Takeaways

สินทรัพย์หนี้ที่ได้รับการจัดสรรให้เป็นโทเค็นยกระดับผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่เป็นแบบดิจิตอล เช่น พันธบัตรและสินเชื่อ โดยใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนซึ่งเพิ่มประสิทธิภาพและความปลอดภัย

เครื่องมือเหล่านี้เพิ่มความเป็นสมาชิกและความโป Transparence ในขณะที่ลดต้นทุนด้วยการใช้สัญญาอัจฉริยะสำหรับกระบวนการอัตโนมัติ

การเป็นเจ้าของส่วนแบ่งของหนี้ที่ถูกทำให้เป็นโทเค็นลดความยากลำบากในการลงทุน ทำให้ตลาดเป็นที่เข้าถึงได้ง่ายขึ้นสำหรับนักลงทุนหลากหลายรูปแบบ

ถึงแม้ว่า Tokenized Debt จะมีศักยภาพมาก แต่ก็เผชิญหน้ากับความท้าทายเช่นความไม่แน่นอนในการกำหนดกฎระเบียบ ความจำเป็นในการมีมาตรฐานและการรับรองทางกฎหมายในตลาด

การรวมเทคโนโลยีบล็อกเชนและการธนาคารแบบดั้งเดิมได้สร้างผลิตภัณฑ์ใหม่ เช่น เครื่องมือหนี้ที่ตระหนักถึงโทเค็น ในทะเลสถานการเงินที่เปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่อง

ในทางการเงิน ตลาดการแทนที่ดิจิตอลของหลักทรัพย์หนี้เหล่านี้มีเป้าหมายเพื่อเพิ่มความเข้าถึง ประสิทธิภาพ และความโปร่งใส การเข้าใจหนี้ที่ถูกแทนที่ด้วยโทเค็นจะช่วยให้เข้าใจเพื่อนำมาใช้ในเครื่องมือการเงินที่ใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนและวิธีการทางการเงินการเงินภาคเอกชน (DeFi) is changing การให้ยืม, การลงทุนและการยืมเงิน

หนี้ที่เป็นโทเค็น อธิบาย

ในพื้นฐานของมัน หนี้ที่ถูกทำให้เป็นโทเค็น เกี่ยวข้องกับการแทนที่ดิจิทัลของผลิตภัณฑ์หนี้แบบดั้งเดิมบน บล็อกเชน. คิดว่าอย่างนี้: คุณเป็นเจ้าของโทเค็นดิจิตอลที่แทนการลงทุนของคุณแทนหุ้นที่เป็นประจำหรือเอกสารที่เกี่ยวข้องกับการกู้ยืมแบบดั้งเดิม

โทเค็นเหล่านี้ ที่สร้างขึ้นโดยใช้เทคโนโลยีบล็อกเชน แทนส่วนหนึ่งของหนี้ พวกเขาถูกเก็บรักษาอย่างปลอดภัยในกระเป๋าเงินดิจิตอลและบล็อกเชนยืนยันการเป็นเจ้าของชัดเจน ทำให้การซื้อขายและการซื้อขายหลักทรัพย์หนี้มีประสิทธิภาพมากขึ้น

McKinsey & Company ทำนายว่าตลาดการจัดทำสินทรัพย์จะมีมูลค่าน้อยกว่า 2 ล้านล้านเหรียญสหรัฐโดย 2030 โดยมีช่วงระหว่าง 1 ล้านล้านเหรียญสหรัฐโดย 4 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งต่างจากประมาณจากเบอร์นสตีนที่โครงการ $5 ล้านล้านโดย 2028 และซิตี้ที่คาดการณ์ถึงตัวเลขเดียวกันโดย 2030 ภาพด้านล่างแสดงให้เห็นว่าหนี้ที่ถูกทำเป็นโทเค็นไอซีโดยมีเงินกู้และการจัดลำดับ ($3 พันล้าน) และหุ้นและโน๊ตที่ซื้อขายในตลาด ($3 พันล้าน) คาดว่าจะเป็นส่วนสำคัญของตลาดโทเค็นไอซ์ภายในปี 2030

แต่ทำไมหนี้ที่ถูกโทเค็นได้มีเสน่ห์อย่างนี้? เพราะประโยชน์ที่เสนอโดยเทคโนโลยีบล็อกเชน

การทำธุรกรรมปลอดภัยและไม่สามารถเปลี่ยนแปลงได้

การชำระดอกเบี้ยและขั้นตอนอื่น ๆ ถูกอัตโนมัติผ่าน Gate.ioสัญญาอัจฉริยะ.

