Analyse des facteurs de hausse des prix de l'or et perspectives d'avenir : comment envisager le prix de l'or en 2025 ?

Analyse fondamentale du marché de l'or et tendances des prix

Mise à jour : 4 octobre 2025

Pourquoi le prix de l'or XAU/USD a-t-il fortement augmenté ?

La Réserve fédérale américaine (FRB) a annoncé sa dernière décision en matière de taux d'intérêt, en procédant à une réduction de 25 points de base en septembre, et le prix de l'or a terminé la séance en baisse de 0,83 %. Quelle sera la perspective des prix de l'or à l'avenir ?

En 2025, le prix de l'or continue de battre des records, et les principales institutions financières augmentent successivement leurs objectifs de prix. Après l'annonce de la baisse des taux de la Fed en septembre, le prix de l'or a temporairement augmenté, mais a terminé la journée en baisse de 0,83 %. De nombreux investisseurs se demandent si le prix de l'or entrera dans une phase de correction ou s'il atteindra à nouveau de nouveaux sommets, se posant des questions telles que "Est-il encore possible d'entrer maintenant ?", "Devrais-je investir davantage lors de la baisse des prix ?", "Devrais-je prendre mes bénéfices ?".

Quelle que soit la décision d'investissement que vous prenez, il est important de comprendre les causes fondamentales des récentes fluctuations des prix de l'or. Cela vous permettra de réagir calmement aux fluctuations de prix futures. Ci-dessous, nous expliquerons successivement les questions concernant le marché de l'or :

• Facteurs fondamentaux de la fluctuation des prix de l'or : pourquoi le prix a-t-il soudainement augmenté ?
• Pourquoi le prix de l'or a-t-il chuté après la réunion du FOMC ?
• Quelle sera la prévision des prix de l'or à l'avenir ?
• Est-il trop tard pour entrer sur le marché maintenant ?

Le prix de l'or ( XAU/USD a explosé pour cette raison

Jusqu'à présent, le taux d'augmentation du prix de l'or pour 2024-2025 est le plus élevé des 30 dernières années, dépassant les 31 % de 2007 et les 29 % de 2010.

) Quelles sont les principales raisons de la forte augmentation du prix de l'or ?

Le principal moteur de la récente flambée des prix de l'or est la hausse des attentes concernant une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale. Plusieurs indicateurs économiques aux États-Unis montrent des problèmes tels que la faiblesse du marché du travail et l'augmentation des risques de ralentissement économique, ce qui a entraîné un afflux de capitaux vers des actifs refuges tels que l'or, renforçant ainsi la recherche de protection.

Pour cette raison, le marché intégrant largement l'anticipation que la Réserve fédérale américaine (FRB) procédera à une baisse des taux d'intérêt, ce qui se reflétait dans la hausse continue des prix de l'or à l'époque.

( Pourquoi le prix de l'or a-t-il chuté après la réunion du FOMC ?

La nouvelle selon laquelle la Fed mettrait en œuvre une baisse des taux d'intérêt avait déjà été intégrée par le marché avant la réunion, donc la baisse de 25 points de base était conforme aux attentes et n'a pas été particulièrement surprenante pour le marché. De plus, le président Powell a qualifié cette baisse de « baisse des taux de gestion des risques » et a évité de donner une réponse claire sur l'entrée dans un cycle continu de baisses de taux. Cette déclaration a refroidi l'optimisme du marché et a incité à une attitude d'attente concernant le rythme des futures baisses de taux, ce qui a provoqué une augmentation temporaire des prix de l'or suivie d'une baisse.

) Connaissances de référence : Pourquoi la décision de baisse des taux de la Fed est-elle importante pour les fluctuations récentes des prix de l'or ?

Sur le marché de l'or, ce ne sont pas seulement l'or lui-même qui est échangé, mais aussi les attentes des investisseurs concernant le prix futur de l'or. Le "facteur le plus fondamental" qui forme ces attentes est les perspectives de taux d'intérêt réels du marché, qui est l'un des facteurs les plus importants influençant les fluctuations du prix de l'or.

• Si le marché juge que les taux d'intérêt réels ↘, le prix de l'or ↗
• Si le marché juge que les taux d'intérêt réels ↗, le prix de l'or ↘

En analysant les prix de l'or passés, on constate que le prix de l'or et les taux d'intérêt réels montrent généralement une corrélation négative claire. Les taux d'intérêt réels sont la valeur obtenue en soustrayant le taux d'inflation du taux d'intérêt nominal. La politique de réduction des taux d'intérêt de la Fed a un impact significatif sur les taux d'intérêt nominaux, c'est pourquoi les fluctuations récentes du prix de l'or sont étroitement liées aux changements dans les prévisions de réduction des taux d'intérêt de la Fed et à la décision finale sur les taux d'intérêt.

Taux d'intérêt nominal - Taux d'inflation = Taux d'intérêt réel

Quels sont les autres facteurs qui favorisent l'augmentation des prix de l'or ?

Un autre facteur important qui favorise la hausse continue des prix de l'or à long terme est : au cours des dernières années, les banques centrales du monde entier, en particulier la Banque populaire de Chine, ont rapidement augmenté leurs réserves d'or depuis mars 2022.

Selon les statistiques du Conseil mondial de l'or, la quantité nette d'or achetée par les banques centrales du monde atteindra 123 tonnes au cours du premier semestre 2025, avec un total de 22 tonnes d'augmentation nette des réserves officielles d'or rien que pour le mois de juin. D'après le rapport d'enquête sur les réserves d'or des banques centrales de 2025, publié en juin par le même conseil, la grande majorité (73 %) des banques centrales interrogées pensent que la part du dollar américain dans les actifs de réserve mondiaux diminuera lentement ou de manière significative au cours des cinq prochaines années. Pendant la même période, on prévoit que la part d'autres devises comme l'euro et le yuan, ainsi que celle de l'or, dans la répartition des actifs augmentera.

