L’industrie du minage de Bitcoin fait face à des épreuves sévères.
Avec la chute des prix des cryptomonnaies, la flambée des prix de l’énergie,
et l’augmentation des risques géopolitiques, de nombreux mineurs se retrouvent dans
la situation de « miner de plus en plus pour perdre davantage ».
La plateforme de données en chaîne Checkonchain indique que le
« Modèle de régression de difficulté (Difficulty Regression Model, utilisant la difficulté du réseau et l’énergie investie pour estimer le coût moyen de production) » montre qu’à
la date du 13 mars, le coût pour miner un Bitcoin a grimpé à 88 000 dollars.
Cependant, à l’heure où nous écrivons, le prix au comptant du Bitcoin oscille autour de 68 000 dollars.
Cela signifie que chaque Bitcoin produit entraîne une perte d’environ 20 000 dollars pour les mineurs ;
en d’autres termes, chaque bloc miné entraîne une perte de 21 %.
Tempête des coûts et pression géopolitique : le prix du pétrole franchit les 100 dollars, un signal d’alarme
Depuis que le Bitcoin a chuté de son sommet de 126 000 dollars en octobre dernier,
passant sous la barre des 70 000 dollars, la marge bénéficiaire des mineurs a
été continuellement réduite ; et les récents conflits en Iran ont constitué
la goutte d’eau faisant déborder le vase.
Le prix international du pétrole a franchi la barre des 100 dollars le baril,
augmentant directement les dépenses énormes en électricité nécessaires au minage.
En conséquence, environ 8 % à 10 % de la puissance de calcul mondiale,
étant situés dans des régions extrêmement sensibles à l’approvisionnement énergétique du Moyen-Orient,
subissent les impacts les plus sévères.
Pour aggraver les choses, le détroit d’Ormuz, qui contrôle environ 20 % du transport mondial de pétrole et de gaz,
est presque à l’arrêt. De plus, le président américain Donald Trump a émis un
« ultimatum de 48 heures », menaçant d’attaquer des centrales électriques en Iran,
toutes ces réactions géopolitiques rendent la situation des mineurs encore plus précaire.
Les données du réseau tirent la sonnette d’alarme : perte de puissance de calcul, délais de minage
Des signes de sortie du marché par les mineurs se reflètent progressivement dans les indicateurs du réseau.
La difficulté de minage de Bitcoin a récemment été ajustée à la baisse de 7,76 % à 133,79 T.
C’est la deuxième plus grande baisse depuis 2026, après la chute de 11,16 %
due à la forte tempête hivernale « Fern » en février. Actuellement, la difficulté de minage de Bitcoin
a non seulement diminué de près de 10 % par rapport au début de l’année, mais est également
bien en dessous du sommet historique de 155 T atteint en novembre 2025.
De plus, la puissance de calcul totale a également fortement chuté à environ 920 EH/s,
bien en dessous du record incroyable de 1 Zettahash (c’est-à-dire 1 000 EH/s) établi en 2025.
La perte de puissance de calcul a entraîné un allongement du temps moyen de minage à
12 minutes et 36 secondes pendant le dernier cycle d’ajustement de la difficulté,
bien au-delà des 10 minutes initialement prévues pour Bitcoin.
Vague de vente : pas seulement une crise industrielle, mais un risque structurel sur le marché
Selon l’indice de puissance de Luxor, mesurant les revenus prévus des mineurs par unité de puissance de calcul,
le « prix du hachage (Hashprice) » oscille actuellement autour de « 33,30 dollars par jour par PH/s ».
Ce chiffre approche presque le point d’équilibre de la plupart des machines de minage,
à un pas seulement du minimum historique de 28 dollars atteint le 23 février.
Lorsque les dépenses dépassent les revenus, la seule solution de survie pour les mineurs
est de « vendre des Bitcoins pour réaliser des liquidités ».
Ce comportement de liquidation forcée apporte indubitablement une forte pression de vente sur un marché déjà faible.
Il est à noter qu’actuellement, jusqu’à 43 % des Bitcoins en circulation sont en perte,
et les grandes baleines profitent également des rebonds pour vendre à des prix élevés,
ajoutant à cela que les positions à fort levier dominent la tendance des prix.
En d’autres termes, la pression à laquelle les mineurs font face n’est pas seulement un problème industriel,
mais se transforme progressivement en une variable importante influençant la structure du marché.
Survie des entreprises minières : l’armée de l’IA et la transformation de la puissance de calcul
Face à la situation de « miner un jour, perdre un jour », les entreprises minières cotées en bourse commencent
à chercher des solutions de transformation, étendant leurs énormes ressources de calcul
vers l’intelligence artificielle (IA) et le calcul haute performance (HPC),
dans l’espoir d’obtenir un flux de trésorerie plus stable que le minage.
Des géants du minage tels que Marathon Digital et Cipher Mining
ont déjà commencé à élargir des centres de données sur la base de leurs installations existantes.
Selon les prévisions de CoinWarz, le prochain ajustement de difficulté de minage est prévu pour début avril,
et il pourrait être encore abaissé. Si le prix du Bitcoin ne parvient pas à
retrouver rapidement la ligne de coût de minage de 88 000 dollars, cette vague de « fuite des mineurs »
continuera certainement à se propager.
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