Kalshi : la bourse américaine de prédictions qui fait des événements réels des marchés négociables

La logique de marché de Kalshi

(Source : Kalshi)

Aux États-Unis, Kalshi révolutionne la valorisation des événements grâce à une approche novatrice. L’entreprise a mis en place une plateforme centralisée de marchés de prédiction permettant à chacun de prendre position sur la base de son analyse des événements réels, ce qui fait de l’avenir un actif négociable. La plateforme couvre un large éventail de thématiques :

• Si la température dépasse un seuil défini.
• Si des politiques économiques seront adoptées.
• Si des entreprises subiront des changements majeurs.
• Et même les événements phares de l’industrie du divertissement.

Kalshi conçoit des marchés à contrat négociable pour tout événement dont l’issue est clairement définie et objectivement vérifiable.

Parcours de l’équipe fondatrice

Tarek Mansour et Luana Lopes Lara, les deux fondateurs de Kalshi, sont issus du secteur du trading de hedge funds. Leur rencontre au MIT, où ils ont étudié l’informatique et les mathématiques, leur a permis de transposer les principes d’analyse de données, de modélisation et de gestion des risques à la conception de marchés. Cette expertise forme le socle professionnel de Kalshi.

Principes fondamentaux des contrats d’événement

Chaque marché Kalshi repose sur un principe simple et rigoureux : issue de l’événement → Oui ou Non → le prix reflète les attentes du marché. Le prix de chaque contrat traduit l’évaluation en temps réel des participants. Cette évaluation est agrégée en un résultat quantifiable grâce à l’intelligence collective. Ce modèle financier de prédiction fait de la tarification une ressource d’information précieuse.

Exemple :

Si le prix du contrat “Oui” pour l’adoption d’une politique est de 0,67, le consensus du marché estime la probabilité de réalisation de l’événement à 67 %.

Architecture de niveau financier

Les opérations de Kalshi diffèrent des jeux d’argent traditionnels ; la plateforme adopte des mécanismes conformes aux normes des marchés financiers :

• Système de carnet d’ordres avec fonctionnalités d’appariement des ordres
• l'USD comme devise principale de transaction
• Procédures de compensation et de règlement exhaustives et respect d’un cadre réglementaire

Ces dispositifs assurent une tarification transparente et des flux financiers maîtrisés. Chaque transaction est réglée selon des protocoles établis, positionnant Kalshi parmi les rares plateformes institutionnelles pleinement conformes aux États-Unis pour la négociation sur marchés d’événements.

Entrées de capitaux significatives

La récente levée de fonds de Kalshi a ravivé l’intérêt pour les marchés de prédiction. Plusieurs rapports indiquent :

• La dernière levée a permis de réunir 1 milliard USD, portant la valorisation au-delà de 11 milliards USD
• Moins de deux mois auparavant, Kalshi avait bouclé un tour de financement de 300 millions USD, pour une valorisation de 5 milliards USD

Cette progression rapide est rare dans l’univers des startups et traduit la confiance des investisseurs dans les marchés de prédiction.

Les investisseurs principaux incluent Sequoia Capital et CapitalG, rejoints par des acteurs majeurs tels que Andreessen Horowitz, Paradigm, Anthos Capital et Neo. Fortement ancrées dans la tech et la finance, ces sociétés représentent un tournant : les marchés événementiels passent du statut de niche à celui d’instruments financiers de premier plan.

Défis juridiques et réglementaires

Les marchés de prédiction suscitent de longue date des débats, à la croisée des instruments financiers et des jeux. Ils font régulièrement l’objet d’une surveillance réglementaire et juridique. Pourtant, le modèle de Kalshi bénéficie du soutien de grandes institutions. En utilisant l'USD et un carnet d’ordres, et en respectant des protocoles de conformité, Kalshi se positionne résolument dans l’univers des marchés financiers. Il s’éloigne ainsi des produits de jeu.

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Conclusion

En proposant une plateforme structurée et réglementée, Kalshi permet aux utilisateurs de transformer, quantifier et négocier leurs anticipations sur les événements à venir. Il ne s’agit pas simplement de parier, mais d’adopter une nouvelle manière d’appréhender les attentes collectives du marché. Grâce à des capitaux conséquents et à une conformité réglementaire, ainsi qu’à une équipe experte, Kalshi façonne un nouveau marché grand public. Ce marché est dédié à la négociation événementielle.