RATIO BITCOIN VS OR--OR : CHUTE DE 55 % : OPPORTUNITÉ D'ACHAT RARE OU PLUS DE DOULEUR À VENIR ? (JANVIER 2026)
Le ratio Bitcoin-Or (BTC/XAU), qui mesure le nombre d’onces d’or qu’un Bitcoin peut acheter, envoie de forts signaux d’alerte pour les investisseurs en Bitcoin. Fin janvier 2026, le ratio se négocie autour de 18,46–18,52, en forte baisse par rapport à son sommet de décembre 2024 proche de 40,9. Cela représente une baisse d’environ 55 %, plaçant Bitcoin dans un marché baissier profond par rapport à l’or.
Plus critique encore, le ratio est passé en dessous de sa moyenne mobile sur 200 semaines, estimée entre 21,9 et 22. Bitcoin se négocie maintenant à environ 17 % en dessous de sa tendance à long terme par rapport à l’or, une condition qui a historiquement précédé des périodes prolongées de faiblesse avant une reprise significative.
APERÇU DU MARCHÉ ACTUEL (JANVIER 2026)
Le prix du Bitcoin tourne autour de 89 500–89 800 USD, peinant à retrouver le niveau des 90 000 après des retracements récents.
Le prix de l’or oscille entre 4 900 et 4 990 USD l’once, atteignant de nouveaux sommets historiques portés par la demande de refuge.
Le ratio BTC/Or est proche de 18,5, un plus bas de deux ans observé fin 2023 et début 2024.
Depuis le sommet de décembre 2024, le ratio a diminué d’environ 55 %, montrant une divergence claire entre la performance de Bitcoin et celle de l’or.
CONTEXTE HISTORIQUE : CE QUE LES CYCLES PASSÉS MONTRent
L’histoire suggère que des baisses extrêmes du ratio BTC/Or créent souvent des opportunités, mais pas sans volatilité.
Lors du marché baissier de 2022, le ratio est tombé à environ 12–13, soit une baisse de 70–80 % par rapport aux sommets.
Pendant l’hiver cryptographique de 2018, le ratio a chuté de plus de 80 % avant de se stabiliser enfin.
Dans le cycle actuel, la baisse de 55 % est sévère mais reste au-dessus des plus bas des cycles précédents.
La rupture en dessous de la moyenne mobile sur 200 semaines est notable. Lors des cycles antérieurs, des ruptures similaires ont souvent conduit à une baisse supplémentaire avant qu’un fond à long terme ne se forme, le ratio testant parfois la zone 14–16.
VUE TECHNIQUE : EN DESSOUS DE LA MOYENNE MOBILE SUR 200 SEMAINES
La moyenne mobile sur 200 semaines reste l’un des indicateurs à long terme les plus importants.
Le ratio BTC/Or actuel est proche de 18,5.
La moyenne mobile sur 200 semaines se situe autour de 22.
Cela place le ratio à environ 17 % en dessous de sa moyenne à long terme.
Historiquement, de telles déviations profondes ont marqué des zones d’accumulation à long terme pour Bitcoin par rapport à l’or, souvent suivies de rallies de forte réversion à la moyenne. Cependant, l’action des prix depuis fin 2024 reste baissière, avec un canal descendant clair et des rebonds échoués à plusieurs reprises.
FACTEURS MACROÉCONOMIQUES : POURQUOI L’OR SURPERFORME
L’or continue de surperformer grâce à l’accumulation par les banques centrales, aux risques géopolitiques, à la montée des inquiétudes sur la dette et à la persistance des craintes inflationnistes. En revanche, Bitcoin fait face à des sorties de fonds ETF, à une incertitude réglementaire et à un sentiment général de prudence accru. Au cours des cinq dernières années, l’or a légèrement surpassé Bitcoin, remettant en question le récit à court terme du « or numérique ».
DERNIÈRE ANALYSE
Le ratio BTC/Or est historiquement survendu et approche des niveaux qui ont précédemment offert de fortes opportunités à long terme pour les investisseurs patients. Cependant, l’histoire montre aussi que de telles conditions peuvent perdurer, et qu’un déclin supplémentaire reste possible avant une véritable inversion.
Ce contexte favorise une accumulation disciplinée plutôt qu’un positionnement agressif.
QUESTION POUR LA COMMUNAUTÉ
Accumulez-vous du Bitcoin à ces niveaux, ou attendez-vous une confirmation pendant que l’or continue de dominer ?