Polymarket absorbe 97% des frais des marchés de prédiction on-chain après une refonte de la tarification

Polymarket est devenu l’un des protocoles les plus rentables de la finance décentralisée (DeFi) après une refonte de sa tarification, générant environ 7,1 millions de dollars de frais lors de la première semaine du deuxième trimestre, d’après de nouvelles données.

Ce rythme implique un taux d’exécution annualisé d’environ 365 millions de dollars s’il se maintient, plaçant la plateforme de prédiction onchain parmi les plus gros générateurs de frais du secteur et lui donnant presque l’ensemble des revenus du segment, soit 96,8 % des frais des marchés de prédiction onchain.

Les gains font suite à un changement de tarification du 30 mars qui a porté les frais quotidiens à environ 1 million de dollars. Selon les données de DeFiLlama, ce niveau s’est largement maintenu pendant que l’activité de trading reste élevée, et font de Polymarket le huitième plus grand protocole DeFi en termes de frais, aux côtés des émetteurs de stablecoins Circle (USDC) et Tether (USDT), ainsi que de l’échange décentralisé de dérivés Hyperliquid.

Les métriques onchain montrent aussi que l’empreinte de Polymarket dépasse le simple niveau des frais. La valeur totale immobilisée (TVL) sur la plateforme était supérieure à 432 millions de dollars mardi, d’après les données de DeFiLlama, proche de son record pour les élections américaines de novembre 2024 d’environ 510 millions de dollars, alors que sa part des revenus des marchés de prédiction onchain augmente.

_Fees market share. Source: _Dune

ICE soutient Polymarket, mais l’incertitude réglementaire demeure

Le moteur de frais de Polymarket commence à attirer davantage de partenaires grand public. Intercontinental Exchange, propriétaire de la Bourse de New York, a renforcé son pari sur Polymarket le 27 mars, en finalisant un investissement en espèces de 600 millions de dollars, dans le cadre d’un engagement plus large de 2 milliards de dollars qui verra ICE distribuer les données événementielles de la plateforme à des clients institutionnels.

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Au niveau de l’infrastructure, Polymarket a annoncé lundi qu’il remplaçait son collatéral USDC.e tokenisé via pont sur Polygon par un nouveau token adossé à l’USDC en ratio 1:1 appelé Polymarket USD, qui prendra le relais comme collatéral de trading dans le cadre de la mise à niveau de son exchange en avril. La plateforme continue aussi de lancer des marchés très sollicités sur le conflit États-Unis-Iran, ainsi que sur les indices liés au pétrole, à l’inflation et aux actions.

Malgré la croissance de ses revenus, la réglementation reste un risque. Les marchés de prédiction continuent de se heurter à des réactions négatives dans certains États américains, et auprès d’autorités de régulation du jeu ailleurs, notamment avec des mesures récentes de la Hongrie et du Portugal visant à ordonner un blocage local, ainsi que l’émission par l’Argentine d’un blocage national de Polymarket, en arguant que la plateforme fonctionne comme un site de paris non autorisé.

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