Super Banque centrale : La baisse de 25 points de base par Powell en septembre n'est pas surprenante, le véritable arsenal se trouve dans le « graphique des taux d'intérêt ».

Le président américain Trump a récemment déclaré s'attendre à ce que La Réserve fédérale (FED) « procède à une forte baisse des taux d'intérêt ». Le marché parie largement sur le fait que le 18 septembre à 2 heures du matin, Powell annoncera une baisse de 25 points de base, avec une probabilité qui est restée au-dessus de 90 % pendant un mois. Cependant, pour Wall Street et les traders mondiaux, la baisse des taux d'intérêt elle-même est déjà un Consensus. La véritable clé qui déterminera l'orientation des fonds sera le graphique des taux d'intérêt publié en même temps et les remarques de Powell après la réunion.

Consensus de baisse des taux d'intérêt établi, l'accent est mis sur le « graphique en points »

Selon l'analyse de S&P Global, la médiane des prévisions des décideurs indique :

1. Le taux d'intérêt de la politique pourrait descendre à environ 3,6 % en 2026.

2, retomber à 3,4 % en 2027

Si la pente du graphique en pixels est douce, cela signifie que la La Réserve fédérale (FED) adoptera une approche progressive de l'assouplissement ; si la courbe descend rapidement, cela indique que les décideurs s'inquiètent davantage du ralentissement économique.

Contexte de la baisse des taux : données économiques et pression politique entrelacées

Cette attente de baisse des taux d'intérêt provient de plusieurs signaux de ralentissement économique :

1. CPI et PPI en baisse continue

2. Le nombre de demandes initiales d'allocations chômage augmente, indiquant un refroidissement du marché du travail.

Cependant, d'autre part, la politique tarifaire du gouvernement Trump pourrait faire augmenter les prix, apportant de l'incertitude à l'inflation, obligeant Powell à trouver un équilibre délicat entre "stimuler l'économie" et "contrôler l'inflation".

Tarification du marché : deux baisses de taux d'intérêt supplémentaires d'ici la fin de l'année

Selon les attentes du marché :

1, La probabilité d'une réduction de taux d'intérêt de 25 points de base lors de cette réunion est supérieure à 90%.

2. La probabilité d'une baisse des taux d'intérêt de 50 points de base est d'environ 7%.

3. La probabilité d'une baisse de 25 points de base à chacune des trois réunions restantes de l'année est plus élevée.

Cela signifie que la Réserve fédérale (FED) pourrait adopter un rythme de baisse des taux d'intérêt « modéré mais continu » afin d'éviter une volatilité excessive sur le marché.

Ce semaine « Semaine des banques centrales » points clés

15 septembre : Indice de fabrication de la Réserve fédérale de New York pour septembre

16 septembre : ventes au détail américaines d'août, indice des prix à l'importation

17 septembre : Le FOMC annonce la décision sur les taux d'intérêt et un résumé des prévisions économiques

18 septembre : Powell tient une conférence de presse sur la politique monétaire

19 septembre : Nombre de premières demandes d'allocations chômage aux États-Unis

20 septembre : Indicateur avancé américain de août en taux mensuel

Conclusion

L'importance de la baisse des taux en septembre ne réside pas dans les 25 points de base eux-mêmes, mais dans la manière dont le graphique des points des taux d'intérêt dessine le chemin politique pour les deux prochaines années, ainsi que dans la façon dont Powell maintient l'équilibre entre les données économiques et la pression politique. Pour le marché, ce graphique est véritablement un "entrepôt de poudre à canon" - une fois qu'un signal de relance plus agressif est libéré, cela pourrait déclencher une redéfinition des prix des capitaux à l'échelle mondiale, des actions américaines au Bitcoin, entraînant des fluctuations violentes.