การลงทุนในตลาดที่เคยมีเจ้าของเพียงไม่กี่คน กลายเป็นเรื่องง่ายขึ้นด้วยการเป็นเจ้าของแบบเฟรกชัน

เครื่องมือหนี้ติด Tokenized เป็นส่วนหนึ่งของแนวโน้มที่กว้างขึ้นของการทำให้เป็นโทเค็นสินทรัพย์ทางการเงิน, รวมถึง อสังหาริมทรัพย์หุ้นและหลักทรัพย์อื่นๆ

รู้ไหม? ในปี 2018 พันธบัตรของธนาคารโลกชื่อ Bond-i เป็นเครื่องมือหนี้ครั้งแรกที่จัดการโดยสมบูรณ์ผ่านบล็อกเชน

ใครเป็นผู้ออกหนี้ที่ถูกเปลี่ยนเป็นโทเค็น?

ผู้ออกคือหน่วยงานที่สร้างและเสนอหนี้ที่ถูกทำเป็นโทเค็น สามารถเป็นได้:

รัฐบาล: การเสนอขายพันธบัตรรัฐบาลแบบโทเค็นเพื่อเป็นทุนในโครงการสาธารณะหรือจัดการหนี้

บริษัท: การออกตั๋วหุ้นโทเค็นเพื่อเพิ่มเงินทุนสำหรับการดำเนินธุรกิจหรือการขยายตัว

สถาบันการเงิน: การทำให้สินเชื่อหรือเงินกู้อื่น ๆ เป็นโทเค็นเพื่อเสริมความเหมือนทางการเงินหรือดึงดูดนักลงทุนใหม่

ตอนนี้คำถามที่เกิดขึ้นคือ: ใครคือผู้ซื้อเครื่องมือเช่นนี้?

ผู้ซื้อคือนักลงทุนที่ซื้อโทเค็นซึ่งในประเภทของเงินกู้ (เงินทุน) ให้กับผู้ออกในการแลกเปลี่ยนเป็น:

การชำระดอกเบี้ย: การชำระเงินเป็นปกติ — เช่น รายปี หรือรายครึ่งปี — ตามเงื่อนไขของหนี้

การชำระเงินต้น: การคืนการลงทุนเริ่มต้นเมื่อสิ้นสุดกำหนด

นักลงทุนสถาบัน (ธนาคาร, กองทุนโรงพนัน), นักลงทุนร้านค้า (บุคคลทั่วไป) หรือผู้สนใจด้านคริปโตเคอร์เรนซีเป็นผู้ซื้อเครื่องมือหนี้ที่ถูกทำให้เป็นโทเค็น

คุณรู้หรือไม่ว่า? ตราสารหนี้เขียวของรัฐบาลที่ tokenized ครั้งแรกในโลกออกโดยภาครัฐรัฐบาลฮ่องกง (HKSAR) เมื่อเดือนกุมภาพันธ์ พ.ศ. 2023 พันธบัตรที่มีค่าประมาณ 100 ล้านดอลลาร์ฮ่องกงนี้เป็นเหตุการณ์ที่สำคัญในการเจริญเติบโตของบล็อกเชนในตลาดทางการเงิน

ประเภทของเครื่องมือหนี้ที่ถูกโทเค็น

มาเริ่มต้นด้วยการแยกประเภทหลักของเครื่องมือหนี้ที่ถูกทำให้เป็นโทเค็น:

หุ้นที่ถูกทำเป็นโทเค็น: เป็นหุ้นปกติที่เป็นหนี้ของรัฐบาลหรือบริษัทที่ถูกแทนที่ด้วยโทเค็นดิจิตอลบนบล็อกเชน ด้วยความสามารถในการส facilitate การซื้อขายหุ้นในหน่วยเล็ก ๆ หุ้นที่ถูกทำเป็นโทเค็นนั้นเป็นที่ชื่นชอบโดยนักลงทุนโดยเฉพาะ

สินเชื่อแบบโทเค็น: สินเชื่อยังสามารถถูกทำเป็นโทเค็นเพื่อให้นักลงทุนหลายคนสามารถทำการลงทุนให้กับผู้กู้เดียว ซึ่งสามารถเป็นเจ้าของแบบเฟรกชันและทำการลงทุนเล็ก ๆ และได้รับส่วนแบ่งของกำไรจากสินเชื่อ

บันทึกสัญญาสัญญา: เป็นสัญญาดิจิทัลที่ผู้กู้มั่นใจว่าจะชำระหนี้กู้ การทำให้บันทึกเหล่านี้เป็นโทเค็นจะทำให้การจัดการและการซื้อขายง่ายขึ้น โดยเพิ่มประสิทธิภาพและความเข้าถึง

