Au cours de l'année écoulée, l'émission de stablecoins a augmenté de 100 milliards de dollars, et on prévoit qu'elle augmentera dix fois au cours des prochaines années. Alors que les principaux acteurs de la finance traditionnelle (TradFi) entrent dans ce domaine, beaucoup ne sont pas encore sûrs de la manière de saisir cette opportunité.
Avec la croissance de la demande, tous les types de stablecoins vont s'étendre - qu'il s'agisse d'émetteurs centralisés comme Tether et Circle, ou de protocoles décentralisés comme Ethena et MakerDAO.
Dans l'histoire, Tether a toujours été le plus grand gagnant, représentant 60 % de toutes les émissions de stablecoins (via l'USDT). Rien qu'en 2024, il a réalisé un bénéfice de 13 milliards de dollars. Mais comme Tether est une entreprise privée, il n'y a pas de voie d'investissement directe. Heureusement, de nombreux autres émetteurs ont des tokens échangeables.
En attendant, certaines des plus grandes institutions financières et gouvernements du monde parient également sur les stablecoins. La stratégie de stablecoin de Trump pourrait donner un coup de pouce majeur à l'industrie cette année. Si cette dynamique se poursuit, 2025 pourrait devenir l'année la plus importante pour les stablecoins de l'histoire.
Même le PDG de Tether (Paolo) attend la guerre des stablecoins de 2025. Il est temps de se positionner en conséquence.
Accroître l'attention sur la croissance des stablecoins
Vous pouvez obtenir une croissance des stablecoins directement en possédant des jetons émis par des émetteurs de tokens échangeables, ou indirectement en bénéficiant de l'adoption des stablecoins par les protocoles.
Contact direct
La manière la plus évidente de s'engager dans la croissance des stablecoins est à travers certains émetteurs disposant de tokens actifs. Ci-dessous, je vais passer en revue quelques acteurs clés.
Ethena
Ethena émet USDe, qui est le plus grand stablecoin de rendement synthétique. Il émet USDe en construisant des positions delta neutres sur des actifs tels que Bitcoin et Ethereum, générant des revenus à partir des récompenses de staking et des taux d'intérêt perpétuels.
La circulation de l'USDe est d'environ 7 milliards de dollars, avec une croissance annuelle de 350 %. Ethena est devenue un acteur important dans le domaine des stablecoins. Son jeton natif $ENA est à la fois un jeton utilitaire et un jeton de gouvernance dans l'écosystème.
Sky (anciennement Maker)
Sky (anciennement Maker) est l'un des plus anciens protocoles de DeFi et l'émetteur de USDS (anciennement DAI), qui est le plus grand stablecoin basé sur CDP. Bien que l'approvisionnement de DAI soit en train de migrer vers USDS, l'offre totale actuelle de ce protocole est de 8,5 milliards de dollars. Son token de gouvernance $MKR est utilisé pour la gouvernance du protocole.
Ondo
Ondo Finance est une plateforme de tokenisation d'actifs du monde réel (RWA) de premier plan, axée sur l'introduction d'actifs financiers traditionnels sur la chaîne. Son produit de stablecoin, USDY, est une représentation tokenisée des obligations du Trésor américain, visant à fournir un dollar numérique entièrement soutenu et générant des rendements.
USDY connaît une croissance rapide, avec une capitalisation d'environ 600 millions de dollars, enregistrant une croissance annuelle de 1000 %. Ondo se situe à l'intersection de la finance traditionnelle et de la DeFi, ce qui en fait l'un des acteurs clés dans le domaine des RWA.
Le jeton natif d'Ondo, $ONDO, joue un rôle dans la gouvernance et les incitations au protocole, alignant les détenteurs de jetons sur la croissance à long terme de la plateforme.
Frax
Frax Finance est l'émetteur du stablecoin FRAX, qui était initialement partiellement algorithmique, mais qui a ensuite été transformé en étant garanti par des actifs réels (RWA) et des actifs cryptographiques.