Les banques centrales des pays cherchent à diversifier leur dépendance aux actifs libellés en dollars américains, ce qui fait de l'achat d'or par les banques centrales un des facteurs qui continuent à soutenir le prix de l'or.

Bien sûr, la récente flambée des prix de l'or est également étroitement liée à d'autres facteurs :

• Augmentation de l'incertitude due à la politique tarifaire après l'investiture du président Trump
• Ralentissement de la croissance économique mondiale et poursuite des pressions inflationnistes
• Diminution de la confiance dans le dollar américain
• Préoccupations concernant les risques géopolitiques

La "politique tarifaire" après l'inauguration du président Trump a été un déclencheur direct de l'augmentation des prix de l'or en 2025. De plus, la possibilité que des tarifs douaniers soient imposés sur les importations de métaux précieux négociés sur le New York Mercantile Exchange a provoqué un grand bouleversement sur le marché, et la relation normale de différentiel de prix entre les prix au comptant et les prix à terme s'est effondrée à court terme.

L'augmentation des reportages médiatiques après que l'or a atteint un prix record, combinée à l'augmentation des émotions sur les réseaux sociaux, a conduit à un afflux massif de capitaux d'investissement à court terme sur le marché de l'or, créant une situation où le prix de l'or a fortement augmenté de manière continue avant la réunion de la Fed.

Perspectives futures sur les prix de l'or et prévisions des institutions spécialisées

Malgré les fluctuations récentes des prix de l'or, de nombreuses institutions financières maintiennent des prévisions optimistes sur les perspectives à long terme.

UBS a relevé son prix cible pour l'or à 3500 à 3800 dollars l'once d'ici la fin de l'année, et a également augmenté son prix cible pour mi-2026 à 3700 à 3900 dollars l'once.

Goldman Sachs maintient un prix cible de 3700 dollars l'once d'ici la fin de l'année et un prix cible de 4000 dollars l'once à la mi-2026.

Morgan Stanley prévoit qu'il y a encore une marge de 5 % pour la hausse du prix de l'or cette année, avec une prévision de dépassement de 3800 dollars l'once d'ici la fin de l'année et de 4000 dollars l'once au cours du premier trimestre de l'année prochaine.

De plus, selon les informations d'une célèbre chaîne de bijouterie, le prix des bijoux en or pur en Chine continentale avait déjà atteint 1 gramme 1050 yuans le 3 septembre 2025, enregistrant ainsi un prix record historique.

D'après ces prévisions institutionnelles, la tendance générale à la hausse de l'or devrait se poursuivre jusqu'en 2026, et les investisseurs pourraient chercher des opportunités d'achat lors des baisses de prix en fonction de la situation.

En tant qu'investisseur individuel, devrais-je acheter de l'or maintenant ?

Comprendre la logique derrière la hausse des prix de l'or vous permettra de juger de la situation future. Les prix de l'or actuels ne sont pas encore terminés, et il y a encore des opportunités tant pour les investissements à moyen et long terme que pour les transactions à court terme. Cependant, il est préférable d'éviter de suivre aveuglément les autres. En particulier, les investisseurs débutants doivent faire attention à ne pas acheter aveuglément à des prix élevés et à ne pas vendre à des prix bas pendant les fortes fluctuations, car cela pourrait entraîner une diminution de leur patrimoine. Voici quelques expériences d'investissement qui pourraient être utiles :

Pour les traders à court terme expérimentés , il y a actuellement d'excellentes opportunités d'entrée pour le trading à court terme. La liquidité du marché est élevée et la direction des mouvements de prix à court terme est relativement facile à juger, ce qui rend le timing des transactions clair, en particulier lors des hausses et des baisses abruptes, augmentant ainsi les chances de réaliser des bénéfices. Pour un trader expérimenté, il est facile de capitaliser sur l'élan.

Si vous êtes débutant et souhaitez tenter le trading à court terme, assurez-vous de commencer par de petites sommes et faites attention à ne pas ajouter des fonds de manière imprévue. En vous laissant emporter par vos émotions, vous pourriez facilement subir des pertes. En utilisant le calendrier économique pour suivre les indicateurs économiques américains, cela vous aidera dans vos décisions de trading.

Si vous souhaitez détenir de l'or physique à long terme, gardez à l'esprit que le marché actuel peut connaître de grandes fluctuations. Bien qu'une hausse soit prévue à long terme, il est nécessaire de réfléchir à votre capacité à supporter les fortes variations de prix pendant cette période.

Il n'y a pas de problème à allouer de l'or comme partie de votre portefeuille d'investissement, mais n'oubliez pas que les fluctuations des prix de l'or sont tout aussi importantes que celles des actions. Concentrer tous vos actifs sur un seul investissement n'est pas sage, et la diversification est plus sûre.

Quelques points importants :

• La fluctuation des prix de l'or est tout aussi importante que celle des actions, avec un taux de variation annuel moyen de 19,4 % pour l'or et de 14,7 % pour le S&P 500.
• Le cycle du marché de l'or est très long, et en le considérant comme un actif à conserver sur plus de 10 ans, la préservation de la valeur est réalisée, mais pendant ce temps, le prix peut doubler ou être réduit de moitié.
• Les coûts de transaction pour l'or physique sont relativement élevés, généralement entre 5 % et 20 %.
• Il est conseillé d'éviter de concentrer excessivement ses investissements et de diversifier ses actifs.