и контроля эмитента, с возможностью настройки, такой как адаптер OFT для существующих токенов и настраиваемых мер безопасности.
• Принятие OFT наиболее высокое среди собственных токенов, стейблкоинов и токенов Liquid Restaking (LRT), обеспечивая преимущества для торговли, участия в управлении и агрегации доходности по нескольким блокчейнам.
• В настоящее время OFT лидирует в принятии, однако конкуренция в пространстве токенов усиливается, основными факторами успеха являются захват основных токенов, обеспечение соответствия протокола и поддержание мер безопасности.
• Итак, "Просто ОФТ это?" Пока что да. Но так как другие находятся все еще на ранней стадии производства, важно изучить, как они будут поставляться на рынок.

1. Фон - OFT, OFT, OFT?

Стратегия мультицепочек теперь стала неотъемлемой. Блокчейн, Dapp и токен-проекты должны расшириться за пределы своих цепочек, чтобы достичь большего числа пользователей и получить доступ к ликвидности. Один из наиболее распространенных подходов - использование «Токен Фреймворк» на основе протоколов межцепочечной передачи, который позволяет осуществлять передачу и управление токенами между блокчейнами.

В этой статье мы рассмотрим текущую ситуацию, сосредоточившись на ведущей токенной платформе OFT от LayerZero, и рассмотрим, что ждет этот сектор в будущем.

1.1 Почему необходима платформа Token

Стандарты токенов разработаны специально для соответствующих блокчейнов. Стандарты, такие как ERC20, SPL20, CW20 и Sui Coin, имеют особенности, связанные с их собственной цепью. Например, у Sui Coin отсутствует функция подтверждения, и хотя токены могут иметь разные идентификаторы объектов, они сохраняют свою взаимозаменяемость. Поскольку эти стандарты ограничены одной блокчейном, возникают сложности в управлении ликвидностью и версиями обернутых токенов при перемещении токенов на другие цепи через сторонние мосты.

Проекты в основном принимают токеновые фреймворки в первую очередь из-за двух основных преимуществ:

1. Единое управление ликвидностью на нескольких блокчейнах: по мере роста популярности токенов их ликвидность и торговые операции одновременно расширяются. Это увеличенное внимание позволяет использовать токены в различных проектах не только в пределах их родного блокчейна, но и на различных цепочках. С помощью токенов возможен легкий переход на другие блокчейны, и общее управление предложением токенов становится возможным.
2. Владение контролем над выпуском: Эмитентам необходим контроль над своими токенами, чтобы обеспечить единый пользовательский опыт в различных экосистемах. Когда сторонние поставщики контролируют токены, это приводит к появлению нескольких версий обернутых токенов. Эти обернутые токены сталкиваются с проблемами ликвидности, и сложно реализовать логику приложений межцепочных взаимодействий, поскольку различные токены имеют различные доверительные предположения.

1.2 Как работает фреймворк токенов, наподобие OFT?

OFT (Omnichain Fungible Token) от LayerZero является наиболее принятым токеном в текущем рынке токенов.

Этот стандарт позволяет передавать взаимозаменяемые токены на нескольких блокчейнах без упаковки активов. Он работает путем сжигания токенов на исходном блокчейне при инициировании межблокчейнового перевода, а затем отправки сообщения по протоколу LayerZero для создания эквивалентного количества на целевом блокчейне. Этот механизм обеспечивает единое предложение токенов на всех поддерживаемых сетях.

Источник: Быстрый старт LayerZero V2 OFT | LayerZero

OFT можно настроить двумя способами, чтобы быть более «согласованным с протоколом». Во-первых, использовать адаптер OFT: этот адаптер работает как промежуточный контракт для существующих токенов ERC20. Таким образом, для существующих токенов он может расширить свои токены на другие блокчейны, не сжигая свой токен, а блокируя и выпуская их.

Источник: LayerZero V2 OFT Quickstart | LayerZero

Еще один способ - настройка конфигурации верификаторов (DVN) и исполнителей, каждый из которых играет роль в верификации и исполнении сообщений между блокчейнами. Недавний случай Ondo Finance - хороший пример. Ondo Finance и LayerZero создали мостовую систему, соответствующую институциональным стандартам. Система использует несколько DVN для верификации сообщений. Этот коллектив DVN включает в себя zkBridge от Polyhedra, Axelar, общие DVN от LayerZero Labs и настраиваемый DVN от Ondo - создавая среду, которая соответствует Ondo Finance и предотвращает единые точки отказа.