หลักทรัพย์หนี้ที่สนับสนุนด้วยเครื่องหมายสกุลเงินดิจิทัล: นี่คือเครื่องมือหนี้ที่สนับสนุนด้วยสินทรัพย์เงินดิจิทัล ซึ่งเป็นเครื่องมือผสมผสานระหว่างความคิดสร้างสรรค์ของการแก้ปัญหาที่ใช้พื้นฐานบนบล็อกเชนกับความปลอดภัยของการเงินดั้งเดิม

วิธีการทำงานของเครื่องมือหนี้ที่ถูกทำให้เป็นโทเค็น

กระบวนการ tokenization หนี้ประกอบด้วยขั้นตอนสำคัญหลายขั้นตอน:

การดิจิทัลทรัพย์: เครื่องมือหนี้ทางด้านดั้งเดิม,เช่นหนังสือสัญญาถูกเลือกโดยผู้ออกแล้วผู้ออกจะสร้างเวอร์ชันดิจิตอลที่พื้นฐานบนบล็อกเชนของมัน

การกระจายสัญญาอัจฉริยะ: เพื่อเข้ารหัสเงื่อนไขของเครื่องมือหนี้ รวมถึงอัตราดอกเบี้ย กำหนดการชำระเงินและวันครบกำหนด สร้างสัญญาอัจฉริยะ

การสร้างและกระจายโทเค็น: โดยใช้เทคโนโลยีบล็อกเชน หนี้ถูกแบ่งออกเป็นหน่วยที่เล็กลงทุนที่เรียกว่าโทเค็นและจะเสนอให้แก่นักลงทุน ในประเด็นที่แน่นอน แพลตฟอร์มเช่น Hadron โดย Tether ทำให้กระบวนการนี้ง่ายขึ้นและเชื่อมต่อผู้ออกใบสั่งกับนักลงทุนที่มีศักยภาพ

การซื้อขายและการบริหาร: สัญญาอัจฉริยะจะดำเนินการชำระดอกเบี้ยและสัญญาอื่นๆ โดยอัตโนมัติ ทำให้นักลงทุนสามารถซื้อขายเหรียญเหล่านี้บนตลาดการเงินที่ใช้เทคโนโลยีบล็อกเชน

การเก็บรักษา: เครื่องมือหนี้ที่ถูกโทเค็นไว้จะถูกเก็บไว้ในกระเป๋าเงินดิจิตอล โดยการใช้คุณลักษณะที่กระจายของบล็อกเชนเพื่อการเก็บรักษาที่ปลอดภัย บันทึกการเป็นเจ้าของถูกบันทึกไว้บนบล็อกเชน เพื่อให้แน่ใจและเพื่อกำจัดความจำเป็นของผู้เก็บรักษาแบบดั้งเดิม

ประโยชน์จากหนี้ที่ถูกโทเค็น

ตัวครอบครองหนี้ที่เป็นโทเค็นมีประโยชน์หลายประการ รวมถึง:

ความเคลื่อนไหวในสินทรัพย์ที่ดีขึ้น: โดยการแบ่งหนี้ออกเป็นหน่วยย่อยที่สามารถซื้อขายได้ การทำให้เหมาะสมกับนักลงทุนที่หลากหลายมากขึ้น นอกจากนี้เทคโนโลยีบล็อกเชนยังช่วยให้การซื้อขายเป็นไปได้ตลอดเวลาเพิ่มความเป็น Likuiditas ในตลาดและความเข้าถึง

ประสิทธิภาพทางค่าใช้จ่าย: หนี้ที่ถูกจัดเป็นโทเค็นลดความเชื่อมั่นในตัวกลางเช่นโบรกเกอร์และบริษัทล้างเงินโดยการอัตโนมัติขั้นตอนด้วยสมาร์ทคอนแทร็ค ซึ่งลดค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมและการดำเนินงานทางการบริหารหนี้ ประหยัดเวลาและทรัพยากรด้วยการทำให้การออกตั๋วและการตั้งถิ่นฐานเป็นเรื่องง่ายขึ้น

ความโปร่งใสและความปลอดภัยที่เพิ่มขึ้น: บล็อกเชนให้บันทึกที่ไม่สามารถเปลี่ยนแปลงได้สำหรับการติดตามรายการซื้อขาย ทำให้เพิ่มความเชื่อมั่นให้ผู้เข้าร่วมเพิ่มขึ้น การรักษาความปลอดภัยด้วยระบบลับสมัยลงของบล็อกเชนลดความเสี่ยงของการฉ้อโกง ทำให้นักลงทุนสามารถติดตามสินทรัพย์และการชำระเงินได้ในเวลาจริง

