Що таке ставка фінансування?

У криптовалютній контрактній торгівлі, такі як вічний своп, ставка фінансування є важливим механізмом, який використовується для балансування довгих (купівля) та коротких (продаж) позицій на ринку. Це забезпечує те, що ціна вічного контракту не суттєво відхиляється від ціни на ринку спот, тим самим забезпечуючи стабільність ринку. Розуміння впливу ставки фінансування може допомогти трейдерам сформулювати більш ефективні стратегії та навіть використовувати арбітражні можливості для стабільного прибутку.

Основна концепція ставки фінансування

1. Визначення процентної ставки фінансування

Ставка фінансування - це механізм оплати, за яким одна сторона контрактної позиції платить іншій за збереження стабільності ринкових цін. Оскільки у безстрокових контрактах немає дати закінчення, біржі використовують ставки фінансування для стимулювання зближення цін з ринком на місці.

• Коли ставка фінансування є позитивним числом (ставка фінансування > 0): Довгі позиції платять комісії коротким позиціям.
• Коли ставка фінансування від'ємна (Ставка фінансування < 0): Короткі позиції платять комісії довгим позиціям.

2. Чому ставка фінансування важлива?

Ставка фінансування може відображати ринковий настрій:

-Позитивна ставка фінансування (+ставка фінансування) → Бичий ринок, що свідчить про оптимізм інвесторів.

-Від'ємна ставка фінансування (-Ставка фінансування) → Ведмежий ринок, що свідчить про песимізм інвесторів.

Аналізуючи зміни в рівні фінансування, трейдери можуть більш точно оцінити тенденції на ринку та приймати відповідні торгові рішення.

Як розраховується ставка фінансування?

Ставка фінансування зазвичай розраховується на основі двох ключових факторів: процентна ставка та преміальний індекс. Формула виглядає наступним чином:

Ставка фінансування = (Індекс премії + Коригування відсоткової ставки) × Коефіцієнт коригування ринкових умов

Додаткова інформація:

• Преміальний індекс: вимірює відхилення між ціною на постійний контракт на ринку та ціною на ринку місця.

• Ставка відсотка: Зазвичай фіксується на рівні 0,01% або 0,03%, змінюючись залежно від біржі.

• Коефіцієнт коригування ринкових умов: відкоригований згідно з правилами біржі для запобігання чрезмерних коливань ставки фінансування в умовах екстремальних ринкових умов.

Приклад:

Припустимо, що користувач утримує короткий контракт ETH/USDT зі значенням позиції 23,10 USDT, а поточна ставка фінансування становить 0,01%, залишилося 12 хвилин до закінчення. Якщо остаточна ставка фінансування при розрахунках залишиться на рівні 0,01%, розрахунок комісії за фінансування буде:

Комісія за фінансування = Значення позиції × Ставка фінансування
= 23.10 × 0.01%
= 0.00231 USDT

Оскільки ставка фінансування є позитивною, користувач отримує 0.00231 USDT, тоді як трейдер, який утримує такий же розмір позиції на довгостроковому боці, повинен заплатити 0.00231 USDT.

Фактори, які впливають на ставку фінансування

Кілька ринкових факторів впливають на ставки фінансування. Основні фактори включають:

1. Взаємозв'язок між пропозицією та попитом на ринку

Коли ринок перекуплений, ставка фінансування зазвичай зростає; навпаки, коли попит на ринку на короткі позиції збільшується, ставка фінансування може зменшитися або навіть стати від'ємною.

2. Настрій ринку та тенденція

Биковий ринок: Більшість інвесторів є биками, ставка фінансування часто позитивна, а довгі позиції потрібно оплачувати комісії.

Період ведмедячого ринку: ринковий настрій песимістичний, ставка фінансування може бути від'ємною, коротким потрібно платити комісії.

3. Політика обміну

Різні біржі мають різні методи розрахунку ставок фінансування та частоту проведення розрахунків. Деякі можуть коригуватися з урахуванням ринкової ліквідності.

4. Різкі події на ринку

Значні події новин (наприклад, регулятивні зміни, взломи, випуски економічних даних) можуть впливати на ринковий настрій та призводити до коливань ставки фінансування.

Як використовувати ставку фінансування в торгівлі?

Трейдери можуть використовувати різні стратегії на основі змін ставки фінансування. Ось деякі поширені підходи:

1. Арбітраж ставок фінансування

Торговці можуть здобути прибуток від дисбалансу ставок фінансування, виконуючи стратегії арбітражу з низьким ризиком:

• Коли ставка фінансування значно позитивна: купуйте реальні активи та короткострокові контракти, щоб отримати комісію за фінансування.

• Коли ставка фінансування значно від'ємна: короткі активи спот та робіть довгі угоди на постійні контракти, щоб заробити комісію за фінансування.

2. Стратегія контраріанської торгівлі

Якщо ставка фінансування надто висока, а ринковий настрій занадто оптимістичний, це може свідчити про надмірно заборгованих довгих позицій, що збільшує ризик ринкового відступу, роблячи короткі позиції можливими. Навпаки, коли ставка фінансування надзвичайно низька, трейдери можуть розглядати довгострокові позиції.

3. Стратегія торгівлі за трендом

Коли ставка фінансування стабільна і постійно зростає, це свідчить про сильний биковий ринок, і трейдери можуть розглядати можливість підтримки тренду; навпаки, коли ставка фінансування продовжує зменшуватися або стає від'ємною, можна розглядати можливість робити ставку проти тренду.

Ризики та облікові ставки фінансування

Хоча ставки фінансування корисні для аналізу ринку, трейдерам слід усвідомлювати наступні ризики:

1. Ставка фінансування не гарантує напрямок ціни

Навіть якщо ставка фінансування позитивна, ринкова ціна все одно може раптово впасти. Трейдерам не слід повністю покладатися лише на ставку фінансування для напрямкових рішень.

2. Короткострокова волатильність в ставках фінансування

Екстремальні ринкові умови можуть спричинити стрімкі зміни ставок забезпечення, що збільшує торгові витрати. Тривалий моніторинг ринкових тенденцій є невід'ємною частиною.

3. Правила обміну відрізняються

Різні біржі мають різні частоти розрахунків та методи розрахунку. Трейдерам слід розуміти механізм ставки фінансування на обраній платформі перед торгівлею.

Короткий опис

Ставка фінансування є життєво важливим механізмом на ринках безстрокових контрактів криптовалюти, впливаючи на ліквідність ринку та стабільність цін. Розуміючи, як розраховуються ставки фінансування, фактори їх впливу та пов'язані з ними торгові стратегії, інвестори можуть покращити свій аналіз ринку та розробити більш ефективні торгові плани. У міру того, як ринок криптовалют розвивається, механізми ставок фінансування можуть продовжувати вдосконалюватися, тому трейдерам важливо бути в курсі розвитку ринку та адаптуватися до мінливих умов.