Ce protocole a étendu ses produits de stablecoin avec sFRAX, une version de FRAX génératrice de revenus soutenue par des obligations d'État, en faisant un acteur important dans le domaine des RWA en chaîne. Frac a émis plus de 1 milliard de dollars et reste l'un des émetteurs de stablecoins décentralisés les plus innovants.
Le token de gouvernance $FXS accumule de la valeur grâce aux revenus du protocole et aux droits de gouvernance, alignant les détenteurs avec la croissance à long terme de Frax.
contact indirect
Avec l'intensification de la guerre des stablecoins plus tard cette année, la concurrence pour établir une liquidité de base stimulera davantage d'activités vers le plus grand cas d'utilisation des stablecoins dans la DeFi. Voici quelques projets moins évidents qui bénéficient de la croissance des stablecoins.
Aave
Aave est le plus grand protocole de prêt dans la DeFi. Avec l'augmentation de l'adoption des stablecoins, il en bénéficiera considérablement, car les stablecoins sont les piliers du marché des prêts. Un volume plus élevé d'émission de stablecoins signifie plus de liquidités entrant dans les pools d'Aave, ce qui réduit le coût des emprunts, augmente le rendement des dépôts et accroît les revenus du protocole grâce à l'écart des taux d'intérêt.
De plus, avec l'intensification de la concurrence entre les émetteurs de stablecoins, de nombreux émetteurs offriront des incitations pour approfondir la liquidité, ce qui stimulera davantage l'utilisation d'Aave. Grâce à sa présence multi-chaînes et à sa position dominante dans le prêt DeFi, Aave a la capacité de capter l'augmentation des activités de prêt propulsée par l'expansion des stablecoins.
$AAVE est le jeton de gouvernance natif du protocole Aave.
Avantages supplémentaires : Aave bénéficie également directement de la demande pour les stablecoins grâce à son stablecoin GHO, dont l'émission s'élève à 200 millions de dollars, avec une augmentation de 50 % depuis le début de l'année.
Courbe
Curve est également un acteur clé dans le DeFi, et son succès est étroitement lié à l'essor des stablecoins. En tant qu'échange décentralisé de choix pour l'échange de stablecoins, Curve tirera d'énormes avantages de l'augmentation de l'adoption des stablecoins. Étant donné que les stablecoins représentent une grande partie de ses pools de liquidité, l'augmentation de l'émission augmentera directement la TVL (valeur totale verrouillée) de Curve, tout en améliorant l'efficacité de la plateforme et en réduisant le glissement des transactions. Cela entraîne davantage de volumes de transactions, plus de frais, et donc une augmentation des revenus du protocole.
$CRV est le jeton de gouvernance natif de Curve, dont la valeur bénéficie de l'augmentation de l'utilisation de la plateforme.
Avantages supplémentaires : Curve a également lancé sa propre stablecoin native crvUSD, ce qui offre une exposition supplémentaire à la demande croissante de stablecoins, tout en fournissant des incitations supplémentaires aux fournisseurs de liquidité.
Pendle
Pendle est un protocole DeFi de tokenisation des actifs de rendement, permettant aux utilisateurs de séparer le capital et les revenus pour des transactions plus efficaces et une optimisation. Avec la croissance de l'adoption des stablecoins, Pendle bénéficie de l'ouverture de plus de liquidités pour les stablecoins, ce qui entraîne un volume de transactions accru et des revenus de protocole plus élevés.
Avec l'augmentation de la demande de stablecoins, le modèle de Pendle occupera une plus grande part du marché DeFi, offrant aux utilisateurs la capacité de maximiser les rendements des stablecoins. $PENDLE est son jeton de gouvernance natif, qui bénéficie de cette expansion.
