La tempête tarifaire et les turbulences financières mondiales : des marchés boursiers, des jetons aux luttes de pouvoir profondes.

I. Déclenchement de l’événement : comment la politique tarifaire “étrangle” le marché mondial

1. Chocs de politique et effondrement du marché

• Effondrement des actions américaines : Le 3 avril, après l’annonce par Trump de “tarifs équitables”, les trois principaux indices boursiers américains ont plongé, le Dow Jones enregistrant une baisse quotidienne de 5,5 %, l’indice S&P 500 chutant de 5,97 %, et la valeur des “sept sœurs” de la technologie ayant fondu de plus de 50,5 milliards de dollars.

• A-shares en baisse : le 7 avril, les trois principaux indices A ont ouvert avec une baisse de plus de 4 %, l’indice des entreprises innovantes a chuté de 6,77 %, la peur sur le marché s’est répandue ;

• La chute des cryptomonnaies : le Bitcoin tombe en dessous de 83 000 $, l’Ethereum s’effondre de 10 %, les jetons MEME sur la chaîne BSC sont généralement divisés par deux ;

2. La chute généralisée des actifs mondiaux

• Marché des produits : le pétrole brut WTI est tombé en dessous de 60 dollars le baril, atteignant un nouveau plus bas depuis 2021 ; la propriété refuge de l’or a temporairement échoué, l’or au comptant est brièvement tombé en dessous de 3000 dollars ;

• Fluctuation des taux de change : le yen a augmenté de 1 % en raison de la demande de sécurité, tandis que l’aussie, l’euro et d’autres monnaies non américaines se sont dépréciés.

II. Logique profonde : Guerre commerciale 2.0 et reconstruction de la tarification du marché

1. Une répétition historique ? Le fantôme de la loi tarifaire Smoot-Hawley

• La loi tarifaire Smoot-Hawley de 1930 a déclenché une guerre commerciale mondiale, entraînant la Grande Dépression. Aujourd’hui, les “tarifs équitables” de Trump couvrent tous les partenaires commerciaux, avec des taux allant jusqu’à 49 %, augmentant le risque de rupture de la chaîne d’approvisionnement mondiale.

• Menace de spirale inflationniste : 97 % des vêtements et des chaussures aux États-Unis dépendent des importations, UBS estime que les prix des biens de consommation courante pourraient augmenter de 10 % à 12 %, les ménages à faible revenu étant les premiers touchés ;

2. La “triple découplage” dans la rivalité sino-américaine

• Pression progressive sur le commerce, la technologie et la finance : China Everbright Securities souligne que les droits de douane ne sont que le début, des blocages technologiques (comme les restrictions sur l’exportation de puces AI) et des sanctions financières (retrait des actions chinoises cotées aux États-Unis) pourraient suivre.

• Logique de réponse de la Chine : Selon l’analyse de Huatai Securities, la boîte à outils politique de la Chine est suffisante, une réduction du ratio de réserve obligatoire, des incitations à la consommation et des investissements dans les infrastructures pourraient devenir les principaux moyens de contrebalancer, et la position stratégique de la demande intérieure est renforcée ;

3. Le paradoxe de la dé-risquisation des cryptomonnaies

• La corrélation entre le Bitcoin et les actifs risqués traditionnels (comme le Nasdaq) a augmenté à 0,5, perdant ainsi son aura de « l’or numérique » ;

• Liquidation en chaîne par effet de levier : les positions à fort levier sur le jeton MEME sur la chaîne BSC (comme un levier de 20x) subissent des liquidations massives après une fluctuation de prix de 5 %, aggravant les ventes.

Trois, Prévision des tendances : Opportunités structurelles dans la tempête

1. Chemin du marché à court terme

• Points clés : Les droits de douane entreront en vigueur le 9 avril, les mesures de contre-attaque de la Chine seront mises en œuvre le 10 avril. Si les négociations ne redémarrent pas, les actions américaines pourraient encore chuter de 5 % à 10 % ;

• Opportunité de rebond pour les cryptomonnaies : si le BTC se stabilise à 80 000 $, le jeton MEME pourrait rebondir grâce à l’engouement de la communauté, mais il faut se méfier des actions de régulation (comme l’affaire des jetons de la famille Trump) ;

2. Logique de répartition des actifs à moyen et long terme

• Actifs refuges : l’or (objectif 3100 dollars), le yen et les ETF d’obligations d’État (comme TLT) restent des refuges pour les fonds ;

• Secteur anti-cyclique :

Consommation et infrastructures : sous l’effet des politiques de demande intérieure en Chine, les leaders des appareils électroménagers et des matériaux de construction (comme Midea, Anhui Conch Cement) pourraient en bénéficier ;

Autonomie technologique : les puces nationales (SMIC), les grands modèles d’IA (Baidu Wenxin) bénéficient d’un soutien politique, une reprise de la valorisation est attendue ;

• Réinvention de la valeur des jetons :

RWA secteur : la tokenisation des obligations américaines (comme Ondo Finance), le prêt garanti (Maple Finance) avec un rendement annuel supérieur à 4 %, attirant des institutions comme Grayscale à augmenter leurs positions ;

Bénéfices de la technologie Layer2 : La mise à niveau Pectra d’Ethereum pourrait activer la demande de staking, les jetons ARB, OP, etc. devraient être haussiers de 50 % à moyen terme;

Quatre, stratégies des investisseurs : défense, couverture et agencement à gauche

1. Opérations défensives

• Réduire les actifs à forte volatilité : liquider les jetons MEME, les actions technologiques, conserver 20%-30% de liquidités ou de jetons stables (USDC, DAI) ;

• Protection par options : acheter des options de vente BTC (prix d’exercice 75 000 $), options de vente ETF Nasdaq (prix d’exercice inférieur de 10 % au prix actuel) ;

2. Couverture et arbitrage

• Arbitrage inter-marchés : Long sur l’or / Short sur le pétrole brut (écart de volatilité historique élargi à 30 %), Long sur le yen / Short sur l’aussie ;

• Convergence de la prime A/H : Augmenter la détention des actions bleues sous-évaluées de Hong Kong (comme Tencent, Meituan), parier sur le retour des fonds ;

3. Opportunités de mise en page à gauche

• Investissement régulier en Bitcoin : acheter par tranches dans la fourchette de 76 000 à 82 000 dollars, objectif à long terme de 180 000 dollars (prévision de Galaxy) ;

• Actions bénéficiaires des politiques : les secteurs de l’environnement (subventions pour la neutralité carbone), de l’industrie militaire (tensions géopolitiques), etc., pourraient résister à la tendance et se renforcer.

Conclusion : Chercher la certitude dans l’incertitude

La tempête tarifaire de 2025 est à la fois une douleur de la mondialisation et une opportunité de réévaluation des actifs. L’histoire prouve que le protectionnisme commercial finira par se retourner contre lui-même, tandis que la révolution technologique et la sagesse politique sont les clés pour sortir de cette impasse. Les investisseurs doivent abandonner l’illusion du “gain rapide”, capturer les dividendes structurels dans la défense et attendre le lever du jour au cœur de la tempête.