La corrélation entre le bitcoin et l'or a fortement augmenté après le « désynchronisation » de février.

GateUser-f090498e · 2025-05-04T07:43:08+00:00

Le coefficient de corrélation de Pearson à 30 jours entre le bitcoin et l’or a atteint 0,54, laissant entrevoir un renforcement du récit en tant qu’actif protecteur parmi les investisseurs, après le détachement du bitcoin de l’or en février. Cette divergence a conduit à une forte diminution de la corrélation, suivie d’une augmentation ultérieure, peut-être en raison des droits de douane affectant l’incertitude macroéconomique et l’indice du dollar. Les modèles historiques suggèrent une nature cyclique dans la relation du bitcoin avec l’or, avec des exemples passés montrant un retour à une forte corrélation après être tombé en dessous d’un certain seuil.

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2025-05-04 07:43:08

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Le coefficient de corrélation de Pearson sur 30 jours entre le bitcoin et l’or a atteint 0,54, se rapprochant d’un maximum annuel de 0,73. Cela pourrait témoigner du renforcement du narratif d’actif refuge parmi les investisseurs, ont noté les chercheurs de The Block.

Le renforcement de l’interdépendance est survenu après le remarquable “décrochage” de la première cryptomonnaie par rapport au métal précieux en février. À ce moment-là, en l’espace de trois semaines, la corrélation sur 30 jours est tombée de 0,73 à -0,67.

Début février, le bitcoin se négociait autour de 102 000 $, tandis qu’une once d’or coûtait 2800 $. À la fin du mois, la première cryptomonnaie avait chuté à 84 000 $, tandis que le métal précieux avait augmenté à 2850 $.

«Cet écart a provoqué une forte diminution de la corrélation, lorsque le bitcoin a chuté de plus de 17 %, tandis que l’or a augmenté de près de 2 %», ont noté les analystes.

Depuis lors, le coefficient de corrélation entre les actifs mentionnés s’est considérablement rétabli, passant de -0,67 à 0,52. La raison probable du « rétablissement du lien » : les « droits de douane de libération », qui contribuent à accroître l’incertitude macroéconomique et à faire baisser l’indice du dollar.

L’histoire se répète ?

Si l’on étudie les motifs historiques, le «rassemblement» du bitcoin avec l’or peut être considéré comme un phénomène cyclique. Les experts de The Block ont compté 18 cas depuis 2020 où le coefficient de corrélation entre le bitcoin et l’or est tombé en dessous de -0,50 ou s’est approché de ce seuil.

Dans 17 épisodes, l’indicateur s’est rétabli en sept jours. La seule exception est décembre 2022, lorsque le retour aux valeurs d’origine a nécessité un peu plus de deux semaines.

Historiquement, chaque fois que le coefficient de corrélation entre le bitcoin et l’or tombe en dessous de -0,50, la cryptomonnaie commence à se “lier fortement” au métal. Ce processus est souvent accompagné d’une augmentation de la corrélation jusqu’à 0,8 et plus, après quoi le cycle de “détachement” reprend. Rappelons que les chercheurs de NYDIG ont déclaré que le bitcoin se renforçait en tant qu’actif refuge après le “Jour de la Libération” du président américain Donald Trump.

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