ความเข้าถึง: โดยการลดค่ายอที่ต้องการลงทุน หนี้ที่ถูกทำให้เป็นที่เข้าถึงได้ของตลาดหนี้ที่ปิดกั้นไว้ก่อนหน้านี้สามารถเข้าถึงได้สำหรับทุกคนเพิ่มเติมนอกจากนี้ มันทำให้ง่ายต่อการซื้อขายเครื่องมือหนี้ที่ไม่เป็นทางการเช่นบัญชีรับและสินเชื่อเล็กๆ

ความสามารถในการโปรแกรม: โดยการอัตโนมัติกระบวนการสำคัญเช่นการชำระคูปอง การถึงกำหนดและการปฏิบัติตามกฎระเบียบ สัญญาอัจฉริยะช่วยลดความผิดพลาดและความล่าช้า คุณสมบัติเช่นอัตราดอกเบี้ยชั้นล่างหรือข้อจำกัดในการโอนเงินก็สามารถเพิ่มได้ในโทเค็นหนี้

การตรวจสอบเร็วขึ้น: บล็อกเชนสนับสนุนการตรวจสอบใกล้เคียง (T+0) ลดความเสี่ยงจากฝ่ายตรงข้ามและปรับปรุง cash flow

การปฏิบัติตามกฎระเบียบ: บล็อกเชนทำให้การตรวจสอบง่ายขึ้นด้วยการให้บันทึกในเวลาจริงที่โปร่งใส ในขณะที่กฎความปลอดภัยที่ฝังอยู่ในระบบช่วยให้สอดคล้องกับมาตรฐานกฎระเบียบ

คุณทราบหรือไม่? US Treasurys ที่ถูกโทเค็นไนซ์เติบโตขึ้น 641% ในปี 2023ถึง $845 ล้านจาก $114 ล้าน ตามข้อมูลจาก CoinGecko

ความท้าทายที่เกี่ยวข้องกับหนี้ที่ถูกโทเคน

แม้ว่าผลิตภัณฑ์หนี้ที่ถูกทำให้เป็นโทเค็นนั้นเป็นสิ่งสร้างสรรค์สำหรับตลาดการเงิน แต่มีปัญหาหลายอย่างที่ต้องการการตรวจสอบก่อนที่พวกเขาจะถูกนำไปใช้งานอย่างแพร่หลาย:

ความไม่แน่นอนทางกฎหมาย: ในหลายแหล่งกำหนดกฎหมาย ทิศทางที่เกี่ยวข้องกับหนี้ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นเป็นสิ่งที่แยกแยะและไม่พัฒนาอย่างเต็มที่ กฎระเบียบที่ควบคุมผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่ใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนแตกต่างกันไปตามประเทศ ซึ่งทำให้งานของผู้ออกในระดับสากลที่ต่างกันมีความยุ่งยากมากขึ้น การนำทางในสภาพแวดล้อมที่แยกต่างหากนี้ในขณะที่ยังคงปฏิบัติตามกฎหมายอาจเป็นการใช้เงินและเสียเวลาได้อย่างมาก

ความเสี่ยงทางเทคโนโลยี: สัญญาอัจฉริยะที่อัตโนมัติงานที่เกี่ยวข้องกับหนี้ที่ถูกแทนที่ด้วยโทเคน มีความเสี่ยงต่อการแฮ็กและข้อผิดพลาดของการเขียนโค้ด การสูญเสียทางการเงินอาจเกิดขึ้นจาก ช่องโหว่สัญญาอัจฉริยะและเนื่องจากเทคโนโลยีบล็อกเชนเป็นเทคโนโลยีที่ไม่มีการจัดกลุ่มอย่างเดียว จึงมีทางเลือกจำกัดหากปัญหาเช่นนี้เกิดขึ้น

ความสมบูรณ์ของตลาดและ Likwiditi: สถาบันการเงินแบบดั้งเดิมยังไม่มีการมีส่วนร่วมอย่างเต็มที่ในตลาดหนี้ tokenized ที่ยังอยู่ในช่วงเด็ก ด้วยปริมาณการซื้อขายต่ำบนตลาดรองที่เกิดขึ้นจากขาดความยอมรับนี้ นักลงทุนอาจพบว่ามันยากขึ้นที่จะซื้อหรือขายโทเคนได้โดยสะดวก