Morpho
Morpho est un protocole qui renforce le prêt décentralisé en optimisant les taux d'intérêt et la liquidité. Avec la croissance de l'adoption des stablecoins, Morpho bénéficiera d'une augmentation de la demande de prêt, les stablecoins apportant de la liquidité dans ses pools, offrant de meilleurs taux aux emprunteurs et aux prêteurs.
Avec davantage de liquidités de stablecoins entrant dans le domaine DeFi, le modèle unique de Morpho deviendra plus attractif. $MORPHO est le jeton de gouvernance de Morpho.
Fluide
Fluid (anciennement Instadapp) est une plateforme DeFi intégrant des fonctionnalités de prêt et de trading pour améliorer l'efficacité du capital. Ses fonctionnalités innovantes de "collatéral intelligent" et de "dette intelligente" permettent aux utilisateurs d'utiliser simultanément des actifs comme collatéral pour les prêts et comme liquidité pour les transactions, tout en gagnant des frais de prêt et de transaction.
En offrant une intégration sans couture entre le prêt et le trading, Fluid attire davantage de liquidités en stablecoins, ce qui réduit le coût des emprunts et augmente les rendements pour les utilisateurs. Le protocole Fluid est gouverné par son jeton natif $FLUID.
Mention spéciale : Tron
Si l'on ne mentionne pas Tron ($TRX), on ne peut pas conclure cette partie. La blockchain Tron détient 50% de l'émission de USDT. Le mois dernier, Tron a généré plus de 50 millions de dollars de frais grâce aux activités de transfert de stablecoins.
Les stablecoins sont considérés comme un cas d'utilisation incontournable pour les cryptomonnaies, mais en raison du fait que le plus grand émetteur de stablecoins (Tether) est une entreprise privée, la plupart des gens ne se sont pas aventurés dans ce domaine. J'espère que cet article vous fournira quelques idées sur la manière de se positionner lors de la croissance explosive des stablecoins dans le futur.
Voir l'original
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Récompense
J'aime
1
Partager
Commentaire
0/400
Robiul6T9
· Il y a 23h
Natalia Starr, Zoey Monroe, Luna Star et Lena Paul 🥰🤫🙃
Positionnement de la hausse des stablecoins en 2025
Auteur : Abdul ; Traduction ** : ** Block unicorn
Au cours de l'année écoulée, l'émission de stablecoins a augmenté de 100 milliards de dollars, et on prévoit qu'elle augmentera dix fois au cours des prochaines années. Alors que les principaux acteurs de la finance traditionnelle (TradFi) entrent dans ce domaine, beaucoup ne sont pas encore sûrs de la manière de saisir cette opportunité.
Avec la croissance de la demande, tous les types de stablecoins vont s'étendre - qu'il s'agisse d'émetteurs centralisés comme Tether et Circle, ou de protocoles décentralisés comme Ethena et MakerDAO.
Dans l'histoire, Tether a toujours été le plus grand gagnant, représentant 60 % de toutes les émissions de stablecoins (via l'USDT). Rien qu'en 2024, il a réalisé un bénéfice de 13 milliards de dollars. Mais comme Tether est une entreprise privée, il n'y a pas de voie d'investissement directe. Heureusement, de nombreux autres émetteurs ont des tokens échangeables.
En attendant, certaines des plus grandes institutions financières et gouvernements du monde parient également sur les stablecoins. La stratégie de stablecoin de Trump pourrait donner un coup de pouce majeur à l'industrie cette année. Si cette dynamique se poursuit, 2025 pourrait devenir l'année la plus importante pour les stablecoins de l'histoire.
Même le PDG de Tether (Paolo) attend la guerre des stablecoins de 2025. Il est temps de se positionner en conséquence.
Accroître l'attention sur la croissance des stablecoins
Vous pouvez obtenir une croissance des stablecoins directement en possédant des jetons émis par des émetteurs de tokens échangeables, ou indirectement en bénéficiant de l'adoption des stablecoins par les protocoles.
