Gate Finance décentralisée日报 (9月12日)：WLFI回购销毁计划成焦点；DeFi TVL重返1600亿美元

Le 12 septembre, le marché DeFi s'est globalement réchauffé, avec un TVL de l'ensemble du réseau qui est repassé au-dessus de 160 milliards de dollars, et le volume des DEX maintenu à un niveau de 16,1 milliards de dollars. Meteora continue de dominer l'écosystème Solana grâce aux attentes de TGE et d'Airdrop, avec un volume quotidien des transactions dépassant 1 milliard de dollars ; WLFI a annoncé des propositions de rachat et de destruction, renforçant le récit de valeur à long terme. Dans le même temps, des protocoles comme Ethena et Pendle se sont distingués par leur croissance des revenus et du TVL, montrant que les fonds se concentrent vers des protocoles générant des revenus.

Aperçu du marché de la Finance décentralisée

（source : DeFiLlama）

TVL DeFi sur l'ensemble du réseau : retour au-dessus de 160 milliards de dollars, actuellement à 160,283 milliards de dollars, hausse de 2,7 % sur 24 heures.

Volume d'échange DEX sur 24 heures : environ 16,113 milliards de dollars, les trois premiers sont : Uniswap (3,348 milliards de dollars), PancakeSwap (2,4 milliards de dollars), Hyperliquid (1,143 milliard de dollars).

Protocoles populaires et performances sur la chaîne

Selon le TVL, les données des dix premiers protocoles de Finance décentralisée sont les suivantes :

(Source : DeFiLlama)

Parmi eux, les données des protocoles les mieux classés sont respectivement :

Aave : TVL d'environ 41,194 milliards de dollars, hausse de 4,75 % au cours de la dernière semaine, frais d'environ 3,3 millions de dollars sur 24 heures ;

Lido : TVL d'environ 39,2 milliards de dollars, hausse de 4,19 % au cours de la semaine dernière, frais d'environ 3 millions de dollars sur 24 heures ;

EigenLayer : TVL d'environ 19,524 millions de dollars, hausse de 2,45 % au cours de la dernière semaine, frais d'environ 620 000 dollars sur 24 heures ;

Ethena : TVL d'environ 13,549 milliards de dollars, hausse de 6,2 % au cours de la semaine dernière, frais d'environ 13,47 millions de dollars sur 24 heures, bien au-delà des autres projets ;

Pendle : TVL d'environ 12,321 milliards de dollars, hausse de 10,41 % au cours de la dernière semaine, augmentation significative, frais d'environ 100 000 dollars sur 24 heures.

Résumé des actualités du projet

1. Le fondateur d'Aave, Stani Kulechov, a déclaré sur les réseaux sociaux que les revenus du protocole Aave ont connu une hausse ces dernières années : 5,22 millions de dollars en 2022, 22,54 millions de dollars en 2023 et atteindront 90,42 millions de dollars en 2024. Depuis le début de 2025, des revenus de 86,27 millions de dollars ont déjà été réalisés, dépassant bientôt le niveau de l'année dernière.

2、Le fondateur d'Ethena Labs, Guy Young, a publié sur les réseaux sociaux qu'en communiquant directement avec les membres de la communauté et les nœuds de validation, Ethena Labs a sérieusement pris en compte certaines questions clés, à savoir :

· Ethena n'est pas l'équipe native de Hyperliquid

· En plus de l'USDH, Ethena dispose d'autres lignes de produits.

· La vision d'Ethena ne se limite pas à la collaboration avec une seule plateforme de trading

Étant donné que la situation actuelle est presque claire, Ethena Labs retirera respectueusement la proposition afin que les nœuds de validation puissent librement soutenir d'autres options.

3、World Liberty Financial a publié une nouvelle proposition, qui demande que tous les frais générés par la liquidité propre (POL) du protocole WLFI soient utilisés pour racheter WLFI sur le marché public et mettre en œuvre une destruction permanente. Il est rapporté que la "liquidité propre" fait référence uniquement aux frais générés par la liquidité contrôlée par WLFI, les frais des fournisseurs de liquidité (LP) de la communauté et des tiers ne sont pas affectés.