Мост теперь работает, позволяя пользователям передавать токены USDY Ondo без проскальзывания между сетями Ethereum, Arbitrum и Mantle, с планируемыми будущими интеграциями блокчейна.

Источник: Установка нового стандарта для институционального моста с использованием LayerZero

1.3 Текущее принятие OFT

Принятие OFT получило значительное распространение в различных категориях токенов. Принятие OFT наиболее высоко среди следующих типов токенов:

• Токены управления родными: В то время как традиционно токены управления родными работают только на своем домашнем блокчейне, принятие OFT позволяет им расширяться. Например, поскольку ENA приняла OFT, его теперь можно передавать на 15+ блокчейнов и использовать.
• Стейблкоин: Стейблкоины являются важными токенами в каждой экосистеме, служа как расчетные токены для торговли и маркеры стоимости. Поскольку создание новых стейблкоинов неэффективно, а интеграция с эмитентами, такими как Circle и Tether, затратна, использование принятых OFT стейблкоинов предлагает более простое решение. В настоящее время примерами являются PYUSD от PayPal, USDe от Ethena, USD0 от Usual, FRAX от Frax Finance и USDY от Ondo Finance.
• LRTs: Liquid Restaking Tokens (LRTs) - это токены, агрегирующие доходность, стоимость которых увеличивается со временем. Инвесторы получают выгоду от покупки этих токенов, где они уже удерживают активы, а не перемещают активы на домашнюю цепочку. Это делает особенно ценным принятие OFT для проектов LRT. Примеры включают weETH от Etherfi, rsETH от Kelp DAO и cmETH от Mantle.

Еще один заметный тренд - использование собственного токена газа цепи как OFT, например APE, VANA, BTCN. Это означает, что сама цепь может запускать инфраструктуру LayerZero, DVN, чтобы служить шлюзом для передачи токенов. Например, Токен APE обеспечен Horizen LabsОператором цепочки, которая обеспечивает вход и выход местного токена APE, является разработчик Apechain. Это обеспечивает дополнительный уровень безопасности для цепочек, в которых встроен местный мост.

Расширяя сценарий выше, давайте подумаем о запускеМост Sui Nativeс использованием LayerZero, который защищен Sui-валидаторами и связывается с Ethereum. Этот мост между цепями позволяет безопасно передавать активы с Ethereum на Sui с помощью верификации цепочки валидаторов. Если некоторые Sui-валидаторы примут участие в качестве LayerZero DVN для своей цепочки, они смогут установить соединения с другими блокчейнами. Это позволит Sui связаться с уже установленными цепочками, такими как Solana и Arbitrum, а также с грядущими цепочками, такими как Initia, Berachain, Sonic и Abstract с момента запуска. Это позволит токенам OFT быть доступными в экосистеме Sui, которая будет защищена Sui-валидаторами.

Источник: СлойНулевой OFTs

2. Вывод - Будущее фреймворка токенов

2.1 Три точки применения для токен-фреймворков

Логика использования мультичейн-токенов ясна. С низкой стоимостью интеграции их можно использовать на разных блокчейнах. Однако, прямые случаи использования ограничены, если использовать только токеновый фреймворк. Например, если я хочу держать ENA в Solana и стейкать его для получения баллов, это требует отдельной логики OApp для поддержки. Без специальной реализации токен просто существует как чистый токен на разных блокчейнах.

Для эмитентов токенов я считаю, что принятие токеновых структур будет развиваться в три этапа:

• Пункт принятия 1. Для перекрестных цепочек передачи и торговли: Token Framework позволяет пользователям получать экспозицию к цене без сложных взаимодействий множественных цепей. Например, пользователи Solana, ищущие доходность от Ethena sUSDe, могут просто купить sUSDe на DEX, а не выполнять несколько шагов для перемещения и обмена активами между цепями. Поскольку есть больше пользователей, желающих получить доступ к токену, используя свои активы в разных цепях, наличие токен фреймворка во множестве разных экосистем может стимулировать использование.
• Пункт принятия 2. Расширенное взаимодействие: Протоколы теперь учатся говорить на «мультичейн языке». С развитием инфраструктуры межцепных взаимодействий протоколы разрабатывают свою логику приложений для межцепных взаимодействий. Например, Uniswap определяет процесс своего мультичейн обновления, которое позволит держателям участвовать в управлении.Многоцепное бесплатное голосование Aragonинфраструктура, построенная с использованием LayerZero, демонстрирует этот потенциал. Эти расширенные взаимодействия позволят пользователям использовать фреймворк токенов в различных сценариях, а не только держать их.
• Точка 3 принятия. Взаимодействие с невидимым: благодаря фреймворку токенов улучшается доступность токенов на различных блокчейнах, и пользователи все чаще держат токены на нескольких сетях. Управление активами на разных цепочках (например, управление токенами $ATOM на более чем 7 блокчейнах в экосистеме Cosmos) может быть сложным. Идеальное будущее для фреймворков токенов должно позволять протоколам и пользователям без проблем отправлять активы между блокчейнами. Например, в настоящее время передача OFT поддерживается через Stargate, но пользователи должны иметь возможность управлять своим балансом OFT более легко в своих кошельках или протоколах DeFi, так как OFT по сути является одним и тем же токеном на разных блокчейнах. Это означает, что приложения, такие как передача токенов, могут быть универсально использованы для фреймворков токенов, таких как OFT, и проекты, такие как Ethena, должны сделать доступными переводы ENA, USDtb, USDe и т. д. в своих приложениях и абстрагировать опыт пользователей во взаимодействии с операциями межцепочечного взаимодействия.

2.2 Конкуренция - 7+ Проектов

Token Framework выделяется как один из крупнейших случаев использования кросс-чейн-сообщений, и это привело к тому, что большинство протоколов обмена сообщениями разработали собственные токен-фреймворки. Основные фреймворки включают OFT от LayerZero, ITS от Axelar, NTT от Wormhole, Warp Token от Hyperlane и CCT от Chainlink. Кроме того, появляются фреймворки, не зависящие от протокола сообщений, такие как xERC20, и токены, специфичные для экосистемы, такие как superchainERC20 от Optimism. Среди них OFT в настоящее время лидирует как по общей стоимости обеспечения, так и по принятию проекта.

Успех в разработке фреймворка токенов при усилении конкуренции будет зависеть от трех ключевых факторов:

1. Захватите крупные токены: Согласно Coinmarketcap, существует более 10 000 токенов блокчейн, но менее 300 используют фреймворки токенов. Эта разница представляет собой возможность для провайдеров фреймворков расшириться, обеспечив крупные токены.
2. Согласование протокола: В то время как протоколы действуют как эмитенты токенов в своих родных блокчейнах, провайдеры токенов становятся эмитентами на целевых цепях. Это может создавать риски для протокола, поскольку им приходится полагаться на контроль со стороны провайдеров токенов. Поэтому провайдеры токенов должны предоставить способ протоколам частичного или полного контроля. Проекты, подобные LayerZero, решают эту проблему, предлагая настраиваемую DVN для проверки сообщений между блокчейнами и Restaking DVN, позволяющую проводить повторное ставки токенов с условиями снижения.
3. Безопасность, Безопасность, Безопасность: Хотя фреймворки токенов еще не подвергались хакерским атакам, могут быть риски, например, чеканка токенов до того, как токен не был передан (хотя большинство внедрили максимальные лимиты). Даже IBC, считающийся одним из наиболее безопасных протоколов кросс-цепочечной передачи сообщений в экосистеме Cosmos, столкнулся с инцидентами безопасности, включая недавняя эксплуатацияв хуках IBC Terra. Минимизация рисков и операционная диверсификация критически важны для каждого из фреймворков токенов, чтобы увидеть принятие.

В этом конкурентном ландшафте LayerZero был тем, у которого с 2022 года была его токенизированная структура, в то время как большинство других были запущены в 2024 году. Таким образом, преимущество первого игрока, отсутствие взломов и быстрое рыночное принятие сделали OFT лидером в этой позиции.

Так что, "Просто OFT это?" Пока что да. Но поскольку другие находятся еще в начальной стадии производства, важно изучить, как они будут поставляться на рынок.

3. Ресурс

Связанные статьи, новости, твиты и т. д.:

• Контракты LayerZero OFTs (только EVM)
• Сравнение фреймворков токенов. ITS против NTT против OFT против Warp Token против... | Арджун Чанд | Блог LI.FI
• https://x.com/outputlayer/status/1861901037310812353

Отказ от ответственности:

1. Эта статья перепечатана с [4pillars]. Все права находятся у оригинального автора [Heechang]. Если есть возражения по поводу этого переиздания, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learnкоманда, и они оперативно справятся с этим.
2. Ответственность за отказ: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, являются исключительно мнением автора и не являются инвестиционной консультацией.
3. Команда Gate Learn занимается переводом статьи на другие языки. Копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещено, если не указано иное.