Contact direct
La manière la plus évidente de s'engager dans la croissance des stablecoins est à travers certains émetteurs disposant de tokens actifs. Ci-dessous, je vais passer en revue quelques acteurs clés.
Ethena
Ethena émet USDe, qui est le plus grand stablecoin de rendement synthétique. Il émet USDe en construisant des positions delta neutres sur des actifs tels que Bitcoin et Ethereum, générant des revenus à partir des récompenses de staking et des taux d'intérêt perpétuels.
La circulation de l'USDe est d'environ 7 milliards de dollars, avec une croissance annuelle de 350 %. Ethena est devenue un acteur important dans le domaine des stablecoins. Son jeton natif $ENA est à la fois un jeton utilitaire et un jeton de gouvernance dans l'écosystème.
Sky (anciennement Maker)
Sky (anciennement Maker) est l'un des plus anciens protocoles de DeFi et l'émetteur de USDS (anciennement DAI), qui est le plus grand stablecoin basé sur CDP. Bien que l'approvisionnement de DAI soit en train de migrer vers USDS, l'offre totale actuelle de ce protocole est de 8,5 milliards de dollars. Son token de gouvernance $MKR est utilisé pour la gouvernance du protocole.
Ondo
Ondo Finance est une plateforme de tokenisation d'actifs du monde réel (RWA) de premier plan, axée sur l'introduction d'actifs financiers traditionnels sur la chaîne. Son produit de stablecoin, USDY, est une représentation tokenisée des obligations du Trésor américain, visant à fournir un dollar numérique entièrement soutenu et générant des rendements.
USDY connaît une croissance rapide, avec une capitalisation d'environ 600 millions de dollars, enregistrant une croissance annuelle de 1000 %. Ondo se situe à l'intersection de la finance traditionnelle et de la DeFi, ce qui en fait l'un des acteurs clés dans le domaine des RWA.
Le jeton natif d'Ondo, $ONDO, joue un rôle dans la gouvernance et les incitations au protocole, alignant les détenteurs de jetons sur la croissance à long terme de la plateforme.
Frax
Frax Finance est l'émetteur du stablecoin FRAX, qui était initialement partiellement algorithmique, mais qui a ensuite été transformé en étant garanti par des actifs réels (RWA) et des actifs cryptographiques.
Ce protocole a étendu ses produits de stablecoin avec sFRAX, une version de FRAX génératrice de revenus soutenue par des obligations d'État, en faisant un acteur important dans le domaine des RWA en chaîne. Frac a émis plus de 1 milliard de dollars et reste l'un des émetteurs de stablecoins décentralisés les plus innovants.
Le token de gouvernance $FXS accumule de la valeur grâce aux revenus du protocole et aux droits de gouvernance, alignant les détenteurs avec la croissance à long terme de Frax.
contact indirect
Avec l'intensification de la guerre des stablecoins plus tard cette année, la concurrence pour établir une liquidité de base stimulera davantage d'activités vers le plus grand cas d'utilisation des stablecoins dans la DeFi. Voici quelques projets moins évidents qui bénéficient de la croissance des stablecoins.
Aave
Aave est le plus grand protocole de prêt dans la DeFi. Avec l'augmentation de l'adoption des stablecoins, il en bénéficiera considérablement, car les stablecoins sont les piliers du marché des prêts. Un volume plus élevé d'émission de stablecoins signifie plus de liquidités entrant dans les pools d'Aave, ce qui réduit le coût des emprunts, augmente le rendement des dépôts et accroît les revenus du protocole grâce à l'écart des taux d'intérêt.
De plus, avec l'intensification de la concurrence entre les émetteurs de stablecoins, de nombreux émetteurs offriront des incitations pour approfondir la liquidité, ce qui stimulera davantage l'utilisation d'Aave. Grâce à sa présence multi-chaînes et à sa position dominante dans le prêt DeFi, Aave a la capacité de capter l'augmentation des activités de prêt propulsée par l'expansion des stablecoins.
$AAVE est le jeton de gouvernance natif du protocole Aave.