En termes simples, WLFI facture des frais générés par ses positions de liquidité sur des chaînes telles qu'Ethereum et Solana, ces frais sont utilisés pour racheter des jetons WLFI sur le marché, les jetons rachetés sont transférés à une adresse de destruction, ce qui entraîne une réduction permanente de l'offre.

Les autorités ont déclaré que si cette proposition est adoptée, WLFI servira de base à la stratégie continue de rachat et de destruction. Avec le développement de l'écosystème, nous explorerons l'intégration d'autres sources de revenus de protocole dans ce plan, élargissant progressivement l'échelle du rachat et de la destruction de WLFI.

4, le CTO d'Ant Group, Yan Ying, a annoncé lors du forum sur l'économie des tokens de la conférence Inclusion·Bund 2025 le lancement du « Contrat d'Agent (Agentic Contract) », qui sera déployé nativement sur sa nouvelle blockchain de génération Layer2, Jovay. « C'est une mise à niveau fondamentale des contrats intelligents », a-t-elle déclaré, ajoutant que les contrats intelligents passeront d'une « automatisation » basée sur des règles prédéfinies à une « autonomisation » avec une perception de l'environnement et des capacités de décision dynamique, aidant à la transition intelligente du réseau de valeur mondial.

5, L'équipe SSV a publié une analyse détaillée des deux récents incidents de confiscation, le système de surveillance ayant marqué pour la première fois un incident de confiscation mercredi à 11h51 UTC. Environ 90 minutes plus tard, un deuxième incident de confiscation à plus grande échelle a touché 39 validateurs. L'enquête a révélé que ces deux incidents provenaient de facteurs externes au protocole SSV, clairement liés à la gestion des clés des validateurs.

Dans les deux incidents, le plus important est lié à Ankr, un fournisseur de services de mise en jeu de droits à long terme. Ankr a reconnu qu'en raison d'une erreur de configuration de maintenance opérationnelle, les clés de validateur étaient actives simultanément sur deux infrastructures différentes, ce qui a entraîné cette confiscation. La société a immédiatement fermé l'opérateur affecté et a collaboré avec SSV Labs pour confirmer la cause profonde. L'incident de moindre ampleur concerne des validateurs précédemment migrés depuis le fournisseur de services de garde Allnodes, qui est toujours à l'étude, mais les enquêteurs soupçonnent également que les paramètres des validateurs auxiliaires ont joué un rôle.

Le PDG de SSV Labs, Alon Muroch, a déclaré que l'incident de confiscation des validateurs n'a pas nui au protocole SSV, et que les opérateurs ou parties prenantes n'ont pas besoin de prendre de mesures. En examinant les journaux des deux incidents, aucune indication n'a été trouvée montrant qu'il y avait une double signature ou une défaillance du côté de SSV.

Aperçu des principaux projets DeFi

Le volume de transaction sur le DEX de Solana a été en tête du classement pendant cinq jours consécutifs, avec environ 4,435 milliards de dollars, les trois projets les mieux classés étant :

Meteora (1,055 millions de dollars), HumidiFi (756,1 millions de dollars), Orca (704,09 millions de dollars);

Ethereum DEX est classé deuxième en termes de volume de transactions sur 24 heures, avec environ 30,85 milliards de dollars, les trois premiers projets étant :

Uniswap (16,19 milliards de dollars), Fluid (488,98 millions de dollars), Curve Finance (235,09 millions de dollars);

Base DEX se classe au quatrième rang des volumes de transactions sur 24 heures, avec environ 15,23 milliards de dollars, les trois premiers projets étant :

Aerodrome (7,1089 millions de dollars), Uniswap (4,8007 millions de dollars), PancakeSwap (3,2198 millions de dollars).

