NYDIG dernier rapport : la corrélation entre Bitcoin et les actions technologiques est surévaluée, 75 % de la volatilité des prix provient des facteurs propres au marché de la cryptographie

Le 9 mars, l’institution financière d’actifs numériques NYDIG a déclaré que la récente corrélation entre le Bitcoin et les actions technologiques américaines était exagérée par le marché, leur relation étant davantage due à l’influence commune de l’environnement macroéconomique qu’à un lien structurel. Greg Cipolaro, directeur de la recherche chez NYDIG, a indiqué dans un rapport récent que le prix du Bitcoin avait récemment atteint environ 67 125 dollars, semblable à la tendance des actions logicielles américaines, mais cette apparente cohérence ne signifie pas que leurs fondamentaux sont désormais alignés.

Cipolaro explique que la hausse simultanée du Bitcoin et des actions technologiques reflète probablement une exposition commune du marché à l’environnement de liquidité et aux actifs à risque macroéconomiques. Par exemple, les anticipations de taux d’intérêt, la liquidité mondiale et les changements dans la tolérance au risque des investisseurs influencent simultanément les actions technologiques de croissance et les actifs cryptographiques. Par conséquent, considérer le Bitcoin comme un substitut aux actions du secteur logiciel ou à l’intelligence artificielle est une narration amplifiée par le marché.

Les données montrent qu’après avoir atteint un sommet historique d’environ 126 000 dollars en octobre 2025, le Bitcoin a vu sa corrélation avec les indices boursiers américains, tels que le S&P 500 et le Nasdaq, augmenter. Cependant, Cipolaro souligne que ce changement ne concerne pas uniquement le secteur des logiciels, mais reflète un phénomène plus large de volatilité inter-classes d’actifs.

D’un point de vue statistique, seulement environ 25 % de la volatilité du prix du Bitcoin peut être expliquée par les mouvements du marché boursier, au moins 75 % restant étant dû à des facteurs propres au marché cryptographique, tels que l’activité en ligne, l’adoption on-chain, la réglementation et les flux de capitaux macroéconomiques.

Cipolaro ajoute que le Bitcoin est depuis longtemps considéré comme “l’or numérique”, mais ses performances à court terme ne sont pas aussi stables que l’or pour couvrir les risques macroéconomiques. Les traders actuels tendent à voir le Bitcoin comme une partie de leur allocation d’actifs à risque, plutôt qu’un simple investissement basé sur la théorie monétaire.

Néanmoins, NYDIG estime que le Bitcoin possède toujours une structure de marché et des moteurs économiques uniques. La croissance du réseau blockchain, l’adoption par les institutions et l’évolution du cadre réglementaire le différencient nettement des actifs traditionnels, ce qui soutient sa valeur potentielle dans la diversification de portefeuille.