ขาดมาตรฐาน: การทำโทเค็นมีแนวทางที่แตกต่างกันในแพลตฟอร์มและโปรโตคอลต่างๆ ปัญหาความสามารถในการทำงานร่วมกันเกิดขึ้นจากความไม่สอดคล้องนี้ ซึ่งทำให้เกิดความท้าทายสำหรับผู้ออกและนักลงทุนในการทำงานอย่างราบรื่นในแพลตฟอร์มหลายแห่ง

การรับรองทางกฎหมายและการรับรองในด้านการดำเนินงาน: เครื่องมือทางการเงินที่ใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนไม่ได้รับการรับรองทางกฎหมายอย่างสมบูรณ์ในหลายแดนที่ สิ่งนี้อาจทำให้ยากขึ้นในการใช้กำลังในสิทธิและหน้าที่ โดยเฉพาะเมื่อมีข้อโต้แย้งหรือการผิดนัด

การศึกษาและการเรียนรู้ของนักลงทุน: เนื่องจากหนี้ที่ถูกทำให้เป็นโทเค็นยังเป็นความคิดใหม่ที่สัมผัสได้น้อย นักลงทุนหลายคนอาจจะยังไม่ทราบถึงข้อดี ความเสี่ยง หรือฟังก์ชันของมันอย่างสมบูรณ์ การไม่เข้าใจนี้อาจส่งผลให้การนำมาใช้แพร่หลายยากขึ้น

สามารถแลกรับหนี้ที่ถูกทำให้เป็นโทเค็นได้หรือไม่?

การชำระหนี้เป็นการชำระจำนวนเงินต้นของเครื่องหมายหนี้ (เช่นพันธบัตรหรือเงินกู้) โดยผู้ออกเครื่องหมายหนี้จะชำระให้แก่ผู้ให้กู้หรือนักลงทุนในวันครบกำหนดหรือวันที่ตกลงกันไว้ นี่เป็นการสิ้นสุดของระยะเวลาการกู้ยืม ซึ่งบ่งบอกได้ว่าการชำระดอกเบี้ยครั้งสุดท้ายก็เกิดขึ้นไปด้วย

โดยปกติแล้ว สามารถแลกรับหนี้โทเคนที่เมจวาริตหรือตามเงื่อนไขที่ระบุไว้ในสัญญาอัจฉริยะฐาน ขั้นตอนอัตโนมัติเหล่านี้ทำให้มั่นใจได้ว่าการทำธุรกรรมเป็นไปอย่างแม่นยำและรวดเร็วในขณะลดความจำเป็นต่อผู้กลาง

ขึ้นอยู่กับเงื่อนไขของข้อตกลงการไถ่ถอน หลักทรัพย์หนี้ที่มีการสนับสนุนด้วยสกุลเงินดิจิทัลการชำระเงินอาจเกี่ยวข้องกับการชำระเงินด้วยเงินตราสั้น, คริปโตหรือสินทรัพย์ดิจิทัลอื่น ๆ ผ่านกระบวนการแลกเปลี่ยนเงิน, การรักษาความปลอดภัยและความโปร่งใสมั่นใจโดยเทคโนโลยีบล็อกเชน โดยที่เพื่อลดความไม่ตกใจ, เจ้าของโทเค็นสามารถติดตามรายละเอียดการชำระเงินและยืนยันสิทธิการเป็นเจ้าของของพวกเขาบนบัญชีไม่สามารถเปลี่ยนแปลงได้

สุดท้ายแล้ว นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับการวิจัยและการตรวจสอบอย่างถ่องแท้ ประเมินความน่าเชื่อถือของผู้ออกหลักทรัพย์ และเข้าใจข้อตกลงที่ซ่อนอยู่ในสมาร์ทคอนแทรคเพื่อหลีกเลี่ยงข้อโต้แย้งหรือการสูญเสียทางการเงินที่เป็นไปได้

คำประกาศ:

1. บทความนี้พิมพ์ซ้ําจาก [cointelegraph], All copyrights belong to the original author [Guneet Kaur]. หากมีข้อโต้แย้งในการเผยแพร่นี้กรุณาติดต่อ เกตเรียนทีมงานและพวกเขาจะดำเนินการด้วยความรวดเร็ว
2. คำปฏิเสธความรับผิดชอบ: มุมมองและความเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เป็นการให้คำแนะนำในการลงทุนใด ๆ
3. ทีม Gate Learn ทำการแปลบทความเป็นภาษาอื่น ๆ หากไม่ได้กล่าวถึง การคัดลอก การกระจายหรือการลอกเลียนแบบบทความที่แปลนั้นถูกห้าม