Avantages supplémentaires : Aave bénéficie également directement de la demande pour les stablecoins grâce à son stablecoin GHO, dont l'émission s'élève à 200 millions de dollars, avec une augmentation de 50 % depuis le début de l'année.
Courbe
Curve est également un acteur clé dans le DeFi, et son succès est étroitement lié à l'essor des stablecoins. En tant qu'échange décentralisé de choix pour l'échange de stablecoins, Curve tirera d'énormes avantages de l'augmentation de l'adoption des stablecoins. Étant donné que les stablecoins représentent une grande partie de ses pools de liquidité, l'augmentation de l'émission augmentera directement la TVL (valeur totale verrouillée) de Curve, tout en améliorant l'efficacité de la plateforme et en réduisant le glissement des transactions. Cela entraîne davantage de volumes de transactions, plus de frais, et donc une augmentation des revenus du protocole.
$CRV est le jeton de gouvernance natif de Curve, dont la valeur bénéficie de l'augmentation de l'utilisation de la plateforme.
Avantages supplémentaires : Curve a également lancé sa propre stablecoin native crvUSD, ce qui offre une exposition supplémentaire à la demande croissante de stablecoins, tout en fournissant des incitations supplémentaires aux fournisseurs de liquidité.
Pendle
Pendle est un protocole DeFi de tokenisation des actifs de rendement, permettant aux utilisateurs de séparer le capital et les revenus pour des transactions plus efficaces et une optimisation. Avec la croissance de l'adoption des stablecoins, Pendle bénéficie de l'ouverture de plus de liquidités pour les stablecoins, ce qui entraîne un volume de transactions accru et des revenus de protocole plus élevés.
Avec l'augmentation de la demande de stablecoins, le modèle de Pendle occupera une plus grande part du marché DeFi, offrant aux utilisateurs la capacité de maximiser les rendements des stablecoins. $PENDLE est son jeton de gouvernance natif, qui bénéficie de cette expansion.
Morpho
Morpho est un protocole qui renforce le prêt décentralisé en optimisant les taux d'intérêt et la liquidité. Avec la croissance de l'adoption des stablecoins, Morpho bénéficiera d'une augmentation de la demande de prêt, les stablecoins apportant de la liquidité dans ses pools, offrant de meilleurs taux aux emprunteurs et aux prêteurs.
Avec davantage de liquidités de stablecoins entrant dans le domaine DeFi, le modèle unique de Morpho deviendra plus attractif. $MORPHO est le jeton de gouvernance de Morpho.
Fluide
Fluid (anciennement Instadapp) est une plateforme DeFi intégrant des fonctionnalités de prêt et de trading pour améliorer l'efficacité du capital. Ses fonctionnalités innovantes de "collatéral intelligent" et de "dette intelligente" permettent aux utilisateurs d'utiliser simultanément des actifs comme collatéral pour les prêts et comme liquidité pour les transactions, tout en gagnant des frais de prêt et de transaction.
En offrant une intégration sans couture entre le prêt et le trading, Fluid attire davantage de liquidités en stablecoins, ce qui réduit le coût des emprunts et augmente les rendements pour les utilisateurs. Le protocole Fluid est gouverné par son jeton natif $FLUID.
Mention spéciale : Tron
Si l'on ne mentionne pas Tron ($TRX), on ne peut pas conclure cette partie. La blockchain Tron détient 50% de l'émission de USDT. Le mois dernier, Tron a généré plus de 50 millions de dollars de frais grâce aux activités de transfert de stablecoins.
Les stablecoins sont considérés comme un cas d'utilisation incontournable pour les cryptomonnaies, mais en raison du fait que le plus grand émetteur de stablecoins (Tether) est une entreprise privée, la plupart des gens ne se sont pas aventurés dans ce domaine. J'espère que cet article vous fournira quelques idées sur la manière de se positionner lors de la croissance explosive des stablecoins dans le futur.