Données de marché des tokens du secteur Gate DeFi

Selon les données de la page des cotations de Gate, les performances des prix des jetons dans le secteur de la Finance décentralisée classés parmi les dix premiers sont les suivantes :

（source : marché des sections Gate DeFi）

Au 12 septembre, le marché des cryptomonnaies a globalement rebondi, avec une hausse généralisée dans le secteur de la Finance décentralisée, plus précisément :

UNI est actuellement à 9,99 dollars, avec une hausse de 1,51 % sur 24 heures ;

WLFI est actuellement à 0,2002 USD, avec une hausse de 0,1 % sur 24 heures ;

AAVE est actuellement à 309,79 dollars, avec une hausse de 2,00 % sur 24 heures ;

MYX est actuellement à 17,5 dollars, avec une baisse de 7,43 % sur 24 heures ;

INJ est actuellement à 14,21 dollars, avec une hausse de 0,59 % sur 24 heures ;

CRV est actuellement à 0,8234 dollars, avec une hausse de 4,09 % sur 24 heures ;

MORPHO est actuellement à 2,10 dollars, avec une hausse de 2,8 % sur 24 heures.

Interprétation des tendances du marché

TVL revient à 160 milliards de dollars, les signaux de rebond du marché s'intensifient

La TVL DeFi sur l'ensemble du réseau est de 160,283 milliards de dollars, avec une hausse de 2,7 % sur 24 heures, montrant des signes de retour des fonds. Le volume des transactions DEX sur 24 heures est d'environ 16,113 milliards de dollars, dominé principalement par Uniswap, PancakeSwap et Hyperliquid.

Meteora volume leader de l'écosystème Solana

Le volume de transactions quotidien du DEX Solana atteint 4,435 milliards de dollars, se classant premier parmi toutes les chaînes publiques depuis cinq jours consécutifs. Parmi eux, Meteora a contribué 1,055 milliard de dollars, maintenant sa position centrale dans l'écosystème, et les attentes du marché concernant son TGE et son Airdrop ont considérablement augmenté la liquidité.

WLFI programme de rachat et de destruction pour renforcer le récit à long terme

La nouvelle proposition WLFI indique que les frais générés par la liquidité propre au protocole seront entièrement utilisés pour le rachat sur le marché et la destruction des tokens, réduisant ainsi l'offre de manière permanente. Bien que ce mécanisme aide à augmenter la valeur à long terme, le 12 septembre, le prix de WLFI n'a augmenté que de 0,1 %, faisant face à une pression de consolidation à court terme.

Les revenus du protocole Ethena surpassent largement ceux de ses pairs, la hausse de Pendle est remarquable.

Le TVL du protocole Ethena atteint 13,549 milliards de dollars, avec un revenu quotidien dépassant 13,47 millions de dollars, continuant de dominer l'industrie. Le TVL de Pendle a augmenté de plus de 10 % en une semaine, atteignant 12,321 milliards de dollars, montrant que l'activité des fonds dans la piste de rendement continue de s'intensifier.

Point de vue des analystes

Les analystes estiment que le rebond du marché DeFi le 12 septembre est principalement entraîné par la reprise générale du marché des cryptomonnaies. De plus, l'afflux de fonds attendu grâce au TGE de Meteora et l'effet narratif du plan de rachat et de destruction de WLFI ont également joué un rôle moteur.

L'activité de l'écosystème Solana se démarque le plus dans le marché actuel, Meteora est devenu un important hub de flux de capitaux ; en ce qui concerne les protocoles de rendement, la capacité de revenu d'Ethena et l'expansion rapide de Pendle attirent progressivement de plus en plus de capitaux.

Dans l'ensemble, le marché de la Finance décentralisée est entré dans une phase de différenciation des fonds : la liquidité est concentrée dans les écosystèmes Meteora et Solana, la logique de capture de valeur est dirigée par WLFI, tandis que la voie de croissance tirée par les rendements est dominée par Ethena et Pendle.

Résumé

Dans l'ensemble, le 12 septembre, le marché de la Finance décentralisée a vu son TVL revenir au-dessus de 160 milliards de dollars grâce à une reprise de la liquidité, et l'écosystème Solana continue de montrer une activité supérieure. Les attentes concernant le TGE de Meteora et le récit de rachat et de destruction de WLFI sont devenus des points focaux du marché, tandis que Pendle et Ethena représentent la direction de croissance « revenu fixe + capture de revenu ». À court terme, le marché pourrait rester actif sous l'influence des incitations et des émotions, mais à long terme, la sécurité et la gouvernance demeurent des considérations centrales pour le développement de la Finance décentralisée.